Buenas,
Viendo como está el sector bancario en la bolsa española (bajo PER, aumento de RPD, BPA y hasta de ROE en algunos casos, etc.) y como de bajos están los tipos de interés en las hipotecas/préstamos, ¿sería descabellado contemplar la posibilidad de negociar un préstamo con uno de los bancos para comprar sus propias acciones?
La idea la leí de Ram Bhavnani, el inversor canario, aunque no sé si es tan fácil de llevar a cabo por un inversor con mucho menos capital. El préstamo sería a largo plazo, estilo hipoteca, de modo que los dividendos ofrecidos por las acciones pagasen la deuda y no tuviésemos un cash-flow negativo. La garantía serían las propias acciones y el hecho de que fuesen del mismo banco sería para que se pudieran negociar mejores condiciones o simplemente para que se planteasen dárnoslo en primer lugar, además de salvaguardar un poco nuestra inversión en caso que las cosas fueran realmente mal.
Supongo que los problemas serían la baja diversificación que ello conllevaría, el hecho de estar tan apalancado y la posibilidad de que el negocio fuera a menos, suspendieran el dividendo y tuviéramos que pagar la deuda de otro modo; pero viendo como cotizan los bancos en relación a sus resultados cuesta creer que a medio-largo plazo no suban hasta un precio más acorde a su valor. Si no lo hacen pero el negocio sigue funcionando en teoría el dividendo debería mantenerse y seguir pagándonos el préstamo.
¿Cómo lo veis? Evidentemente yo no iría a por ello, aún en el caso de que pudiera salir bien valoro mucho más poder dormir tranquilo, pero me gustaría saber si esto es una posibilidad real más allá del papel y si alguien lo ha hecho o conoce la experiencia de alguien cercano.
Viendo como está el sector bancario en la bolsa española (bajo PER, aumento de RPD, BPA y hasta de ROE en algunos casos, etc.) y como de bajos están los tipos de interés en las hipotecas/préstamos, ¿sería descabellado contemplar la posibilidad de negociar un préstamo con uno de los bancos para comprar sus propias acciones?
La idea la leí de Ram Bhavnani, el inversor canario, aunque no sé si es tan fácil de llevar a cabo por un inversor con mucho menos capital. El préstamo sería a largo plazo, estilo hipoteca, de modo que los dividendos ofrecidos por las acciones pagasen la deuda y no tuviésemos un cash-flow negativo. La garantía serían las propias acciones y el hecho de que fuesen del mismo banco sería para que se pudieran negociar mejores condiciones o simplemente para que se planteasen dárnoslo en primer lugar, además de salvaguardar un poco nuestra inversión en caso que las cosas fueran realmente mal.
Supongo que los problemas serían la baja diversificación que ello conllevaría, el hecho de estar tan apalancado y la posibilidad de que el negocio fuera a menos, suspendieran el dividendo y tuviéramos que pagar la deuda de otro modo; pero viendo como cotizan los bancos en relación a sus resultados cuesta creer que a medio-largo plazo no suban hasta un precio más acorde a su valor. Si no lo hacen pero el negocio sigue funcionando en teoría el dividendo debería mantenerse y seguir pagándonos el préstamo.
¿Cómo lo veis? Evidentemente yo no iría a por ello, aún en el caso de que pudiera salir bien valoro mucho más poder dormir tranquilo, pero me gustaría saber si esto es una posibilidad real más allá del papel y si alguien lo ha hecho o conoce la experiencia de alguien cercano.
Comentario