AENA: Análisis Fundamental, Técnico y Noticias (PR LP = 2%-4%)

[Frederic]

Aena bate récord en 2018 con 263,7 millones de pasajeros y un 5,8% más de operaciones

http://www.expansion.com/empresas/transporte/2019/01/14/5c3c6551e5fdea373f8b4599.html

[RPD]

Felipe VI inaugura hoy el Aeropuerto Internacional Región de Murcia

Este aeropuerto, ubicado en Corvera y gestionado por Aena, acogerá los vuelos comerciales que hasta ahora eran operados en el aeropuerto militar de San Javier.

El contrato de gestión fue adjudicado a Aena por la Comunidad Autónoma de la Región de Murcia el 20 de diciembre de 2017 tras romper el de la constructora Sacyr.

Fuente: eleconomista.es

[Loureiro1981]

"Así es el desconocido negocio de la carga aérea en España"

http://www.expansion.com/empresas/transporte/2019/01/19/5c435b30268e3e077e8b458c.html

[manu78]

Piqué sale y entra Duran i LLeida. De Guatemala a Guatepeor

https://www.elmundo.es/economia/empresas/2019/01/29/5c50983bfc6c8373038b46ab.html

[ZeroComisiones]

Como diría Pat Dorsey, apuesta al caballo ganador y no al jinete...

Obviamente el management es importante, pero es más importante las barreras de entrada mirando el largo plazo; y creo que este es un claro ejemplo.

[RPD]

Aena entra en la puja por varios aeropuertos de Colombia

Aena podría estudiar lanzar una oferta para comprar Aeropuertos de Oriente, uno de los mayores consorcios del país, que actualmente explota seis aeropuertos regionales y además negocia una ampliación de la concesión de sus aeropuertos en Cartagena de Indias y en Cali. Colombia, junto a México y Reino Unido, forma parte de los países estratégicos en la nueva hoja de ruta de la compañía.

La compra de Aeropuertos de Oriente, controlado por el fondo Nexus y el grupo de distribución Olimpica (entre ambos suman cerca del 85% de la sociedad concesionaria), convertiría a Aena en uno de los mayores operadores del país por número de pasajeros.

A pesar de que aún se desconocen cifras de la posible compra, sería una operación positiva porque permitiría a AENA demostrar su capacidad de diversificarse internacionalmente como estipula su plan estratégico y reforzaría su marca y reputación como gestor aeroportuario eficiente.

Fuente: Departamento de Análisis de Bankinter

[TyrionLannister]

Piqué sale y entra Duran i LLeida. De Guatemala a Guatepeor
https://www.elmundo.es/economia/empr...3038b46ab.html

Qué asco las puertas giratorias... Cuando acabarán...

Consejero independiente?? Qué alguien me diga que responsabilidades tiene ese puesto que parece sacado de la manga.

[yoe]

Qué asco las puertas giratorias... Cuando acabarán...

Consejero independiente?? Qué alguien me diga que responsabilidades tiene ese puesto que parece sacado de la manga.

Creo que vamos a tener que convivir con ellas. Es algo que no se ha solucionado en mucho tiempo y que por lo que vemos esta bastante consolidado.

Aunque no sé si esto lo entendería como una puerta giratoria. Para mí, puerta giratoria es cuando una empresa pone a un político o ex en su consejo para comprar voluntades. Esto es un dueño político de la empresa (el gobierno) que paga un favor colocando a un amigo, o seguramente algún tipo de 'compra' en el contexto de una negociación política.

Sea como sea, sigue siendo despreciable y al parecer sin solución.

[yoe]

Que por cierto, menuda telita con las puertas giratorias. Interesante el apartado dedicado a España

https://es.m.wikipedia.org/wiki/Puerta_giratoria_(pol%C3%ADtica)

[mtlc2017]

Piqué sale y entra Duran i LLeida. De Guatemala a Guatepeor
https://www.elmundo.es/economia/empr...3038b46ab.html

Duran y Lleida estará para trabajar para los que le han puesto en ese puesto. En la noticia no indica que tenga experiencia en Aviación.
Piqué por el contrario SI tiene experiencia pero es que participa en empresas competencia (futura) de Aena. Piqué sabe lo que va a hacer Aena y tiene intereses en proyecto aeroportuario Air City Madrid Sur

[RPD]

El número de pasajeros de vuelos domésticos crece un 10 % en 2018, mientras que el del AVE un 3,8 %

https://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/9693212/02/19/El-uso-del-avion-crece-un-10-en-2018-mientras-que-el-del-AVE-un-38-por-ciento.html

[RPD]

Los aeropuertos de Aena registraron 16,5 millones de pasajeros en enero

La práctica totalidad de los viajeros se corresponde con pasajeros comerciales, de los cuales 10,81 millones viajaron en vuelos internacionales, lo que supone un aumento del 7,1% respecto al mismo mes del año anterior; 5,71 millones hicieron trayectos nacionales, un 7,4% más que hace un año.

