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  1. #51
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    Predeterminado

    Hola,

    Para compensar el último artículo (negativo) os dejo éste, que me parece muy buen contrapunto por el lado alcista.

    4 Things You Should Know Before You Buy Disney

    Un saludo.

    Consulta aquí qué empresas tienen los inversores en sus carteras en las estadísticas de Invertirenbolsa.info



    "Aut viam inveniam aut faciam"

  2. Gracias escrildo, DLS, Master Of Disaster, LECTOR thanked for this post
  3. #52
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    Predeterminado

    "Disney is the king of content, and it'll most likely soon find a way to monetize it efficiently."

    Me sorprende esta frase. No he buscado en profundidad cómo de bien maneja el merchandaising disney, pero mi sensación es que lo hace muy bien; aunque a raíz de esta frase se deduce todo lo contrario, es decir, que no lo está haciendo todo lo bien que debiera...me equivoco en algo?

    Yo la estoy siguiendo muy de cerca, los precios de ahora, me valen.

  4. #53
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    abril-2016
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    Predeterminado

    Cita Iniciado por escrildo Ver Mensaje
    "Disney is the king of content, and it'll most likely soon find a way to monetize it efficiently."

    Me sorprende esta frase. No he buscado en profundidad cómo de bien maneja el merchandaising disney, pero mi sensación es que lo hace muy bien; aunque a raíz de esta frase se deduce todo lo contrario, es decir, que no lo está haciendo todo lo bien que debiera...me equivoco en algo?

    Yo la estoy siguiendo muy de cerca, los precios de ahora, me valen.
    Se refiere a ESPN no a su contenido de películas, donde lo borda.

  5. Gracias escrildo thanked for this post
    Me gusta Argos, escrildo les gusta este post
  6. #54
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    diciembre-2013
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    Predeterminado

    Aclarado, lo he vuelto a leer y ya todo claro. Por técnico la verdad que no lo veo claro, pero por fundamental no la veis en precio?

  7. #55
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    Predeterminado

    Hola,

    A mí los medios de comunicación no me gustan para el largo plazo, y las televisiones son una parte importante de Disney.

    En el primer artículo que enlaza Argos, el problema es el mismo que comentamos en un hilo del foro de Economía, la burbuja que hay en el mundo del fútbol. En ese hilo hablamos del fútbol español, pero es a nivel europeo, y parece que pasa lo mismo con los principales deportes de EEUU, por lo que dice este artículo.

    Telefónica ha pagado demasiado por el fútbol, y por eso este año lo ha metido en el paquete básico, y ha subido el precio a todo el mundo. Así probablemente le saldrán las cuentas, pero obligando a pagar el fútbol a mucha gente que no lo quiere ver.

    El problema que veo de Disney es similar, que tiene metida la ESPN (deportes de todo tipo) en el paquete básico. El riesgo que comentan es que en algún momento le obligaran a sacar la ESPN del paquete básico, porque si eso pasa, en lugar de pagar todo el mundo, pagarán sólo los que quieran pagar voluntariamente. Y, por lo que dice el artículo, se sospecha que pasaría algo similar a lo que pasa en Espala, y en Europa, que el interés no es tan alto como el dinero que pagan las televisiones por los derechos.

    Es el problema de la burbuja en los principales deportes que comentaba.

    Si sacan la ESPN del paquete básico y se mantiene el coste de los derechos, probablemente los beneficios bajarían mucho, posiblemente hasta tendría pérdidas (es lo que lleva pasándoles a las televisiones con el fútbol en España desde hace 25 años).

    Pero creo que, a más largo plazo y si pasa eso, lo lógico es que baje el coste de los derechos, de forma que el margen de beneficios de la ESPN más o menos se mantenga. Sería un problema que la saquen del paquete básico hoy, y tenga contratos firmados a precios de burbuja para varios años, pero sería algo temporal, que entiendo que buscarían la forma de gestionarlo con el menor daño posible.

    La parte de los personales, el merchandising, etc, sí la veo más interesante para el largo plazo.

    El conjunto, por prudencia lo veo mejor para el largo plazo.

