Goyo, nos podrías dar tu opinión si la escisión de Linea Directa modifica la valoración por fundamentales realizada por ti anteriormente?
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Bankinter: Análisis fundamental y Técnico (PR LP = 2%-4%)
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Bankinter sacará Línea Directa a bolsa con una prima del 40% sobre el sector asegurador
El precio se justifica por la alta rentabilidad de la aseguradora.
Fuente: eleconomista.es
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Supongo que habrá que esperar pero contáis con que Línea Directa se convierta en un plazo razonable en una aseguradora en la que poder invertir a largo plazo tipo Mapfre o Catalana Occidente?Cartera ING: 🇪🇦 TEF-IDR-SAN-BBVA-CBK-SAB-BKT-MAP-GCO-LDA-REE-ENG-IBE-NTGY-ELE-REP-AENA-LOG-ACS-FER-ANA-FCC-MRL-COL-GEST-CIE-TLGO-VDR-MCM-IBG-GRF-FAE-EBRO-VIS-ITX; 🇬🇧 BRBY-DGE-BATS; 🇺🇲 TROW-MMM-GIS-ADM-KMB-NKE 🇨🇳 BABA (ADR).
Mi hilo personal: http://www.invertirenbolsa.info/foro...-Avef%E9nix-20
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Según el artículo que RPD adjuntaba LDA sale con una prima del 43% sobre sus comparables británicas en valor contable:
"Línea Directa recogerá en su precio unas 5,3 veces su valor contable ...lo que supone una prima del 43% respecto a la media de sus comparables europeos, en las 3,7 veces previstas por el consenso en 2019. Estos son, sobre todo, firmas británicas que venden seguros para conductores y lo hacen de manera directa -sin intermediarios- con un modelo muy similar a Línea Directa", reconocen fuentes que están llevando a cabo la operación. Se trata de Admiral, Direct Line, RSA y la noruega Gjensidige."
El porqué de esa prima sería una de las grandes preguntas.
He buscado a las competidoras en Morningstar para un vistazo rápido, aquí los datos que ofrece sobre rentabilidades por dividendo, los Per y los Price book. Los valores contables fluctúan bastante, RSA y Direct Line están muy por debajo de Gjensidige y de Admiral:
- Admiral: rpd: 3,95% / Per: 16,75 / Price book: 8,23
- Direct Line: rpd 6,51% / Per: 12,95 / Price book: 1,50
- RSA: rpd: 2,52% Per: 12,27 / Price book: 1,44
- Gjensidige (noruega): rpd: 5,79% / Per: 20,71 / Price book: 3,10
Sin análisis, a primera vista y suponiendo que el dato de Morningstar sea correcto, en RSA sorprende que con un Per a priori bajo la rpd también esté por debajo de la media.
Una reflexión/suposición, no dispongo de un estudio ni ejemplos que la apoyen, se agradecerá cualquiera que lo rebata:
Que Bankinter se "saque" a Línea Directa se supone una decisión bien meditada en la que saben con casi un 100% de seguridad que les va a ir como mínimo igual de bien sin esa parte del negocio. Desconozco si hay casos a modo de ejemplo en que una empresa se saca una parte del negocio y acaba peor, deberá de haberlos pero me parece poco probable especialmente en el caso de Bankinter que también se dedica profesionalmente a valorar empresas.
SaludosCanal Youtube
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"No se puede ver el futuro usando el espejo retrovisor" P.Lynch
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Originalmente publicado por jramon88 Ver Mensajehttps://www.expansion.com/empresas/b...b748b45f1.html
Bankinter ganará 534 millones de euros en 2019, según los analistas
Pues se han quedado cortos:
Resultados de 2019
Bankinter registra en 2019 un beneficio récord de 551 millones de euros, un 4,6% más, creciendo en todos los márgenes y líneas de negocio.
Nota de prensa: http://www.cnmv.es/Portal/HR/Resulta...eg=286082&th=H
Presentación resultados: http://www.cnmv.es/Portal/HR/Resulta...eg=286081&th=H
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Bankinter lanza su primera emisión de bonos verdes. El banco emite deuda sénior no preferente a siete años y se une a BBVA, Santander y CaixaBank entre los grandes bancos con colocaciones sostenibles.
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Originalmente publicado por Rasputin Ver MensajeSabemos cuándo se hace efectivo lo de las acciones de LDA? Yo tampoco tengo claro lo que hacer al día siguiente de recibirlas.
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Originalmente publicado por Solfe Ver MensajeSegún el artículo que RPD adjuntaba LDA sale con una prima del 43% sobre sus comparables británicas en valor contable:
"Línea Directa recogerá en su precio unas 5,3 veces su valor contable ...lo que supone una prima del 43% respecto a la media de sus comparables europeos, en las 3,7 veces previstas por el consenso en 2019. Estos son, sobre todo, firmas británicas que venden seguros para conductores y lo hacen de manera directa -sin intermediarios- con un modelo muy similar a Línea Directa", reconocen fuentes que están llevando a cabo la operación. Se trata de Admiral, Direct Line, RSA y la noruega Gjensidige."
El porqué de esa prima sería una de las grandes preguntas.