Según datos de Aena, el número de operaciones creció un 8,1% desde el último ejercicio, con 159.558 movimientos de aeronaves.

https://www.efeempresas.com/noticia/aena-pasajeros-enero/

[Dr. Seldon]

Aena pagará un dividendo de 6,93€ por acción con cargo a los resultados de 2018.

Aumenta el beneficio un 7,8% y el EBITDA un 5,5%.

http://www.expansion.com/empresas/transporte/2019/02/26/5c757ca922601da24d8b463f.html

[yoe]

Aena pagará un dividendo de 6,93€ por acción con cargo a los resultados de 2018.

Aumenta el beneficio un 7,8% y el EBITDA un 5,5%.

http://www.expansion.com/empresas/tr...24d8b463f.html

Por poner algunos 'peros':
- aumentan los gastos de explotación por renovación de contratos con mayores costes asociados (+10). Los gastos de personal propio están contenidos (+1,6%).
- el crecimiento se sustenta sobre todo en España, que crece un 10%. El Segundo (RU) decrece un 3%. Lo atribuyen al brexit, a la devaluación de la libra, y a la apertura de otros destinos turísticos competencia de España. El resto de países de Europa crecen, pero a una tasa menor que la de España probablemente afectados también por esa apertura.
- el dora ha impactado negativamente en 58 millones de euros.
- la política del 80% del beneficio para dividendo es para este año y el que viene. Después habrá que ver que hacen. Esto habrá que meterlo en las valoraciones que se hagan para nuevas entradas.

Eso, y que esperan ralentizacion del tráfico. (+2 de crecimiento para el año que viene).

Por lo demás, Sigue aumentando el tráfico, siguen aumentando los ingresos comerciales por pasajero, siguen abriendo nuevos locales para restauración y demás, y siguen con el plan urbanístico a 20 años, aunque todavía no hay nada materializado.

De momento, todo un lujo de título. E incluso con un plan de crecimiento a 20 años vista

[RPD]

Convocatoria de la Junta General de Accionistas 2019

La Junta General de Accionistas se celebrará en la Sala de Prensa de la Terminal 4 del Aeropuerto Adolfo Suárez Madrid-Barajas, sito en la Avenida de la Hispanidad s/n 28042 Madrid, el día 9 de abril de 2019 a las 12 horas en primera convocatoria, y al día siguiente, 10 de abril de 2019, a la misma hora y en el mismo lugar, en segunda convocatoria. Se hace constar que la Junta General se celebrará, previsiblemente, en primera convocatoria.

http://www.cnmv.es/Portal/HR/ResultadoBusquedaHR.aspx?nreg=275672&th=H

[Invertirenbolsa]

Hola,


Ricbar, al final los March y Ferrovial no entraron en Aena. Iban a entrar, pero al final no lo hicieron. El gráfico que encontraste es de justo antes de que retiraran su oferta.


Lo que mejor define a Aena es sector Aeropuertos. Yo lo considero un sector aparte, con sus características propias.


Ishimura, lo de la deuda y el EBITDA es como te dicen Coust y yoe.


No calcules la deuda por acción para sumarla a la cotización, Ishimura. Lo normal es que las empresas tengan deuda, y eso ya está contemplado en los rangos de PER que se utilizan habitualmente, etc.


Si quieres mirate el concepto de Valor de empresa (Enterprise Value), para que veas un ratio que tiene en cuenta la deuda (EV / EBITDA). Pero al calcular el PER no hagas ajustes por la deuda que tenga la empresa.

jdoradoh, la rebaja de tarifas de Aena está prevista desde hace tiempo. Sería mejor que hubieran subido, pero al bajar se supone (aunque es difícil de comprobar matemáticamente) que hay un número de vuelos algo mayor, y eso compensa en parte (no totalmente) la bajada de tarifas.

mtlc, lo que pasa es que si fuera mucho turismo a África, también los africanos (que sería más ricos) volarían más a Europa (por vacaciones, y negocios). En conjunto, el crecimiento del tráfico aéreo que comenta yoe para las próximas décadas debemos esperar que se produzca a nivel mundial. Yo creo que es una tendencia de largo plazo muy importante.

El aeropuerto de Murcia es el último que ha conseguido Aena en España. Es pequeño, pero todo suma.

El negocio de mercancías que nos comenta Loureiro no se suele tener mucho en cuenta al pensar en Aena, pero también es importante. Y para relacionar cosas, y entender todo mejor, esto crecería muchísimo con la liberalización del suelo y el abaratamiento de la energía, ya que se fabricarían muchas más cosas en España, que serían exportadas a todo el mundo, etc.