    Pero ahora mismo, se mantiene dentro del triángulo bajista en que estaba, y sin hacer suelo, así que no me parece momento de comprar ni para medio ni para largo:



    Creo que hay que seguirla, y esperar.


    Saludos.

  8. #56
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    Predeterminado

    Hola,

    Walt Disney Company inyecta 1,5 millones de € en Euro Disney.

    http://www.marketwatch.com/story/dis...ney-2017-02-10

    Se prevee que las acciones de Euro Disney dejen de cotizar, por lo que he vendido las que tenia a un precio de 2€.

  9. Gracias Arturo thanked for this post
  10. #57
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    Predeterminado

    Hola boss,

    Parece que va a hacer una OPA de exclusión de Euro Dismey, sí. A los 2 euros a los que has vendido.

    Euro Disney nunca ha sido negocio. Los parques temáticos en general no han sido negocio.

    Euro Disney estuvo pensando en ponerse en Salou, donde está Port Aventura, porque decían que el clima era mejor.

    La duda era que París tenía una ciudad muy grande más cerca, y Tarragona mucho mejor clima.

    Al final Euro Disney se puso en París, Port Aventura en Tarragona, y los dos han perdido dinero desde que se inauguraron, hace ya unos 25 años.

    Port Aventura se ha dividido en dos, la parte de los hoteles es rentable y es privada, y la parte no rentable es pública, y sigue perdiendo dinero todos los años. Por eso ahora puede que veáis en alguna noticia que Port Aventura ha tenido beneficios. Es la parte de los hoteles la que tiene beneficios, no "todo" Port Aventura.

    Los parques temáticos no funcionan en Europa, porque en Europa la mayoría de la gente va a pasar el día, no la semana (alojado, comiendo, comprando de todo, etc).

    Pero esto es algo que se sabe de hace años, no debería afectar justo ahora a Walt Disney.

    Yo a Disney la veo para medio plazo, y puede estar haciendo un techo.

    La trayectoria de BPA de los últimos años es muy buena:

    2012: 3,13
    2013: 3.38
    2014: 4.26
    2015: 4.90
    2016: 5.73

    No tiene problemas de deuda, y el último dividendo es de 1,42$.

    Así que en 105$ el PER 2016 es de 18 veces, y la rentabilidad por dividendo es del 1,4%.

    En los 6 primeros meses de 2017 el BPA repite, así que de momento el PER 2017 también sería de unas 18 veces.

    Las televisiones son como la mitad de su negocio, y aunque aún no están decayendo, creo que por aquí podría tener problemas en algún momento, porque el negocio de los medios de comunicación está cambiando muchísimo, y va a cambiar aún más. Este es el principal problema que le veo.

    Los demás negocios (parques, cine y merchansidsing) crecen bien, pero las televisiones, no, y es su principal negocio.

    En el gráfico, parece que puede estar haciendo techo:




    Yo aquí no compraría, creo que tendría que caer más para que fuera una oportunidad clara a medio plazo.


    Saludos.

  11. #58
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    Predeterminado

    Hola!

    Alguna actualización sobre el tecnico de Disney?
    Me interesa la accion y he decidido entrar, pero si pudiese ayudarme un poco del analisis tecnico para elegir mejor el punto de entrada, seria genial!

    Muchas gracias por compartir vuestro conocimiento!

    Saludos

  12. #59
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    Predeterminado

    Hola,

    Este año Disney ha estado muy activa, y estos movimientos gordos siempre crean incertidumbre. Paso a describirlos aunque sea de pasada.

    Por un lado, en agosto anunció que rompe su acuerdo con Netflix en USA (finaliza al principio de 2019) y los proveedores de ESPN para crear dos programas de contenido propio en streaming, uno para contenido original y otro para deportes en vivo. Básicamente la compañía quiere elaborar su propio contenido en streaming a través de su plataforma BAMTech, de la que posee el 75%. Vamos, “guerra” contra Netflix por la TV online. Esto me gusta, yo creo que tendrán éxito porque Disney tiene la capacidad de ofrecer un contenido diferenciador de la competencia por lo que la gente pagará. Y además lo ofrecerá a todo el mundo, porque abarca todas las edades.

