Resultados del Banco Pastor en el ejercicio 2011

Todas las cifras se comparan con las del ejercicio 2010, salvo que se indique lo contrario.

En el momento de presentar estos resultados el Banco Pastor ya está en pleno proceso de integración con el Banco Popular y va a dejar de cotizar definitivamente dentro de pocas semanas. Estos resultados, por tanto, son interesantes para los inversores que sean accionistas del Banco Popular, o estén pensando en serlo, porque a partir de ahora el Banco Pastor va a ser parte del Banco Popular.

El beneficio neto ha sido de 51,9 MM de euros, que suponen un beneficio por acción (BPA) de 0,19 euros (-17%).

Los márgenes bancarios tienen una mala evolución; intereses 425,41 MM de euros (-9,4%), bruto 649,48 MM de euros (-13,7%) y explotación 151,46 MM de euros (+55%). En el margen de explotación influyen varios efectos extraordinarios. El margen de intereses mejora algo respecto a los últimos trimestres, debido a que se está reduciendo la “guerra de depósitos” en el sistema financiero español.

Las comisiones netas han sido de 94,7 MM de euros (-25,3%).

El crédito a clientes cae un 3,3% y los depósitos de clientes crecen un 7,1%. Esto mejora la situación del banco en cuanto a su financiación.

La tasa de morosidad empeora hasta el 6,12% desde el 5,14% de hace 1 año, y la cobertura de la morosidad cae hasta el 39,6% desde el 48,5% en que estaba al final de 2010. Las entradas netas en morosidad han sido inferiores a las de 2010. El loan to value medio está en el 57,9%. La morosidad del Banco Pastor está en una situación delicada.

El stock de inmuebles adjudicados está en 2.335 MM de euros. Como ya ha provisionado 635 MM de euros le queda un riesgo neto con estos inmuebles de 1.700 MM de euros (2.335 – 635). Es una cifra muy elevada en relación al tamaño del banco.

El ratio de eficiencia empeora hasta el 54,21% desde el 46,54% de hace 1 año. Es un deterioro bastante importante.

El ROE cae hasta el 3,17% desde el 4,35% en que estaba hace 1 año.

El Banco Pastor ha conseguido aumentar sus cuotas de mercado en 2011.

El Core Capital sube hasta el 9,18% desde el 8,46% de hace 1 año y el Tier 1 sube hasta el 10,82% desde el 10,63 en que estaba al finalizar 2010.

La situación del Banco Pastor no era buena, y probablemente por eso se ha integrado en el Banco Popular. Tampoco la situación del Banco Popular está entre las mejores de la banca española, pero esta fusión con el Banco Pastor supone varias ventajas para el futuro del Banco Popular.

Nota: Si busca el análisis de los resultados de otro trimestre de esta misma empresa, o de otras empresas, lo puede encontrar en la sección de análisis de resultados de empresas