He buscado a las competidoras en Morningstar para un vistazo rápido, aquí los datos que ofrece sobre rentabilidades por dividendo, los Per y los Price book. Los valores contables fluctúan bastante, RSA y Direct Line están muy por debajo de Gjensidige y de Admiral:
- Admiral: rpd: 3,95% / Per: 16,75 / Price book: 8,23
- Direct Line: rpd 6,51% / Per: 12,95 / Price book: 1,50
- RSA: rpd: 2,52% Per: 12,27 / Price book: 1,44
- Gjensidige (noruega): rpd: 5,79% / Per: 20,71 / Price book: 3,10
Sin análisis, a primera vista y suponiendo que el dato de Morningstar sea correcto, en RSA sorprende que con un Per a priori bajo la rpd también esté por debajo de la media.
Una reflexión/suposición, no dispongo de un estudio ni ejemplos que la apoyen, se agradecerá cualquiera que lo rebata:
Que Bankinter se "saque" a Línea Directa se supone una decisión bien meditada en la que saben con casi un 100% de seguridad que les va a ir como mínimo igual de bien sin esa parte del negocio. Desconozco si hay casos a modo de ejemplo en que una empresa se saca una parte del negocio y acaba peor, deberá de haberlos pero me parece poco probable especialmente en el caso de Bankinter que también se dedica profesionalmente a valorar empresas.
Saludos
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Originalmente publicado por yoe Ver MensajeHola Solfe, échale un vistazo al ROE a ver si explicara las diferencias de Price Book. LDA está en el 33%.
Sí parece haber relación al menos con Admiral. En cambio la Noruega Gjensidige rompe la norma. En todo caso son datos sacados rápidamente de Gurusblog:
Admiral: 46,72%
Direct line: 14,63%
RSA: 8,25%
Gjensidige:89,61%
Probablemente haya que hacer un hilo nuevo de LDA para profundizar o trasladarse a este -Analisis-y-seguimiento-sector-asegurador/page2
SaludosCanal Youtube
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Bankinter va a dejar de estar al margen de la banca una vez que Línea Directa se escinda definitivamente de su negocio y comience a funcionar como una aseguradora independiente. Con Línea Directa aportando una quinta parte del beneficio del grupo, la entidad siempre ha cotizado con multiplicadores más elevados que el sector; y es una situación especialmente llamativa cuando el mercado lleva años exigiendo descuentos importantísimos al resto de entidades financieras sobre su valor contable.
Según el artículo Bankinter perderá parte de la cotización y tenderá a valor contable. Habrá que ver si como Banco hace algo mejor que la competencia..Editado por última vez por Solfe; 07/02/2020, 08:52:44.Canal Youtube
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Originalmente publicado por Solfe Ver Mensajehttps://www.eleconomista.es/mercados...Bankinter.html
Según el artículo Bankinter perderá parte de la cotización y tenderá a valor contable. Habrá que ver si como Banco hace algo mejor que la competencia..Editado por última vez por yoe; 07/02/2020, 22:49:56.
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Hola,
Voy, Montag.
Estudiando, yo creo que la operación de LD no se está valorando bien. Pienso que es mejor comprar ahora, antes de que se conozca mejor, porque en mi opinión esto hace que las acciones de Bankinter valgan más, no menos como parece que piensa ahora el mercado.
Por ejemplo, se habla de que Bankinter pierde con esta escisión la mayor estabilidad de resultados que le da LD, etc.
Pero es que los accionistas no pierden nada.
Ahora los accionistas de Bankinter tienen Bankinter + LD, y tras la escisión siguen teniendo Bankinter + LD, lo que pasa es que cotizando de forma separada. Es decir, la estabilidad de LD seguirá siendo la misma para el conjunto de la cartera, que es lo que importa.
Y además de eso, creo que esto lo hace Bankinter para crecer más con compras, tanto de bancos como de aseguradoras.
Y como lo veo barato por fundamentales aunque no se produjera esta escisión, con más motivo creo que hay que comprar sabiendo que el mercado no está valorando bien todavía esta operación.
A los 6,10 actuales cotiza a 1,2 veces su valor contable, con un PER de 9 veces y una rentabilidad por dividendo del 5,2%. Para mi es una compra muy clara. Este es el semanal:
En la zona en que está ahora entre 6 y 6,50 creo que es muy buena compra por fundamentales. Y por técnico no debería car mucho más, porque creo que está empezando a formar el canal alcista que os dibujo.
Saludos.
Gestionar dinero es algo que absolutamente todo el mundo, sin excepción, va a tener que hacer a lo largo de su vida. No solamente es imposible vivir sin gestionar dinero, sino que la forma en que se gestione es una de las cosas que más determinan la vida de una persona, para bien o para mal, en todos los sentidos. Libros publicados:
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"Opciones y futuros partiendo de cero (También es mucho más fácil de lo que crees)"
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"Psicología para ganar dinero y tranquilidad con la Bolsa (Invierte mejor para vivir mejor)"
"Papá, ¿Qué es el dinero? (Así educaría financieramente a mi hijo)"
"Crea tu propia Asociación o Partido político (Es posible cambiar el Sistema)"
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