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Resultados del Banco Popular en el tercer trimestre de 2011

Muy malos
Todas las cifras se comparan con las del tercer trimestre de 2010, salvo que se indique lo contrario.
Ha obtenido un beneficio neto de 404,04 MM de euros, que suponen un beneficio por acción (BPA) de 0,25 euros (-32%).
Los márgenes bancarios tienen una evolución muy mala; intereses 1.560 MM de euros (-17%), bruto 2.251 MM de euros (-14%) y explotación 1.247 MM de euros (-25%).
El margen de clientes no mejora, a diferencia de otros bancos cotizados españoles, que llevan algunos trimestres aumentándolo ligeramente.
Las comisiones netas han sido de 515 MM de euros (+1,9%).
Los créditos a clientes suben un 1,4% y los depósitos de clientes aumentan un 15,2%. Esto supone una reducción importante de la dependencia de la financiación mayorista.
La tasa de morosidad sube hasta el 5,85% desde el 5,17% de hace 1 año y la cobertura de la morosidad cae hasta el 36,49% desde el 47,01% en que estaba 1 año antes. La tasa de morosidad es bastante alta y la cobertura de la morosidad está en niveles muy bajos. Tras la fusión con el Banco Pastor la cobertura de la morosidad mejorará algo, aunque seguirá en niveles bajos. Las entradas netas en mora han sido superiores a las de los 9 primeros meses de 2010, lo cual es un mal dato, y además contrasta con el de otros bancos españoles que han conseguido reducir esta cifra en 2011. También es un mal dato que la provisión genérica ha caído desde los 329 MM de euros en que estaba hace 1 año hasta los 170 MM de euros actuales, que es un nivel bastante bajo.
El stock de inmuebles continúa subiendo y alcanza ya los 3.838 MM de euros, después de descontar las provisiones realizadas. Hace 3 meses estaba en 3.707 MM de euros. Es una cifra muy alta en relación al tamaño del banco. Al empezar la crisis el Banco Popular, a diferencia de otros bancos como Banesto, BBVA o Banco Santander tomó la decisión de no vender los inmuebles que se adjudicaba, esperando que el precio volviera a subir. Más tarde rectificó y ya está empezando a vender estos inmuebles, pero lleva bastante retraso respecto a esos otros bancos.
El ratio de eficiencia empeora hasta el 41,11% desde el 33,80% de hace 1 año.
El ROE cae hasta el 6,15% desde el 8,41% de hace 1 año.
El Core Capital sube hasta el 9,76% desde el 8,66% de hace 1 año y el Tier 1 queda también en el 9,76%, mejorando desde el 9,07% en que estaba hace 1 año.
El valor contable de la acción queda en 5,54 euros (-8,7%). Cae por el aumento del número de acciones debido a las ampliaciones de capital realizadas por el Banco Popular en el último año.
La situación del Banco Popular no es buena, otros bancos españoles están gestionando mejor la crisis. La fusión con el Banco Pastor mejora algo su situación por las sinergias y las ventajas fiscales, pero se necesita algo más para que el Banco Popular salga de esta situación. Junto con la fusión con el Banco Pastor el Banco Popular realizará otra ampliación de capital de unos 700 millones de euros, que nuevamente supondrá una dilución para los accionistas del Banco Popular. Y si la situación no mejora rápidamente existe el riesgo de que tenga que realizar alguna ampliación de capital más.
Nota: Si busca el análisis de los resultados de otro trimestre de esta misma empresa, o de otras empresas, lo puede encontrar en la sección de análisis de resultados de empresas

Consulta aquí qué empresas tienen los inversores en sus carteras en las estadísticas de Invertirenbolsa.info

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