Estaría bien que Aena consiguiese esos aeropuetos en Colombia. Depende del precio, claro, pero en este sector es raro que los precios sean muy caros o baratos. Como es muy estable, las posiciones de comprador y vendedor suelen estar bastante cerca.

Las puertas giratorias son un problema, sí. Ahora que ya estamos en temporada de juntas, acordaros de que se puede votar en contra del nombramiento de este tipo de consejeros. Y es mucho más útil de lo que parece (no es que se vaya a ganar la votación ya, pero se va cambiando el ambiente).

yoe tiene razón en que en este caso el Estado tiene el 51% de Aena, y por tanto tiene derecho a elegir consejeros. Pero también podría nombrar a gente que no hubiera sido político. Es cuestión de acostumbrarse a votar en las juntas, para que este tipo de cosas vayan mejorando.

Como decís, los resultados de 2018 han sido buenos (con las pegas que dice yoe), y el tráfico también está evolucionando bien en el principio de 2019.

Con estos resultados de 2018 ya ha superado el objetivo que se había puesto para 2019, y que era de un BPA de 8,74 euros. en 2018 ya ha conseguido un BPA de 8,85 euros, así que ya ha superado el objetivo que tenía para el año que viene.

Lo único es que si os fijáis el payout es un poco inferior al 80%. No me parece importante, es sólo un detalle. Con un payout del 80% el dividendo de 2018 habría sido de 7,08 euros, y en lugar de eso ha sido del 78%.

Tras haber superado ya la previsión de 2019, Aena no ha dado una nueva previsión actualizada para 2019.

Con los datos de tráfico que ponéis, en este momento creo que lo esperable es que el BPA de Aena crecería el año que viene otra vez en la zona 5%-10%.

De momento con los datos ya conocidos de 2018, a los 158 euros actuales el PER es de 17,9 veces, y la rentabilidad por dividendo es del 4,4%. Está bien, me parece un buen precio. Pero con el ambiente de desaceleración general que hay en este momento, creo que hay que procurar comprar en caídas.

Así que la zona 130-140 euros me parece una muy buena zona de compra. En 130 el PER 2018 es 14,7 veces, y la rentabilidad por dividendo es del 5,3%. Y si estimamos un crecimiento del 5% para 2019, entonces el PER 2019 sería de 14 veces, y la rentabilidad por dividendo del 5,6%. A 130, o cerca, creo que es muy buena compra.

En cuanto al plan inmobiliario, como dice yoe va para muy largo. Y tal como lo tiene planteado me parece que en lugar de ser un extraordinario va a ser un ordinario "nuevo". Porque va a construir muchos inmuebles nuevos para mantenerlos en alquiler. Y esos alquileres (si los mantiene de forma indefinida, que en este momento parece que es la idea), van a ser como a si a Aena le "naciera" una SOCIMI de la nada. "De la nada", porque el suelo ya lo tiene, y el dinero para construir los inmuebles principalmente lo van a poner socios que encuentre para cada proyecto. En el plan inmobiliario posiblemente 2019 sea todavía un año de trámites burocrátcos, y sea a partir de 2020 cuando empiecen a construirse los primeros edificios. Y posiblemente se vayan construyendo edificios a lo largo de muchos años. Esto hace aún más interesante a Aena, y creo que las cotizaciones aún no lo están valorando.


Saludos.

[RPD]

Los aeropuertos de la red de Aena registran en febrero más de 16,2 millones de pasajeros, un 6,4% más

> El movimiento de aeronaves se incrementó en febrero un 8,6% y el tráfico de mercancías creció un 5,9%
> El Aeropuerto Adolfo Suárez Madrid-Barajas es el primero de la red por número de pasajeros con más de 4,1 millones (+5,9%), seguido por Josep Tarradellas Barcelona-El Prat con más de 3,2 millones (+7,7%)

Fuente: aena

[Ringanegra]

AENA se adjudica la concesión de 6 aeropuertos en Brasil por 437 millones de euros.

http://www.expansion.com/empresas/transporte/2019/03/15/5c8bc1bc268e3ec1508b45a6.html

[rulita]

Esta noticia puede afectar al técnico, o no? quiero decir, si habría que "adelantarse" al técnico por este motivo dando un precio más alto a AENA o no tiene nada que ver? (lo digo porque tengo puesta orden limitada a 140 y con esta noticia me parece que ya no va a bajar tanto).

[yoe]

TCI vuelve a poner en venta un trozo de Aena.

http://www.expansion.com/mercados/2019/03/28/5c9d06c222601dfb738b45de.html