    Por otro lado, y como movimiento gordo, ha anunciado la adquisición de la sección de entretenimiento de 21st Century Fox por $52400 millones que se dice pronto. Todo esto en acciones, de forma que el accionariado actual de Fox controlará aproximadamente el 25% de Disney. También asume la deuda, $13700 millones. Se espera que la operación se cierre en un plazo de 12 a 18 meses y que se contabilice en el BPA en el segundo año fiscal una vez cerrada la operación.

    Entre los activos de 21st Century Fox adquiridos se encuentran los canales de noticias y deportes FOX, National Geographic, 20th Century Fox, Sky news, las películas de Star Wars (Disney aún no tenía las versiones originales de la primera trilogía), X-Men, Fantastic Four, Deadpool, Avatar, Los Simpsons, Ice Age, El planeta de los simios, Modern Family, Homeland, The Americans, American Horror Story, Empire… y participaciones en las plataformas online sky (39%), Hulu (30% que se suma al 30% restante), hotstar, tata…

    Además se va a crear un spinoff de Fox que incluirá Fox Broadcasting, Fox News, Fox business, FS1, FS2 y Big Ten Network, que seguirá controlando Rupert Murdoch.

    De esta forma Disney consigue:

    – Aumentar aún más su diversidad de productos y derechos de propiedad intelectual con los que explotar aún más sus divisiones de Studio Entertainment, Consumer Products & Interactive Media y añadir aún más alicientes a los parques temáticos y cruceros. En ese aspecto me parece genial. Incoporar Los Simpsons, Avatar, Ice Age, X-Men, etc… son productos que Disney creo que rentabilizará excepcionalmente.

    – Aumentar su participación en TV online: pasa a incorporar un 30% adicional de Hulu (en total poseerá el 60%), el 39% de Sky (aunque Fox está en proceso de comprar el 61% restante que aún no posee por $15 billones). Todo esto me parece bien, sigue apostando por la TV online y por el streaming, que me parece el futuro y creo que tendrá una posición dominante.

    – Aumenta enormemente su diversificación geográfica: por un lado al hacerse con la red Fox Networks International tendrá acceso a más de 350 canales en 170 países, destacando la India donde a través de STAR tendrá 69 canales. También adquiere presencia significativa en UK, Alemania e Italia. Por otro lado, entra muy significativamente en las retransmisiones deportivas en Europa y UK (con Sky dará las principales ligas de fútbol y la Champions), América Latina (a través de Fox Deportes dará las principales ligas de fútbol de Sudamérica y emitirá en esta zona las ligas europeas) e India (a través de STAR Sports). Esta parte es la que me crea más dudas. No dudo de que la gente vaya a pagar por ver los deportes, lo que dudo es el precio que le va a costar a Disney emitir todo esto. De manera subjetiva y por lo que he podido leer, el precio de los contratos para emitir las grandes ligas son desorbitados. Y bastantes problemas tiene ya con ESPN perdiendo clientes continuamente… A ver si lo gestionan bien, ahora al quitarse competencia pueden pagar menos por los contratos, y el streaming lo explotan bien de forma que la gente pague un plus por ver los deportes desde cualquier dispositivo en cualquier momento o algo así.

    Resumiendo, me gusta lo de plantar cara a Netflix y la parte de las sagas de películas que le compra a Fox. Lo de los deportes y canales de TV no tanto…

    Gregorio, comparto tu visión de los medios de comunicación. Mi apuesta por Disney va porque creo que puede tomar posicion dominante dentro de la emisión en streaming y la TV online, con sagas muy potentes que solo Disney puede explotar, y está en camino de ello. Lo de los deportes es lo que más dudas me crea, aunque a las malas supongo que el precio de los derechos bajará en el futuro como tú comentas. El resto del negocio (la TV es cerca del 50% del negocio) me parece excelente. De todas formas no será una de las principales posiciones precisamente por el tema de los deportes. A ver qué opináis.

    Un saludo

  13. #60
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    abril-2017
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    Predeterminado

    Muy buen análisis, Espoo, gracias. Sólo una aclaración, y es que los canales de noticias no forman parte del acuerdo. Fox News, Fox Business y Fox broadcasting network van a pasar a formar parte de una empresa cotizada por separado.

  14. Gracias softlegends thanked for this post



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