Resultados de BME en el segundo trimestre de 2011

Todas las cifras se comparan con las del segundo trimestre de 2010, salvo que se indique lo contrario.

Ha obtenido un beneficio neto de 77,9 MM de euros, que suponen un beneficio por acción (BPA) de 0,94 euros (-7,7%). Sin tener en cuenta los extraordinarios de ambos años el BPA caería el 3,8%. Este segundo trimestre de 2011 ha sido bastante peor que el primero.

Los ingresos han sido de 161,74 MM de euros (-6,7%). Sin tener en cuenta los extraordinarios los ingresos caen un 3,3%. Los costes operativos han sido de 49,63 MM de euros (-7,8%). Sin extraordinarios los costes operativos caerían un 0,4%. El ratio de eficiencia mejora hasta el 30,7% desde el 31% de hace 1 año. La media del sector es del 47,1%, mucho peor. Los ingresos que no dependen de los volúmenes de contratación cubren el 110% de los costes de la empresa.

El EBITDA ha sido de 112,1 MM de euros (-6,2%). Sin extraordinarios la caída del EBITDA es del 4,5%. El margen EBITDA / Ventas queda prácticamente en los niveles de hace 1 año, el 69,30% (112,1 / 161,74).

Resultados por unidades de negocio:

• Renta variable: Los ingresos han sido de 68,91 MM de euros (-7,1%), los costes operativos de 16,11 MM de euros (+0,6%) y el EBITDA de 58,13 MM de euros (-9,2%). El dinero efectivo negociado se reduce un 8,1% y el número de operaciones sube un 11,5%. Las acciones han caído un 7,7% en dinero efectivo negociado y han subido un 12% en el número de operaciones. Los ETF's han caído claramente (-45,2% en negociaciones y -65,3% en dinero efectivo) y los warrants también han caído, un 9,9% en el efectivo negociado y un 26,2% en el número de operaciones.


• Compensación y Liquidación: Los ingresos han sido de 37,80 MM de euros (-2,6%), los costes operativos de 6,92 MM de euros (+3,7%) y el EBITDA de 30,88 MM de euros (-3,9%). El número de operaciones liquidadas crece un 4% y el importe en dinero efectivo de las operaciones liquidadas aumenta un 0,7%.


• Listing: Los ingresos han sido de 11,58 MM de euros (+5,2%), los costes operativos de 4,64 MM de euros (-6,7%) y el EBITDA de 6,95 MM de euros (+15%). Ya en Julio (y por tanto no se reflejan en estos resultados) han salido a cotizar al mercado continuo DIA, Bankia y Banca Cívica. En este semestre destacan las ampliaciones de capital de Gas Natural Fenosa y BBVA. En el MAB ha empezado a cotizar Catenon, y en Julio lo harán Lumar, Secuoya y Griñó. Las emisiones de warrants disminuyen un 12% y las de renta fija crecen un 28,8%.


• Información: Los ingresos han sido de 16,19 MM de euros (+4,3%), los costes operativos de 3,23 MM de euros (+2,3%) y el EBITDA de 12,95 MM de euros (+4,7%). Va a lanzar un nuevo producto con datos de fin de día en el tercer trimestre de 2011.


• Derivados: Los ingresos han sido de 12,54 MM de euros (-8,4%), los costes operativos de 5,69 MM de euros (+4%) y el EBITDA de 6,86 MM de euros (-16,6%). El número de transacciones se reduce el 19,8%, y el número de contratos negociados aumenta un 6,4%. Sólo crecen los futuros sobre acciones, mientras que caen las opciones sobre acciones y los futuros y opciones sobre índices.


• Renta fija: Los ingresos han sido de 4,65 MM de euros (+17,5%), los costes operativos de 1,48 MM de euros (+10,3%) y el EBITDA de 3,17 MM de euros (+21,2%). La contratación de deuda pública cae, pero la de deuda privada sube con mucha fuerza. La plataforma SEND, destinada a inversores minoristas, ya ha cumplido 1 año, pero su volumen de contratación aun es bajo.


• Tecnologías de la Información y Consultoría: Los ingresos han sido de 7,73 MM de euros (+9,9%), los costes operativos de 5,31 MM de euros (+3%) y el EBITDA de 2,42 MM de euros (+28,8%).

El ROE cae hasta el 35,1% desde el 37% de 1 año antes. La media del sector es del 14,3%.

El valor contable de la acción queda en 5,32 euros. En este valor contable está incluida la liquidez en exceso de BME, que asciende a 4,16 euros.

El 9 de Septiembre de 2011 pagará el primer dividendo a cuenta de los resultados del ejercicio 2011, por importe de 0,40 euros, el mismo que en 2010.

Nota: Si busca el análisis de los resultados de otro trimestre de esta misma empresa, o de otras empresas, lo puede encontrar en la sección de análisis de resultados de empresas