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  1. #191
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    Predeterminado

    Resultados 2018

    Cifra de Negocios: +10,63%
    EBITDA: +5,29%
    BAI: +3,71%

    LGT_res_2018.jpg

    LGT_bal_2018.jpg

    http://www.cnmv.es/Portal/HR/Resulta...eg=275413&th=H

    Consulta aquí qué empresas tienen los inversores en sus carteras en las estadísticas de Invertirenbolsa.info




  2. Gracias jdoradoh, sexta-feira thanked for this post
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  3. #192
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    Predeterminado

    Hola,

    Rales, excelente análisis, muchas gracias.

    Viendo los resultados de 2018 y a falta de mirar con detenimiento las cuentas anuales, mejoran a los de 2017 pero me dejan un sabor amargo. Los dos últimos trimestres son malos, supongo que en gran medida influenciados por la normativa de emisiones y todo el lío de las automovilísticas.

    La comparación 4T2018 vs 4T2017 es muy mala: ventas -7%, EBITDA -30% y BAI -37%. El peso de las exportaciones se ha disparado una barbaridad (aunque ya era una tendencia), pasando del 70% al 79%, me llama la atención y desconozco el motivo de un cambio tan repentino.

    El BPA en 2018 ha sido de 0,92. Habrá que ver que tal empieza el 2019, si se normaliza la fabricación y las inversiones siguen dando sus frutos debería notarse un notable aumento de todas las cifras este año, o al menos eso espero. Empresa a seguir más de cerca que la media por el sector al que pertenece. No sigo Brembo, aunque habrá que echar un vistazo a sus resultados a ver si siguen la misma tónica.

    Un saludo
    Última edición por Espoo; 10-mar-2019 a las 00:15

  4. Gracias Mr Wilson, sexta-feira, jdoradoh, Rales thanked for this post
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  5. #193
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    octubre-2014
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    Predeterminado

    Entrevista a Vicente Garrido, presidente de Lingotes.

    https://amp.lne.es/sociedad/2019/02/...n/2424486.html

  6. Gracias sexta-feira, Anatolia, jdoradoh thanked for this post
  7. #194
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    Predeterminado

    Convocatoria Junta General Ordinaria 2019 y propuesta de acuerdos

    Se celebrará en el salón de plenos de la Cámara Oficial de Comercio e Industria, sita en Avda. de Ramón Pradera, número 5, de Valladolid, en primera convocatoria a las 17 horas del jueves 9 de mayo de 2019, y en segunda convocatoria a las 17 horas del viernes día 10 de mayo de 2019.
    CELEBRACION.- Dada la experiencia de años anteriores, se advierte que esta Junta General se celebrará previsiblemente en segunda convocatoria el día 10 de mayo de 2019, salvo que se anuncie en prensa lo contrario.

    Sobre dividendos (punto 3º del Orden del Día): Dividendo de de 0,70 euros por acción a pagar el día 6 de junio de 2019

    http://www.cnmv.es/Portal/HR/Resulta...eg=276913&th=H

  8. Gracias karluis, sexta-feira, rocky thanked for this post
  9. #195
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    Predeterminado

    Hola,

    Muchas gracias, Rales, muy buen análisis.

    En principio debemos esperar un comportamiento más cíclico en Lingotes que en CIE y Gestamp. Sobre todo en los peores momentos del ciclo. En años más o menos normales es posible que Lingotes lo haga mejor que las otras 2 algún año.

    Es importante comentar lo que dices de los contratos, sí. Los contratos son a varios años vista, y son seguros, pero se pueden aplazar.

    Es decir, si Lingotes hace los frenos del Ford Fiesta que se va a vender de 2020 a 2025, hace todos esos frenos. Pero si bajan las ventas de ese coche en 2023, Lingotes venderá menos frenos.

    No es que en 2023 otra empresa de repente haya hecho una mejor oferta, sino que han bajado las ventas, y Ford le compra menos frenos.

    Porque Ford hace ahora el contrato y se compromete a comprarle todos los frenos que necesite, pero no una cantidad exacta.

    Por ejemplo, Ford no le dice ahora a Lingotes que le va a comprar 1 millón de frenos al año para el Ford Fiesta de 2020 a 2025, y si en 2023 sólo usa 700.000 pues se queda esos 300.000 "de sobra".

    Lingotes hará todos los frenos de todos los Ford Fiesta que se vendan, pero no sabemos cuántos se venderán.

    Es decir, se cumple a la vez que las barreras de entrada son altas (porque no va a aparecer de repente otra empresa en 2023 que haga una buena oferta a Ford por 100.000 frenos), pero que el negocio es cíclico (porque las ventas reales dependen del número de coches que se vendan).


    Muy buenos los fragmentos de los cartas del presidente que pones.

    Yo a los 15 euros actuales evitaría comprar. Al menos de momento.

    En 10-12 euros sí me parece una buena compra (siempre teniendo en cuenta la empresa que es, que debe comprarse poco si se compra, etc).

    En 12 euros el PER 2018 es de 13 veces. Si hay una bajada de ventas por una desaceleración de la economía, bajará el BPA por debajo de los 0,92 euros de 2018 y el PER 2019 será más alto.

    Pero como de momento está en 15, yo lo que haría es esperar. Si baja, pensamos mejor si comprar en los 10-12 euros.


    Saludos.

  10. #196
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    Predeterminado

    Presentaron resultados el viernes con nocturnidad... y es que no son buenos, está notando la desaceleración y la guerra comercial arancelaria:

    Resultados primer trimestre de 2019

    La cifra de negocio global se mantiene, compensando la pérdida de la mitad del negocio nacional con un aumento del 22% de las exportaciones.

