Resultados de Ferrovial en el segundo trimestre de 2012

Todas las cifras se comparan con las del primer semestre de 2011, salvo que se indique lo contrario.

El beneficio neto cae hasta 264,7 millones de euros, equivalentes a un beneficio por acción (BPA) de 0,36 euros (-15,2%).

Las ventas suben hasta los 3.655,8 millones de euros (+3,3%).

El EBITDA sube claramente hasta 439,8 millones de euros (+15,2%). El margen EBITDA / Ventas sube hasta el 12% (439,8 / 3.655,8).

Resultados por áreas de negocio:

• Aeropuertos: Las ventas crecen hasta 1.270,3 millones de euros (+8%) y el resultado neto alcanza los 240 millones de euros (+24,4%). El tráfico crece un 1,4%. En Heathrow y Stansted han subido las tarifas. Siguen subiendo los ingresos en las tiendas y en los aparcamientos. Datos por aeropuertos:
  • Heathrow: Tráfico +2,2%, Ventas 1.085 millones de euros (+9%), EBITDA 516 millones de euros (+9,5%). Es el máximo histórico de tráfico en un primer semestre.
  
  
  • Stansted: Tráfico -4,5%, Ventas 112 millones de euros (+1,9%), EBITDA 39 millones de euros (-0,7%)
  
  
  • Edimburgo: Ventas 43 millones de euros (+3,9%), EBITDA 17 millones de euros (+2,5%)
  
  
  • Glasgow: Tráfico +5,1%, Ventas 40 millones de euros (+5,4%), EBITDA 13 millones de euros (+3,2%)
  
  
  • Aberdeen: Tráfico +11,3%, Ventas 28 millones de euros (+9,5%), EBITDA 10 millones de euros (+18,2%)
  
  
  • Southampton: Tráfico -2,9%, Ventas 12 millones de euros (-3,2%), EBITDA 3 millones de euros (-20,3%)


• Autopistas: Las ventas bajan hasta los 186,4 millones de euros (-3,9%) y el resultado de explotación sube hasta 119,7 millones de euros (+3,4%). El tráfico ha caído algo, aunque esto se ha compensado en parte con las subidas de tarifas. Además de en España, también en Portugal e Irlanda ha caído el tráfico por la situación económíca y la subida del precio de los combustibles. En Norteamérica ha aumento ligeramente el tráfico, porque allí la economía está creciendo ligeramente y el coste de los combustibles ha bajado. Datos por autopistas:
  • Chicago Skyway: Tráfico +0,3%, Ventas 25,3 millones de euros (+11,5%), EBITDA 22 millones de euros (+15,2%)
  
  
  • Ausol: Tráfico -6,7%, Ventas 22 millones de euros (-10,5%), EBITDA 16,6 millones de euros (-10,1%)
  
  
  • Autema: Tráfico -20,1%, Ventas 43 millones de euros (+6,8%), EBITDA 57,9 millones de euros (+67,1%)
  
  
  • Radial 4: Tráfico -14,3%, Ventas 7,1 millones de euros (-67,5%), EBITDA 2,5 millones de euros (-85,6%)
  
  
  • Ocaña – La Roda: Tráfico -11,3%, Ventas 6 millones de euros (-60,3%), EBITDA 2,1 millones de euros (-81,4%)
  
  
  • M4: Tráfico -2,5%, Ventas 10,3 millones de euros (-1,2%), EBITDA 7,1 millones de euros (=)
  
  
  • M3: Tráfico -1,2%, Ventas 9,8 millones de euros (-44,9%), EBITDA 7,3 millones de euros (-49,8%)
  
  
  • Euroscut Algarve: Ventas 19,1 millones de euros (+17,8%), EBITDA 16,3 millones de euros (+19%)
  
  
  • Euroscut Norte Litoral: Ventas 21,8 millones de euros (+1,9%), EBITDA 18,6 millones de euros (-4,8%)
  
  
  • 407 ETR: Tráfico +1,1%, Ventas 264,2 millones de euros (+16,6%), EBITDA 218,1 millones de euros (+17,4%)
  
