Hablamos muy poco de IBM.

Sabemos que no suele ser buena estrategia copiar a los grandes (no sabemos exactamente con qué condiciones compran, etc.)

pero saco el tema porque Warren Buffett ha invertido muchísimo en esa empresa, es una de sus mayores "apuestas" en la actualidad y por ahora tiene unas minusvalías muy importantes...

¿Ha perdido sus dotes el oráculo de Omaha?... me atrevo a creer que no: es más viejo y más sabio, él mismo reconoció haber llegado tarde a IBM, pero ha seguido comprando, la última vez en Junio y además no está solo, tiene todo un equipo de 1ª calidad que le apoya.

Vemos que por ej. mantiene KO pero desde hace mucho no compra más, ya compró en el momento más adecuado décadas atrás y ahora solo mantiene.

He caído en la tentación de comprar unas pocas IBM por debajo del precio de compra de Buffett.

IBM tiene un PER bajísimo y una rpd que no está mal con un pay out muy bajo, su A.F. parece buenísimo pero yo soy muy malo en AF; si finalmente el euro/dolar tienden a acortar diferencias de cambio creo que eso también puede beneficiar...... por todo ello agradeceré opiniones.

Os pongo un link en english sobre IBM y Buffett que me parece muy interesante pero hay que darse de alta para leerlo, por eso voy a copiar y pegar (solo datos pq es muy largo), ahí va:

http://seekingalpha.com/article/2318...holders?page=2


Warren Buffett and IBM
...
IBM's long-term financials on the Value Line Investment Survey website show that the company has consistently been able to earn extremely high returns on equity and on invested capital. In fact, as of 12/31/13, IBM's return on equity is good enough to pass the Fortune test of economic excellence mentioned above. For the 10-year period ended 12/31/2013, IBM's average return on equity was 59.7% (significantly above 20% hurdle) and there was no individual year where return on equity was less than 15%.
Incredibly, IBM's return on invested capital actually passes the test as well. For the 10-year period ending 12/31/13, average return on total capital was 29.7% (9.7% over 20% hurdle) and no individual year was below 15%. Considering the statistics Buffett mentioned (25 out of 1,000 passed), this was an incredible achievement for IBM, considering only 2.5% of the largest 1,000 companies are typically able to pass both tests in a given year. The numbers from Value Line Investment Survey are shown in the table below:

IBM Return on Equity and Return on Invested Capital 2004-2013
Metric: 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
ROIC 19.9% 18.3% 23.1% 21.3% 35.6% 31.2% 33.8% 37.6% 39.5% 30.4%
ROE 29.1% 25.7% 33.0% 36.6% 91.6% 59.0% 64.0% 78.4% 88.0% 72.3%
.....

Buffett Metric #2: Price
....
Pre-tax earnings
Multiple Year
Coca-Cola 10.1x 1988-1989
American Express 6.9x 1994
Wal-Mart 10.3-12.9x 2005
Wells Fargo 9x 2005
USB 9.1x 2006-2007
USB 7.4-9.5x 2013
BNI Initial stake 9.5x 2009
BNI final acquisition 10.3x 2009
Lubrizol 9.3x 2011
IBM 9.7x 2011
......


IBM: Average Annual Rates Of
Change (5 & 10 Year Periods ending 12/31/13)
Metric: 10 Years 5 Years 17-19
Revenues 6.5% 6.0% 5.5%
Cash Flow 10.5% 11.0% 7.0%
Earnings 13.0% 14.0% 7.5%
Dividends 19.0% 17.0% 7.0%
Book Value 2.5% 2.5% NMF
**Source: Value Line Investment Survey

.........

IBM Consolidated Cloud Revenue
2013 2012 $ Chg. % Chg.
Cloud Revenue (in millions $USD) $4,400 $2,600 $1,800 69.23%
Cloud "as a service" run rate $2,000 $1,000 $1,000 100.00%

...........

Year 3/31 6/30 9/30 12/31 Total
2011 24,607 26,666 26,157 29,486 106,916
2012 24,673 25,783 24,747 29,304 104,507
2013 23,408 24,924 23,720 27,699 99,751

Saludos