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Henkel: Analisis Fundamental y Técnico (Alemania) (PR LP = 2%-4%)
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Originalmente publicado por Baburu Ver MensajeBajada de Henkel un 6% esta mañana, he buscado noticias y no he encontrado nada. ¿Alguien sabe el motivo?
https://www.finanzen.net/nachricht/a...plant-10973606
El tema de fondo es que Henkel va a deshacerse de algunas marcas vendiéndolas pero no ha especificado cuales. Así que el miedo entra en acción.Editado por última vez por reverof; 28/01/2022, 10:38:48.
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Hola,
Yo creo que el principal motivo de la caída de Henkel es que se ha pasado al otro extremo. Es decir, durante años ha sido una de esas empresas que estaban algo caras, porque parecía que nunca iban a bajar. Cuando este tipo de empresas es habitual que el miedo de los inversores exagere por el otro extremo, y bajen más de lo que deberían. Esto es así porque los inversores que compraron por el motivo equivocado ("esta empresa nunca caerá") al caer la empresa creen que ha habido algún cambio muy importante en la empresa, y se asustan. Cuando lo que ha pasado en realidad es que, como es normal, esa empresa tiene sus altibajos, como todas las demás.
Aquí veis los resultados de 2021, y la trayectoria de los últimos años:
Fijaos que en desde 2017 cae el BPA.
Pero si miráis los mensajes del hilo hasta 2017, Henkel era una de las empresas que más crecía. y de forma estable. Lo podéis ver más rápido en el histórico de la base de datos:
¿Ha cambiado mucho la empresa?
No, no ha cambiado mucho. Simplemente ha tenido un bache, como le pasa a todas las empresas en algún momento. Y estos son los mejores momentos para comprarlas.
Ahora cotiza a 59 euros Esto es un PER 2021 de 15,5 veces. Que es correcto para Henkel. Pero si lo miramos con el BPA de los años buenos es un PER de unas 10 veces, que está muy bien para Henkel.
Para mi es muy buena compra por fundamentales, precisamente porque está pasando este bache. Por eso va a vender las marcas menos rentables, para mejorar la rentabilidad de la empresa. Y está reduciendo costes. Y con todo esto volverán a subir sus beneficios, y su dividendo.
Además, apenas tiene deuda. Su ratio deuda neta / EBITDA es de 1 vez.
Y técnicamente está en el soporte de la media de 200, que es muy buena zona de compra:
Así que es ahora cuando Henkel es una muy buena compra a largo plazo.
Y todo lo que he comentado aquí creo que es un buen ejemplo de por qué ahora los inversores de largo plazo no debemos comprar Procter and Gamble, por ejemplo.
Saludos.
Gestionar dinero es algo que absolutamente todo el mundo, sin excepción, va a tener que hacer a lo largo de su vida. No solamente es imposible vivir sin gestionar dinero, sino que la forma en que se gestione es una de las cosas que más determinan la vida de una persona, para bien o para mal, en todos los sentidos. Libros publicados:
"Conoce la Bolsa y deja de tenerle miedo (Todo el mundo puede aprender a invertir en Bolsa)" (Nota: Este libro es la "Guía para principiantes")
"Educación financiera partiendo de cero (Aprenda a gestionar su dinero para transformar su vida)"
"Cómo invertir en Bolsa a largo plazo partiendo de cero (Consiga la jubilación que se merece)"
"Más cosas sobre la Bolsa (Aprende más para invertir mejor)"
"Análisis técnico y velas japonesas para inversores de medio y largo plazo partiendo de cero (Es mucho más fácil de lo que crees)"
"Opciones y futuros partiendo de cero (También es mucho más fácil de lo que crees)"
"Pensiones públicas: La esclavitud de nuestra época (Así empobrecen a la población para controlarla y manipularla)"
"¡Haz que el dinero sea tu amigo! (Te acompañará toda la vida)"
Novela: "Proyecto Sal (¿Podrás cambiar el Mundo?)"
"La Economía funcionará cuando TÚ la entiendas (Se trata de TU vida, de verdad)"
"Novela: Tú a la UCO y yo a la UDEF (Firmes ante el Poder)"
"Psicología para ganar dinero y tranquilidad con la Bolsa (Invierte mejor para vivir mejor)"
"Papá, ¿Qué es el dinero? (Así educaría financieramente a mi hijo)"
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No soy yo mucho de técnico, pero es posible que haya hecho doble suelo en 59-60€. Coincido en que en esos precios me parece muy buena compra para largo plazo.
