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  1. #1
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    Smile 2 links de hoy sobre Warren Buffet y Charlie Munger

    ¿Seré más pesimista si solo leo el primero de estos 2 links y más optimista si solo leo el segundo?.... ¿me quedo con ambos?... ¿con ninguno?... ¿con el mío?....¿tengo?... pseee... pues claro... cap problema... adaptación al medio.

    Nada menos que Charlie Munger y Warren Buffet aparecen hoy al mismo tiempo en la típica web de bolsa.

    http://www.eleconomista.es/economia/...pidamente.html

    http://www.eleconomista.es/mercados-...bre-EEUU-.html

    Copio y pego por si no va el link:

    1:
    Charlie Munger, vicepresidente de Berkshire Hathaway y mano derecha de Warren Buffett, ha mostrado su preocupación por la economía estadounidense. "Tenemos una vasta cultura de juegos de azar, y la gente ha hecho que esto sea respetable", ha señalado.
    Básicamente, Munger considera que el mercado de valores se ha convertido en un casino en el que muchas personas quieren enriquecerse rápidamente. El vicepresidente de Berkshire Hathaway dijo:
    "Hay mucho, mucho, quizás demasiado de esto en Estados Unidos. Y demasiada de la nueva riqueza ha ido a parar a las personas que o bien son dueñas de un casino o están jugando en un casino. Y no creo que la exaltación de ese grupo haya sido positivo para la vida en general; yo soy, en cierta medida, un miembro de ese grupo.
    Temo que terminaré siendo un pésimo ejemplo para los jóvenes que quieren hacer un montón de dinero sin hacer nada por nadie y que sólo quieren ser astutos en la compra de pequeños trozos de papel. Incluso, aún haciéndolo de manera muy honesta, no lo considero una gran vida. Solo por ser sumamente perspicaz en la compra de acciones, más astuto que los demás, no es una vida adecuada. No es un buen ejemplo para otras personas", ha señalado.
    Munger hizo estos comentarios en una de sus 'Daily Journal Meeting' del pasado febrero. Una transcripción de su conversación acaba de ser publicada por el inversor en valor, Whitney Tilson, fundador de Kase capital.
    Munger, republicano y multimillonario , también dijo durante la reunión que está de acuerdo con las opiniones de la senadora demócrata, Elizabeth Warren, de Massachusetts y del candidato demócrata a la presidencia, el senador Bernie Sanders sobre este tema.
    "La verdad del asunto es que... Elizabeth Warren no está de acuerdo conmigo en muchos temas, y yo no estaría de acuerdo con ella en muchos temas, pero es básicamente correcto cuando dice que las finanzas estadounidenses están fuera de control y que no es bueno para el resto", señaló Munger. "Elizabeth Warren y Bernie Sanders no son dos de mis personas favoritas en la tierra, pero ellos tienen toda la razón", sentenció.
    Munger llegó a decir que no había ciclos en el mercado de valores y que "las grandes quiebras nos duelen más de lo que los grandes 'booms' nos ayudan." Para rematar el día, Munger añadió que lo que dio lugar a Hitler era la gran depresión.
    "Lo que realmente permitió a Hitler alcanzar el poder fue la Gran Depresión. A la inflación de Weimar le añades la Gran Depresión y lo que obtienes es a unas personas que estaban tan desmoralizados que estaban a merced de un sujeto como Adolf Hitler. Así, que creo que esto es mortalmente serio."

    -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

    2:

    Los feligreses de esa religión capitalista que responde al Oráculo de Omaha han escudriñado durante las últimas 48 horas la misiva de Warren Buffett, dueño de Berkshire Hathaway, quien en 31 suculentas páginas defendió sus inversiones, respaldó a sus polémicos compañeros de viaje, tachó de pesimistas a los aspirantes a la Casa Blanca, arremetió contra Wall Street y dijo "no estar preparado para Tinder", conservando así su celibato por lo que respecta a invertir en unicornios y compañías fruto de la web 2.0.
    Al fin y al cabo su estricto decálogo fiel a la vieja escuela logró que los beneficios de su conglomerado financiero crecieran un 21% en 2015. Esta efervescente cifra estuvo macerada por la extraña mezcla del queso crema y el ketchup, ya que la fusión entre Kraft Foods y H. J. Heinz, de la que Berkshire posee un 27% de la compañía resultante, contó con unas ventas envidiables de 27.000 millones de dólares.
    De ahí los 24.000 millones de dólares en beneficios amasados por este octogenario y sus pupilos. Si dejásemos de lado el empuje único derivado de dicha operación, el beneficio anual ascendió hasta los 17.400 millones de dólares sobre unos ingresos que alcanzaron los 211.000 millones de dólares.
    Optimismo y críticas electorales

