Walt Disney: Análisis Fundamental y Técnico

**quetal84** · 19/07/2015, 18:11:10

Originalmente publicado por rulita Ver Mensaje

Con un precio de 118,88 dólares, un PER de 23 y un dividendo que no llega ni al 2% parece que Disney no atrae mucho a los inversores B&H, al menos es lo que veo en blogs y páginas, sobre todo de españoles.
A pesar de la gran subida del último año y medio, parece que hay expectativas de que siga subiendo los próximos meses, así que tengo ganas de que mi próxima compra sea DISNEY. ¿Por qué? porque me encanta Mickey y la mayoría de películas para niños, porque creo que es una empresa sin competencia y que genera contenido que la gente quiere ver, porque me gustaría dejársela en herencia a mis hijos y nietos, ¿a quién no le gustaría tener acciones de Disney? no sé, estoy viendo que aquí los números no me pesan tanto como otra cosa, porque como digo, la rentabilidad es pequeñita; pero de aquí a 20/30 años yo creo que habrá sido una buena inversión. Aparte si en próximos meses el dólar sigue subiendo, entre la (probable) subida del dólar y la (posible) subida de Disney, me va a costar mucho más caro.

La media de incremento de dividendo en los últimos 13 años es de 8,70% - tradicionalmente pagaba en una única vez, en diciembre-enero; ahora han anunciado que van a dividirlo en dos pagos: julio / enero. Con la última subida de dividendo, queda en 0.66$ (x 2 pagos).

La verdad es que estoy enamorada de esta empresa, así que la voy a comprar sí o sí. Y creo que no voy a esperar mucho porque no hace más que subir. Me gustaría saber, no obstante, si alguien tiene pistas de que, técnicamente, no sea el mejor momento.

Yo la llevo en cartera desde Abril de este año y estoy realmente contento con su comportamiento y las noticias que han surgido desde la compra

**spas** · 19/07/2015, 18:41:32

Sin competencia? A mi me parece que de las grandes de Dow es de las que menos moat tiene. Me gustan sus productos pero no lo veo nada claro para el largo plazo.

Un saludo

**yoe** · 20/07/2015, 01:19:42

Es muy ciclica, no?

producciones cinematográficas, series de dibujos animados, etc...

**Graham** · 20/07/2015, 04:59:04

Me gusta Disney.

**mvazlou** · 21/07/2015, 17:28:00

Buenas, yo tambien le tengo echado el ojo a Disney pero creo que si la FED sube los tipos de interes en septiembre podria haber una caida del mercado americano y probablemente seria un mejor momento para entrar en el valor. No se que opina la gente del foro. Saludos.

**rulita** · 21/07/2015, 19:42:31

Gracias, mvazlou. Al final también he decidido esperar un poco; es cierto que puede haber una caída y Disney tiene papeletas para caer en precio, debido a las subidas tan pronunciadas de los últimos meses. Si fuera una acción con cierto descuento previo, como ha pasado con UNP, yo compraría, pero en este caso me estoy pensando esperar.

Yoe, yo no la veo tan cíclica. Disney tiene multitud de licencias, la tienda Disney de mi ciudad está siempre a tope, tiene un canal de televisión, parques de atracciones, etc. Es verdad que cuando llega una película con éxito "pega" más, por eso me temo que con los próximos estrenos la cotización se dispare. De todas formas, igual al no ser una empresa con gran rentabilidad por dividendo, me debería esperar y centrarme ahora en otras empresas más acordes con mi estrategia, y tal vez eso sea lo que haré.

**WAM** · 21/07/2015, 21:42:10

Rulita. Pienso que enamorarse de una empresa no es adecuado. Creo que hay que tomar más distancia. Un saludo.
PD. No veo a Walt Disney para el largo plazo.

**rulita** · 21/07/2015, 21:59:56

Tienes toda la razón, WAM. Creo que Disney es una gran empresa, pero como digo, me estoy planteando que para mi estrategia no es muy adecuada. Y si la compro con otra idea en mente (que puede ser) voy a tener que quitar dinero de mi estrategia y eso no lo puedo (debo) hacer.

Veo que sois más de uno los que tenéis dudas respecto a su comportamiento a largo plazo. Yo no tengo esas dudas, simplemente que el retorno por dividendos no es lo suficientemente alto.

**quetal84** · 22/07/2015, 07:38:02

Originalmente publicado por WAM Ver Mensaje

Rulita. Pienso que enamorarse de una empresa no es adecuado. Creo que hay que tomar más distancia. Un saludo.
PD. No veo a Walt Disney para el largo plazo.

