Hola,
Hace unos días un compañero hizo una pregunta en el foro sobre por qué seguía subiendo el interés al que colocábamos las Letras del Tesoro, si la prima estaba bajando. O algo por el estilo.
El caso es que en su momento no tenía muchas ganas de responder y hoy que me dispongo, no encuentro el post...
La respuesta reside en que la prima marca el diferencial entre el interés de la deuda alemana y la española en el mercado secundario, y, el interés de las Letras del Tesoro, lo marca el mercado primario. La diferencia entre ambos es que el primario es donde se emite deuda nueva, y en el secundario donde se intercambia "la vieja", por decirlo de algún modo.
No tienen por qué ir efectivamente a la par, aunque sí es verdad, que están muy correlacionadas.
Digamos que, en situaciones normales, la prima de riesgo (recordemos, del mercado secundario) marca la batuta de lo que será la próxima emisión de deuda (mercado primario).
Lo que pasó aquella vez posiblemente fue, sin tener los datos en la mano, que se corrigió la prima por haberse disparado mucho anteriormente, debido al pánico, y la nueva emisión de Letras del Tesoro subió respecto a la anterior emisión (unos cuantos meses antes).
Un saludo!
PD.: si alguien me enlaza el post con la duda me haría un favor porque responderé allí mismo y no abriríamos más hilos de los que corresponden (aunque, realmente la respuesta, puede resultar interesante para muchos).
Hace unos días un compañero hizo una pregunta en el foro sobre por qué seguía subiendo el interés al que colocábamos las Letras del Tesoro, si la prima estaba bajando. O algo por el estilo.
El caso es que en su momento no tenía muchas ganas de responder y hoy que me dispongo, no encuentro el post...
La respuesta reside en que la prima marca el diferencial entre el interés de la deuda alemana y la española en el mercado secundario, y, el interés de las Letras del Tesoro, lo marca el mercado primario. La diferencia entre ambos es que el primario es donde se emite deuda nueva, y en el secundario donde se intercambia "la vieja", por decirlo de algún modo.
No tienen por qué ir efectivamente a la par, aunque sí es verdad, que están muy correlacionadas.
Digamos que, en situaciones normales, la prima de riesgo (recordemos, del mercado secundario) marca la batuta de lo que será la próxima emisión de deuda (mercado primario).
Lo que pasó aquella vez posiblemente fue, sin tener los datos en la mano, que se corrigió la prima por haberse disparado mucho anteriormente, debido al pánico, y la nueva emisión de Letras del Tesoro subió respecto a la anterior emisión (unos cuantos meses antes).
Un saludo!
PD.: si alguien me enlaza el post con la duda me haría un favor porque responderé allí mismo y no abriríamos más hilos de los que corresponden (aunque, realmente la respuesta, puede resultar interesante para muchos).
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