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Hola, Tengo una consulta, a ver si alguien me puede aconsejar.
Compre acciones preferentes de Henkel en lugar de ordinarias, la verdad es que lo hice sin darme cuenta. Las preferentes estaban sobre los 90€, y las ordinarias sobre los 80. Ahora cotizan las dos muy próximas entre 60 y 62€.
En este enlace he visto información claramente a favor de las ordinarias para nuestra estrategia y situación mayoritaria
Henkel es una compañía sencilla de entender en lo más básico, cualquier consumidor europeo conoce la marca y el gran abanico de productos de consumo que cubre. Si el...
En estos momentos quiero ampliar y mis dudas son:
- ¿Amplio preferentes?
- ¿Compro ordinarias y mantengo ambas?
- ¿Hago una rotación de preferentes a ordinarias (ahora que el precio es similar y sería una rotación con alguna pérdida) y amplio ordinarias?
Espero que me podáis ayudar en esta decisión.
Muchas gracias
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Hola Emr, en tu caso yo lo que haría en estos momentos sin dudarlo es ampliar preferentes, porque aparentemente presentan un mayor descuento en el precio frente a las ordinarias, además de tener un dividendo un poco mayor, supuestamente mas derechos en caso de quiebra, etc. (A no ser que quieras votar en sus juntas de accionistas)
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Hoy Henkel presento resultados:
Por la presion en los costes baja el EPS entre el -35% y 15% en 2022, parece que otras companias de consumers estan navegando mejor en este entorno.
Adjusted earnings per preferred share (EPS)* at constant exchange rates: decline in the range from -35 to -15 percent
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Muchas gracias a todos,
Yo siempre recomiendo las ordinarias, porque son las acciones "de verdad". Así que en tu caso, EmR, yo compraría a partir de ahora ordinarias, y pensaría en vender las preferentes para comprar ordinarias, sí.
ibex, le está afectando mucho la subida de las materias primas y de la energía, sí. Lo que nos da este trimestre es la cifra de ventas:
Un crecimiento de ventas del 6% normalmente estaría muy bien, pero en este caso le han subido mucho más los costes, así que baja su previsión de BPA para 2022 a la zona que nos dice ibex: una caída entre el 15% y el 35%.
El punto medio es una caída del 25%, y eso es un BPA de unos 2,80 euros.
En 60 euros eso supone un PER 2022 de unas 21,5 veces.
Yo creo que es el momento de comprar Henkel, porque estos son problemas temporales, y pasarán.
Su BPA normal en este momento sería de unos 5,50-6 euros, así que en 60 euros debemos considerar que su PER es de unas 10-11 veces, y eso es un precio muy bueno para Henkel,
Y la rentabilidad por dividendo es del 3%, que para Henkel está muy bien porque tiene un payout bajo.
En el gráfico mensual vemos el posible doble suelo que comenta bricbric:
Yo estoy de acuerdo, creo que es muy probable que esté haciendo el segundo mínimo de ese gran doble suelo que os he señalado con un recuadro.
Creo que es muy buen momento de comprar Henkel.
Saludos.
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Hola,
Yo creo que lo de la doble retención mejorará con esa iniciativa de la UE que hemos comentado. Y si no es esta vez, antes o después debería hacerlo. Pensando a largo plazo, yo compraría empresas alemanas.
Y Henkel creo que está terminando de forma el suelo que comentábamos. Este es el gráfico mensual:
Yo la veo muy barata por fundamentales, y técnicamente parece que está terminando de formar suelo.
Saludos.
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Hola.
Los resultados de Henkel en el segundo trimestre de 2022 son malos:
Las causas son:
1) La subida de costes por la inflación que ya conocemos
2) La provisión por la salida d Rusia
3) Una provisión para reorganizar unos negocios
4) Los gastos iniciales por la fusión de 2 divisiones, para ahorrar costes a partir de ahora
Todo son problemas temporales.
Con los datos de 2021 a los 64,50 € actuales su PER es de 17 veces.