    El beneficio antes de impuestos baja un 10%.
    No dan las cifra del beneficio después de impuestos...


    LGT_res_20191T.jpg

    LGT_bal_20191T.jpg

    http://www.cnmv.es/Portal/AlDia/Deta...Reg=2019061182
    Última edición por RPD; 13-may-2019 a las 09:57

  11. Gracias karluis, sexta-feira, rocky, jdoradoh, Manu73 thanked for this post
  12. #197
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    Predeterminado

    Muchas gracias, RPD,

    Y muy bueno lo de la nocturnidad

    En el primer y tercer trimestre no es obligatorio dar la cifra de beneficio neto, y alguna de las empresas pequeñas no lo suelen dar. No pasa nada cuando es un caso así, que no lo suele publicar.

    Aunque caigan, creo que los resultados son aceptables, porque es una caída general de las empresas más cíclicas. Acabo de comentaros los de Ercros, y ha pasado lo mismo en Mittal, Acerinox, BASF, Daimler y BMW, etc.

    Realmente el negocio le ha bajado, porque los ingresos se mantienen, pero ha entrado en funcionamiento nueva capacidad. Es decir, la nueva capacidad ha compensado la caída de ventas del negocio que ya tenía.

    Teniendo en cuenta la situación general, creo que esta bajada de beneficios es relativamente pequeña. Por eso, creo, tampoco ha caído mucho la cotización.

    Yo seguiría manteniendo el objetivo de compra en los 10-12 euros por lo que comentaba en el mensaje anterior.


    Saludos.

  13. #198
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    Predeterminado

    Resultados primer semestre de 2019

    Ventas: 60,45 millones (-5,6%)
    Suben las exportaciones un15,2%, que suponen el 85% del total de la cifra de negocios
    La cifra de negocios de piezas mecanizadas supone el 61%
    EBITDA: 9,53 millones (-8,8%)
    BAI : 6,37 millones (-15,5%)
    BPA: 0,48 (-15,8%)

    LGT_res_20191Sjpg.jpg

    LGT_bal_20191Sjpg.jpg

    Avance de resultados primer semestre 2019: http://www.cnmv.es/Portal/HR/Resulta...eg=280387&th=H
    Información financiera intermedia: http://www.cnmv.es/Portal/AlDia/Deta...Reg=2019084295

  14. Gracias alfonsodlta, Mr Wilson, sexta-feira, jdoradoh thanked for this post
  15. #199
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    Predeterminado

    Muchas gracias, RPD.

    Pues Lingotes está aguantando bien el mal momento del sector del automóvil. Es de las más pequeñas, y está en la parte de abajo de la cadena, pero lo está haciendo mejor que otras más grandes y que están más arriba.

    La caída del 16% del BPA está bastante bien para un momento así.

    Le han bajado un poco las ventas (5,6%), y la subida del precio de la electricidad le ha bajado los márgenes. Me parecen buenos resultados para una empresa como Lingotes, y en un momento malo para el sector como el actual.

    En cuanto a valoración, tomando el BPA y el dividendo de 2018 el PER es de 14,6 veces, y la rentabilidad por dividendo del 5,2%. En 2019 bajarán algo BPA y dividendo, pero creo que será temporal. Los planes de inversión que ha hecho Lingotes, y la vuelta del sector en general al crecimiento tras estos problemas temporales, creo que harán que Lingotes supere los resultados de 2018 en 2020 ó 2021.

    Ahora está a 13,50 euros.

    13-14 euros me parece una zona de compra correcta.

    La zona realmente buena de compra serían los 10-11 euros, pero si la Bolsa hace suelo a estos niveles lo más probable es que no caiga hasta aquí.

    Yo haría una compra por la zona actual, contando con que puede llegar a caer a los 10-11 euros, y ahí sería bueno hacer otra compra.


    Saludos.

  16. #200
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    Predeterminado

    Resultados tercer trimestre de 2019

    Malos en general, le está afectando la bajada del sector de automoción.

    * La Cifra de Negocios (Ventas) bajan un 3,85% hasta los 85,4 millones de euros, aunque suben los ingresos por exportaciones un 14,48%

    * El BAI baja un 14,35%, hasta 8,67 millones de euros

    LGT_res_20193T.jpg

    http://www.cnmv.es/Portal/HR/Resulta...eg=282882&th=H


    Análisis de los resultados por Lighthouse, del Instituto Español de Analistas Financieros (IEAF):

    Resumen:

    MANTENEMOS NUESTRAS ESTIMACIONES 2019E:
    Ingresos EUR 113Mn, con un margen EBITDA que se mantendrá > 15%, que debiera llevar a LGT a alcanzar un EBITDA 2019e de c. EUR 17Mn (-5% vs 2018). Quizá lo más interesante sea la recuperación del FCF (tras la finalización de las importantes inversiones realizadas durante los últimos años; ver anexo 2) pese a que el ciclo juegue en contra, lo que hoy se refleja en un FCF yield dec.7% (vs 6% del sector).

    EN CONCLUSIÓN:

    Re
    sultados que muestran el esperado debilitamiento de las principales partidas del P&L vs 9m18 y que acusan el entorno del sector (Ingresos y EBITDA: -4% y -8%).La solidez del balance de LGT ( DN/EBITDA 2019e: < 1x ) servirá como “soporte” para hacer frente a un entorno cíclico adverso como el actual.

    http://www.bolsamadrid.es/docs/BMadr...20191028_1.pdf
    Última edición por RPD; 29-oct-2019 a las 11:27

  17. Gracias karluis, Mr Wilson, kiku, Gun, sexta-feira, jdoradoh thanked for this post



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