    Unos resultados que invitaron al optimismo de Buffett, no sólo sobre el reinado que regenta sino sobre el futuro de la economía estadounidense. "Durante 240 años ha sido un error terrible apostar contra América y ahora no es el momento de comenzar", dijo en su carta anual a sus inversores. "El ganso de los huevos de oro del comercio y la innovación continuará poniendo aún más huevos y de mayor tamaño", matizó.
    En este sentido uno de los hombres más ricos del planeta acusó a los candidatos presidenciales a este lado del Atlántico de estar "terriblemente equivocados", ya que los recién nacidos en EEUU en estos momentos son la "prole con más suerte de la historia". "Es un año electoral"justificó al hacer referencia a los aspirantes a la Casa Blanca, que "no pueden parar de hablar de los problemas de nuestro país, generando un sentimiento negativo que hace pensar que nuestros hijos no vivirán tan bien como lo hacemos nosotros".
    Dicho esto, los escollos seguirán a la orden del día. Pese a que la economía a repartirse por próximas generaciones será mayor que la actual, "como ocurre en la actualidad, habrá problemas relacionados con el incremento en la producción de bienes y servicios".
    Criticó al Congreso, que seguirá siendo "un campo de batalla donde el dinero y los votos servirán de munición" y los lobbies seguirán siendo una "industria en crecimiento".
    Duro con Wall Street

    Fue curioso como Buffett aprovechó para echar un rapapolvo a Wall Street por "dejarse camelar" por algunos resultados financieros. Al respecto, metió el dedo en la llaga en la mala costumbre de muchas compañías de ajustar sus beneficios. "Si las compensaciones no son un gasto, ¿qué son?", se preguntó. Y si gastos reales y recurrentes no se incluyen en el cálculo de los beneficios, ¿dónde deben incluirse? De esta forma, el inversor criticó "a los analistas que forman parte de esta farsa, al repetir cifras falseadas que ignoran las compensaciones y que son suministradas por los gestores".
    Buffett también tuvo que hacer acto de conciencia. Su socio en las operaciones que comprenden Kraft Heinz Co y la matriz de Burger King, Restaurant Brands International, la firma de capital brasileña, 3G Capital, ha sido criticado por sus formas de operar, recortando gastos, empleos e imponiendo nuevos gestores.
    "Jorge Paulo y sus socios no pueden ser mejores socios", dijo al referirse al fundador de 3G Capital, al defender "los distintos caminos" empleados por la entidad para gestionar grandes empresas. Y dejó a sus fervientes seguidores con la miel en la boca sobre cuál será su próxima compra. Explicó que tras su adquisición de Precision Castparts, Berkshire posee 101 y un cuarto de compañías que si fueran negocios independientes formarían parte de la lista Fortune de las 500 empresas más grandes de EEUU.
    "El cuarto es nuestro 27% en Kraft Heinz", bromeó el inversor, quien dijo que el 98% de los gigantes empresariales americanos tienen línea directa con sus gestores.

    Saludos : )

    Consulta aquí qué empresas tienen los inversores en sus carteras en las estadísticas de Invertirenbolsa.info




  2. Gracias LECTOR, FowiN, Dr. Seldon thanked for this post
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  3. #2
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    febrero-2009
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    Predeterminado

    Hola oregano.

    Los 2 muy interesantes. El de Charlie Munger me despista más, al principio creí que se refería al trading de alta frecuencia de los bancos de inversión y cosas similares. Me gustaría ver el contexto en que lo dijo, me parece que alguna cosa necesita el contexto para entenderla bien, o al menos me da esa sensación.

    Sí que me parece cierto que los grandes bancos de inversión puede que tengan un peso en la economía algo mayor del que sería deseable, aunque es algo difícil de medir.

    La última parte con lo mal que está mucha gente, etc, es igualmente válido para España y Europa, y efectivamente creo que es un tema muy importante, porque podemos y similares no han salido de la nada. Las soluciones que proponen son equivocadas, pero la situación actual también es "equivocada", y el origen de todo esto es esa situación, que mientras persista podrá generar ese tipo de desequilibrios.

    Lo que dice Buffet de que la gente que nace ahora es la generación con más suerte, etc, sí y no. Sí por muchas cosas, pero no precisamente por lo que comenta Charlie Munger. Hay muchas cosas que antes no existían, muchas comodidades, pero también la sociedad tiene cargas que antes no existían (pensiones, deuda pública, etc), y el hecho es que la calidad de los trabajos ha bajado mucho, en general y como media, en USA y en Europa.

    Lo del ajuste de beneficios es cierto, está bien y es útil, pero muchas veces se cae demasiado en dar mucha importancia a esos ajustes, y poca a los resultados reales.

    Con lo de que las compensaciones que son gastos y no se contabilizan así, creo que se refiere a las stock options a los directivos, que es una cuestión especialmente importante en las tecnológicas.

    Y otra cosa que me gustaría destacar es la diversificación de Warren Buffet, como veis ahí dice que tiene más de 100 empresas, y se cuentan las inmobiliarias y las de seguros creo que serían aún más.


    Saludos.

  4. Gracias Graham thanked for this post



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