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  1. #51
    Fecha de Ingreso
    febrero-2010
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    Predeterminado

    Buenas tardes.


    Cita Iniciado por Genoz Ver Mensaje
    Pensaba que si en cualquier momento hasta el vencimiento la cotización bajaba por debajo del precio de ejercicio automaticamente te adjudicaban las acciones, pero entiendo por lo que se comenta que esto depende de la voluntad del comprador.
    Entiendes bien.

    Cita Iniciado por Genoz Ver Mensaje
    Si a fecha de vencimiento el valor está por debajo entiendo que te quedas con las acciones si o si.

    Depende.

    Para comprar o vender acciones en el mercado de contado (Mercado Continuo) sólo se sigue un paso: se compran e inmediatamente ya son tuyas (aunque se puedan echar 2 o 3 días en registrarlas). Para comprar o vender acciones mediante opciones hay que seguir dos pasos: primero se adquiere el derecho o la obligación y después el dueño del derecho ejerce (o se deja extinguir sin haberse ejercido). Si la cotización expira por debajo del strike de la Naked-put, te asignan automáticamente porque expira ITM, tiene valor. Pero hay brokers y hay operaciones que no liquidan por entregas sino por diferencias. Por ejemplo las opciones sobre índices se liquidanpor diferencias porque el índice no es un subyacente físico. En este caso, el broker te liquida la diferencia entre la cotización a expiración y el strike. Te lo coge de tu cuenta corriente asociada.

    Por ejemplo, una put-30 expira cotizando a 28. Si el broker liquida por entregas y la operación es por entregas, el broker te entrega 100 acciones (o las que sean) y te cobra 3.000. Si el broker liquida por diferencias o la operación es por diferencias, el broker te cobra 200 y se los da al comprador de la put [(30-28)x100]. Comisiones aparte.


    Un saludo.

    Consulta aquí qué empresas tienen los inversores en sus carteras en las estadísticas de Invertirenbolsa.info




  2. Gracias asoma thanked for this post
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  3. #52
    Fecha de Ingreso
    marzo-2011
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    551
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    Predeterminado

    Gracias por tus comentarios Husky.

    Me toca esforzarme más en entender este mundillo, volveré a leer tus comentarios para que no se me quede nada en el tintero

    Un abrazo!

  4. #53
    Fecha de Ingreso
    mayo-2014
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    64
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    Predeterminado

    Hola de nuevo:


    Husky, he estado repasando tus últimos comentarios y hablas de la delta. A ver si me he aclarado. He visto que en los boletines de Meff que se indica la delta de cierre, en la web con las cotizaciones de la jornada no lo indica.

    A ver si me he enterado bien. Por ejemplo, para REE en el último boletín se indica para un precio de ejercicio de 78,00 € 3,21 € de precio de venta de put y una delta de -0,61. Esta delta me indica que hay un porcentaje del 39% de que al llegar la fecha de vencimiento no me ejerciten y me quede con la prima ¿es correcto o es al revés, del 61%?

    Respecto a la liquidación por entregas o por diferencias, los que tenéis a IB como broker ¿como va?, ¿puedes elegir una u otra opción? ¿depende de cada acción?


    Saludos

  5. #54
    Fecha de Ingreso
    enero-2015
    Mensajes
    1.386
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    Predeterminado

    A mi también me interesa conocer que tal IB para operar con Opciones.

    Husky, creo que entiendo bien que las opciones cotizan con el precio de la prima, y por tanto hay que pensar en ellas como un activo en si mismo, cotizando al alza o a la baja. Pero para nuestra estrategia de Largo o Medio plazo, creo que el fin de la opción sería que se ejecutara, bien comprando el subyacente, mas barato, en la venta de Puts (LP) o bien vendiendo las acciones por encima de nuestro objetivo de revaloracion en la venta de Calls (MP), no?

  6. #55
    Fecha de Ingreso
    febrero-2010
    Mensajes
    2.728
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    Predeterminado

    Buenas tardes.

    Acabo de ver el mensaje y lo paso a este hilo, sí, que está mejor aquí.

    Cita Iniciado por Dr. Seldon Ver Mensaje
    Yo entre el viernes a 9,91 + comisiones. Aunque ha estado tiempo a 8,80, quería esperar a que diera señales de cambio de tendencia, para no tener la inversión bloqueada a 8,80 durante tiempo. He entrado con el 50% de lo previsto. a ver que hace esta semana y completare la posición.

    al hilo de esto, y siendo que ando estudiando la operativa con Opciones, me gustaría exponer un planteamiento para ver si mi suposición es correcta:

    pongamos os que mi objetivo de revaloracion seria vender cuando llegue a 13€, y que tengo un horizonte de recuperar inversion+beneficios pongamos en un año.

    seria correcto vender una Call, strike 13, con vencimiento a 1 año? Supongamos una prima de 1€. Si he entendido bien, mientras la cotización no llegue a 12 no me ejecutarían y me quedaría con mis acciones y la prima. Y si la cotización subiera de 13€, me ejecutarían y vendería mis acciones por los 13€ que tenía como objetivo y además me quedaría con la prima.

    es así de simple? Donde esta el fallo? O simplemente no encontraría en el mercado nadie que quisiera comprar esa opción?

    y respecto a la mecánica, cuando ejecutan realmente tengo que entregar mis acciones, o simplemente el MEFF me cobra el importe y yo vendo mis acciones al mercado para recuperar la inversión?

    gracias, y perdón por el tocho.
    << seria correcto vender una Call, strike 13, con vencimiento a 1 año? Supongamos una prima de 1€. Si he entendido bien, mientras la cotización no llegue a 12 no me ejecutarían y me quedaría con mis acciones y la prima. Y si la cotización subiera de 13€, me ejecutarían y vendería mis acciones por los 13€ que tenía como objetivo y además me quedaría con la prima. >>


    Una CALL-13 a 1 año tendría una prima de aproximadamente 0,48€. Ese 0,48 lo he sacado metiendo en la calculadora una volatilidad del 37%, que es la que tienen las opciones de Mittal en el NYSE. No puedo hacer la consulta en Meff porque no tiene datos en este momento.