¿Basándote en que criterios?

Una empresa líder en su sector que cada vez es más líder. Con un crecimiento muy sólido y sostenible. Con un incremento del dividendo muy alto cada año. Con productos que emocionan a la gente.

Creo que es una de las empresas clave en mi estrategia a largo plazo.

**spas** · 22/07/2015, 08:26:46

Mis razones para descartarla son las siguientes:

1) Empresa con barreras de entrada muy bajas: muchas factorías cada poco sacan una película de éxito (por dios, si hasta lo consiguió Intereconomía con Tadeo Jones...). Comparada con compañías tipo REE, por ejemplo, a mi me echa para atrás.
2) Se mueve en un sector en el que no se sabe muy bien a dónde va: futuro del cable, canales de pago, grandes paquetes de ocio, decadencia del cine, viabilidad de plataformas tipo Netflix...
3) Cambio de pautas de ocio infantil, cada vez más interactivas: de la peli de toda la vida a los videojuegos
4) Incidencia de la piratería más que en cualquier otro sector
5) Está sometida a un alto componente cíclico al gestionar parques de ocio y hoteles

Para mi son tantas las interrogantes que prefiero quedarme fuera, máxime con el montón de buenas empresas que aún no tengo en cartera. Pero quizá me equivoque y sea una empresa cojonuda para ir a largo. Tampoco la veo en las carteras clásicas de largo de blogueros americanos...

**rulita** · 22/07/2015, 10:31:23

Creo que:
1. Realmente Disney forma parte de nuestra cultura infantil; podrán llegar otros, pero Mickey, Pluto, etc. todos los niños los conocen y a todos les gustan. Además, se está adaptando a los nuevos tiempos: las nuevas películas no tienen mucho que ver con los primeros cortometrajes (por suerte o por desgracia), tiene los estudios Píxar, que hace auténticas maravillas y han sabido hacerlas por muchos años más. Yo en este sentido no dudo de su solidez.
2. Si vemos la película por televisión por cable, por cine, por el móvil, etc. creo que es lo de menos. Mientras genere buenos contenidos, pienso que habrá gente dispuesta a pagar por ellos. Además, sus ingresos no son solo de las películas.
3. Lo de las pautas de ocio no lo entiendo: que nos cuenten historias está en nuestros genes, sea mediante tradición oral, cuentos, películas, dramatizaciones... en este sentido creo que Disney asiste una demanda humana muy natural: el contarnos historias, y además lo hace con unos dibujos preciosos, con canciones.. en definitiva con magia e historias que hacen soñar a los niños (y a los mayores a veces también). Como digo, es una necesidad humana y creo que es la que mejor lo hace y la que mejor lo seguirá haciendo. Evidentemente, se puede prescindir de Disney, pero que no está tan alejado de los deseos naturales de los pequeños y mayores.
4. En la piratería tienes parte de razón.
5. No creo que en ese componente cíclico que decís; hay parques Disney en EEUU, en Hong Kong, en Tokyo, en París y pronto en Shanghai, y no entiendo lo del componente cíclico. Te puedes ir al parque cualquier fin de semana, no es que se llenen solo en julio y agosto.
Por cierto que a este respecto, sí que hubo hace un año o dos un rescate por parte de DIS a su parque de París:
http://www.hurriyetdailynews.com/disney-steps-in-to-rescue-struggling-disneyland-paris.aspx?pageID=238&nID=72590&NewsCatID=345

No tengo clara cuál es la situación de The Walt Disney Company respecto a Eurodisney, más teniendo en cuenta que las acciones de Eurodisney cotizan en la bolsa de París (por cierto a un precio muy bajo)

Por cierto, leyendo he visto que el parque de Tokyo es el que más ha crecido y que aporta beneficios constantes, pero que no pertenece a The Walt Disney company, sino a una empresa china.

**yoe** · 22/07/2015, 11:31:48

Buenas, lo de ciclico se refiere a que es un sector que se resiente con la crisis. Si hay crisis económica, seguirás comiendo arroz, pero es fácil qie pospongas el viaje a Disney hasta que la cosa económica vaya mejor.

las pelis, no lo entiendo muy bien, pero creo que una gran mayoría pierden dinero. Son los grandes éxitos los que sufragan las pérdidas del resto. Esto haría que fuera mas impredecible su crecimiento de ingresos.

para mi esto no es un NO, no conozco tan bien el sector. Pero me asaltan dudas muy parecidas a spas sobre su predicibilidad a largo.

**quetal84** · 22/07/2015, 11:33:51