Y con el BPA que debería tener en este momento, alrededor de 5,50 €, su PER es de unas 12 veces.
Yo creo que este es el momento de comprar Henkel, aprovechando estos problemas temporales.
Por fundamentales la veo muy barata, y técnicamente creo que está terminando de formar el Doble suelo que estamos comento desde hace un tiempo (gráfico mensual):
Afinando más es posible que retroceda un poco y se pueda comprar alrededor de los 60 €, por la sobrecompra que tiene en el gráfico diario:
Saludos.
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Hola,
Henkel ha mejorado algo este trimestre. No publica resultados completos, sino el dato de ventas y algunos márgenes:
Fijaos que las ventas en los 9 primeros meses de 2022 aumentan el 12,5% pero en los últimos 3 meses aislados se aceleran, y crecen el 17,3%. Esto es porque está consiguiendo mejorar más de lo previsto.
Aunque 2022 aún será un mal año, pero menos malo de lo que se esperaba hasta ahora.
Hasta la presentación de estos resultados esperaba que su BPA cayese entre el 15% y el 35%, y ahora espera que caiga entre el 15% y el 25%. 2022 no va a ser un buen año, eso está claro. Las causas con las que os comenté el trimestre pasado:
1) La subida de costes por la inflación que ya conocemos
2) La provisión por la salida de Rusia
3) Una provisión para reorganizar unos negocios
4) Los gastos iniciales por la fusión de 2 divisiones, para ahorrar costes a partir de ahora
El caso es que todo son problemas temporales, y en estos 3 últimos meses el conjunto de ellos ha mejorado más de lo que se esperaba.
Yo creo que hay que seguir usando un BPA de 5,50 € para valorar a Henkel.
A los 62 euros actuales el PER es de unas 11 veces, que está muy bien. Y la rentabilidad por dividendo es del 3% (recordad que Henkel tiene un payout bajo).
Técnicamente creo que está terminando de hacer suelo en la media mensual de 200 (gráfico mensual):
A mi me parece una buena compra a estos precios, y no me parece poco probable que se vaya a poder más barata.
Saludos.
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"Papá, ¿Qué es el dinero? (Así educaría financieramente a mi hijo)"
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Gracias por el análisis, Gregorio.
Entiendo que omites la relación deuda neta/EBITDA porque Henkel prácticamente no tiene deuda. Con todo, me gustaría preguntarte cómo la obtienes en Henkel, y exactamente de qué datos sacas el valor de 292 millones de tu base de datos:
Concretamente, ignoro si tomas la partida de "borrowings" únicamente, o si tienes en cuenta alguna otra, y si sólo restas a ese total el efectivo o algo más. El caso es que a mí no me cuadra.
Muchas gracias.
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Originalmente publicado por Nescania Ver MensajeGracias por el análisis, Gregorio.
Entiendo que omites la relación deuda neta/EBITDA porque Henkel prácticamente no tiene deuda. Con todo, me gustaría preguntarte cómo la obtienes en Henkel, y exactamente de qué datos sacas el valor de 292 millones de tu base de datos:
Muchas gracias.
Si consideramos deuda neta = préstamos corto plazo + préstamos largo plazo - caja y equivalentes ,tomando los datos del balance de 2021 publicado por la empresa:
1295 + 1543 - 2116 = 722 millones
Aún así eso sigue siendo un ratio deuda/ebitda muy bajo de solo 0,22.
Como curiosidad en tikr le calculan una deuda neta aún mas alta, de unos 1000 millones y un ratio de 0,32. Viendo sus datos no entiendo como llegan a esa deuda, aquí cada uno la calcula como quiere
Hilo con mi cartera: http://www.invertirenbolsa.info/foro...n-futuro-mejor
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Gracias por la intervención, ReyDu. Me sale tu misma cifra, y quería saber si Gregorio añadía las "other liabilities" o qué. He intentado cuadrarlo con distintas combinaciones, y ni con esas.
Lo de TIKR tiene sentido (que no encaje, quiero decir) porque entiendo que sus algoritmos están optimizados para el formulario 10-K americano, donde estas partidas están muy difinidas y son siempre iguales en todas las empresas. Pero me interesa el asunto porque como cada compañía europea presenta las cuentas de su padre y de su madre, quizás algo se me está escapando con las alemanas.
Un saludo.
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