  
  • Indiana Toll Road: Tráfico +2,2%, Ventas 70,8 millones de euros (+17%), EBITDA 56,9 millones de euros (+16,4%)
  
  
  • Ionian Roads: Tráfico -15,6%, Ventas 27,5 millones de euros (-16%), EBITDA 13,5 millones de euros (-29,9%)


• Servicios: Las ventas crecen hasta 1.456,5 millones de euros (+8,2%) y el resultado de explotación se mantiene estable en 90,7 millones de euros (-0,2%). La cartera de obras futuras baja hasta 12.263 millones de euros, un 1,3% inferior a la de finales de 2011. Reino Unido ha evolucionado mejor, aunque en España ha mejorado la rentabilidad a pesar de caer algo las ventas. Resultados por negocios:
  • España: Las ventas descienden hasta 725,7 millones de euros (-4,9%), el resultado de explotación se mantiene en 55,2 millones de euros (-0,1%) y la cartera de obras apenas varía, quedando en 6.156 millones de euros (-0,3%). Baja el volumen de residuos a tratar por la menor actividad económica. Ha cancelado algunos contratos por problemas de cobro con los ayuntamientos o por su baja rentabilidad. Los recortes de presupuesto también han provocado un descenso del negocio de mantenimiento de carreteras. La eficiencia de costes y la selección de contratos hacen que el resultado de explotación se mantenga a pesar de la caídas de las ventas.
  
  
  • Amey (Reino Unido): Las ventas crecen mucho, hasta 730,9 millones de euros (+17,5%), el resultado de explotación baja hasta 35,5 millones de euros (-6,6%) y la cartera de proyectos baja ligeramente hasta los 6.107 millones de euros, el 2,3% menos que al final de 2011. El resultado de explotación baja porque en 2011 obtuvo 7 millones de euros por venta de maquinaria, pero sin contar este efecto el resultado de explotación crecería alrededor del 18%.


• Construcción: Las ventas crecen hasta los 2.025,5 millones de euros (+2%) y el resultado de explotación aumenta muchísimo, hasta 141,2 millones de euros (+61,7%). La cartera de obras se reduce hasta 9.522 millones de euros (-4,8%), repartida de la siguiente forma; Obra Civil 7.423 millones de euros (-2,4%), Edificación Residencial 301 millones de euros (-17,3%), Edificación No Residencial 1.110 millones de euros (-16,9%) e Industrial 689 millones de euros (-1,1%). El negocio internacional sigue evolucionando mejor que el nacional, aunque el fuerte crecimiento del resultado de explotación se debe a ciertos efectos extraordinarios en España. Resultados por negocios:
  • Negocio nacional: Las ventas siguen cayendo mucho, quedando en 647 millones de euros (-27,7%), el resultado de explotación sube muchísimo (por los efectos extraordinarios que acabo de citar, una reversión de provisiones) y alcanza los 94,1 millones de euros (+116,7%), y la cartera de obras se reduce a 2.930 millones de euros (-7,5%). Se está reduciendo el número de proyectos iniciados, lo cual mejora los flujos de caja a corto plazo pero es malo a medio plazo, porque supone menos ingresos y beneficios futuros.
  
  
  • Negocio internacional: Las ventas mejoran de forma importante hasta los 1.395,1 millones de euros (+26,9%), el resultado de explotación crece bastante menos, alcanzando los 47,1 millones de euros (+5,2%), mientras que la cartera de obras se reduce hasta los 6.593 millones de euros (-6,5%).

Ha vendido el aeropueto de Edimburgo en Abril de 2012 por imposiciónl legal, obteniendo 807 millones de libras.

La deuda neta aumenta hasta 5.539 millones de euros, el 7,1% más de la que al final de 2011.

El valor contable por acción aumenta hasta 8,53 euros.

Nota: Si busca el análisis de los resultados de otro trimestre de esta misma empresa, o de otras empresas, lo puede encontrar en la sección de análisis de resultados de empresas