Habria que tener en cuenta el detalle de que no es lo mismo un recorte de dividendo cuando una empresa esta dando, por ejemplo un 10%, y al no poder sostenerlo lo bajas (pero te queda una RPD de un 5%, como por ejemplo hizo Vodafone). En el caso de Severn trent o united utilities, un recorte teniendolo a un 5% pues te dejaría una RPD "baja". Sobre un escenario así este tipo de empresas podrían ser poco atractivas al tener un caracter defensivo que no va a darte muchas alegrias en lo referente a la cotización.

Tengo claro que estoy 100% de acuerdo con Gregorio en que recortar dividendo es algo que puede pasar, que es imposible comprar empresas que solo suban, pero voy al hecho que las empresas defensivas debería ser estables en su dividendo independientemente de la regulación.