    Si vendes una CALL-13 a 1 año cobrarías una prima de 48 euros.

    Por poder, el comprador de la CALL-13 te podría ejercitar en cualquier momento si la opción es de tipo americano. Pero no lo hará (salvo algún error o algo raro) a no ser que obtenga beneficio haciéndolo. Y para obtener beneficio la cotización tiene que estar por encima de 13 (no de 12). Al comprador de la CALL-13 no le interesa comprarte a 13 cuanso puede pagar 12 en el mecado de contado.

    Si te ejercitan te quedarías con la prima y entregarías tus acciones a 13 euros.

    Los broker que permiten abrir posiciones vendiendo opciones suelen cerrarlas por entregas, aunque esto hay que confirmarlo. Lógicamente si el subyacente es un índice (como el IBEX, p. ej.)


    << es así de simple? Donde esta el fallo? O simplemente no encontraría en el mercado nadie que quisiera comprar esa opción?>>

    El fallo está en que si te asignan es porque has perdido coste de oportunidad. Si te obligan a vender tus acciones a 13 es porque en el mercado de contado están más altas y tú podrías haber ganado más vendiéndolas al mercado que entregándoselas al comprador de la CALL-13.

    La CALL vendida es una posición bajista. El vendedor de la CALL gana si la acción baja porque puede re-comprar la CALL vendida por por menos dinero del que le pagaron, obteniendo un beneficio y volviendo a vender una nueva CALL si quiere. Es lo mismo de antes pero al revés. La CALL es un activo en sí mismo.


    Un saludo.

  7. #56
    Fecha de Ingreso
    febrero-2010
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    Predeterminado

    Buenas tardes

    Cita Iniciado por Genoz Ver Mensaje
    Hola de nuevo:

    Husky, he estado repasando tus últimos comentarios y hablas de la delta. A ver si me he aclarado. He visto que en los boletines de Meff que se indica la delta de cierre, en la web con las cotizaciones de la jornada no lo indica.

    A ver si me he enterado bien. Por ejemplo, para REE en el último boletín se indica para un precio de ejercicio de 78,00 € 3,21 € de precio de venta de put y una delta de -0,61. Esta delta me indica que hay un porcentaje del 39% de que al llegar la fecha de vencimiento no me ejerciten y me quede con la prima ¿es correcto o es al revés, del 61%?

    Respecto a la liquidación por entregas o por diferencias, los que tenéis a IB como broker ¿como va?, ¿puedes elegir una u otra opción? ¿depende de cada acción?

    Saludos
    No me han llegado correos de este hilo y no he visto antes tu mensaje, Genoz.

    No te fijes en el signo menos de delante de la delta. Creo que sale así por un tema operativo, pero no quiere decir nada. La delta positiva o negativa da igual. La delta indica aproximadamente las posibilidades que hay en ese momento de que te ejerzan a vencimiento. Ese -0,61 quiere decir que hay un 61% aproximadamente de posibilidades de que la opción llegue ITM a vencimiento y te ejerzan.


    Un saludo.

  8. #57
    Fecha de Ingreso
    febrero-2010
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    Predeterminado

    Buenas tardes.

    Cita Iniciado por Dr. Seldon Ver Mensaje
    A mi también me interesa conocer que tal IB para operar con Opciones.

    Husky, creo que entiendo bien que las opciones cotizan con el precio de la prima, y por tanto hay que pensar en ellas como un activo en si mismo, cotizando al alza o a la baja. Pero para nuestra estrategia de Largo o Medio plazo, creo que el fin de la opción sería que se ejecutara, bien comprando el subyacente, mas barato, en la venta de Puts (LP) o bien vendiendo las acciones por encima de nuestro objetivo de revaloracion en la venta de Calls (MP), no?
    Las opciones se pueden destinar a múltiples finalidades. Dos de ellas son esas, sí.


    Un saludo.

  9. #58
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    Predeterminado

    Buenas tardes.

    La plataforma de IB es muy potente para operar con opciones. Mucho. De hecho IB es un broker especialista en opciones.

    Con una cuenta Margin, además, las garantías que te exigirían otros broker las puedes tener invertidas en otros activos, como acciones, p. ej. sin necesidad de pignorarlas. Es decir, que si tienes, por ejemplo, 10k euros y compras acciones de SAN, de TEF o de otros blue chips, esas acciones te permiten abrir posiciones de venta de opciones sin tener que añadir más dinero para cubrir las garantías (hasta que éstas se agoten, claro). Basta con ir vigilando el nivel de apalancamiento y mantenerlo en posiciones moderadas.

    Hay un hilo abierto de ese broker, aunque es muy largo.


    Un saludo.




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