Invertir en Bolsa
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| Banca comercial vs. banca de inversión |
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La banca comercial y la banca de inversión son dos negocios bastante más diferentes de lo que puede parecer a simple vista. La banca comercial es la más conocidad por el gran público, la que se realiza a través de las típicas sucursales bancarias. Su negocio principal consiste en pagar por el dinero que depositan sus clientes y cobrar por los créditos que concede. La diferencia entre lo que cobra y lo que paga debe ser positiva, ya que ahí reside su beneficio más básico. A esto se ele añaden normalmente otro tipo de operaciones como las tarjetas de crédito, transferencias, avales, comisiones por fondos de inversión y planes de pensiones, intermediación bursátil, etc. La banca de inversión se dedica a sacar empresas a Bolsa, diseñar y ejecutar OPA's, fusiones, ventas de divisiones enteras entre empresas, emisiones de bonos, operaciones de trading de gran volumen en los mercados financieros, etc. No tiene una gran red de sucursales, sino unas pocas oficinas de gran tamaño. Los beneficios de la banca comercial son muy estables . Es extremadamente difícil que la banca comercial entre en pérdidas. Si en un país la banca comercial pierde dinero de forma generalizada la situación de ese país es el caos total. Los beneficios de la banca de inversión , en cambio, son mucho más inestables . En los momentos buenos de la economía la banca de inversión gana mucho más dinero dinero que la banca comercial, pero en los momentos de desaceleración la banca de inversión puede sufrir grandes caídas de beneficios e incluso entrar en pérdidas. Que la banca de inversión entre en pérdidas en un país no significa que ese país esté hundido. Es relativamente normal en momentos de desacelaración económica. La evolución de los beneficios de la banca de inverión es muy cíclica, más parecida a la evolución de la empresas químicas, por ejemplo, que a la de los bancos comerciales. Invertir en Banco Popular, por ejemplo, es algo muy distinto a invertir en Merrill Lynch, a pesar de a ambos se les denomine como “bancos”. En España no hay bancos puros de inversión. Algunos bancos españoles, como Santander y BBVA, tienen divisiones de banca de inversión pero tienen un tamaño pequeño en comparación con el tamaño total del banco. Además, el tipo de banca de inversión que realizan es menos arriesgado y menos cíclico que el de los bancos de inversión estadounidense. Por ejemplo, sus posisiciones de trading tienen un riesgo muy bajo en comparación con las de los bancos americanos. Un inversor debe pensar en los bancos comerciales y en los bancos de inversión como en dos tipos totalmente distintos de empresas. De la misma forma que no se incluye en la misma categoría a las empresas químicas y a las eléctricas, estos dos tipos de empresas (bancos comerciales y bancos de inversión) no deben considerarse incluídos en una misma categoría de “bancos”.
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Comentarios (8)
Juan Enrique Espinoza
said:
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Duda para consultar estados financieros Buenas tardes, Estoy estudiando una maestría con acentuación en finanzas, y tengo que realizar un estudio de la banca comercial vs. banca de inversión, ¿en qué página puedo consultar los estados financieros de las mismas? Gracias. |
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... Juan Enrique, el mejor sitio para consultar los estados financieros son las webs de los propios bancos. Cada banco tiene en su web los resultados trimestrales y balances de los últimos años, trimestre a trimestre. Los bancos españoles son todos bancos comerciales, así que en sus webs tienes ejemplos de estados financieros de bancos comerciales. El BBVA y el Santander tienen divisiones de banca de inversión. Estas divisiones de banca de inversión son pequeñas en relación al tamaño total del banco y además sus negocios de banca de inversión son muy distintos a los de los bancos de inversión americanos. Por todo ello tanto Santander como BBVA te dirven como ejemplos de bancos comerciales. Pero si quieres bancos comerciales que no tengan absolutamente nada de banca de inversión es mejor que elijas otros bancos como Banesto o Banco Popular. En la sección de resultados empresariales de esta web tienes los enlaces a las webs de todos estos bancos, dentro de la descripción de cada banco. Te pongo el enlace a la de Banesto: http://www.invertirenbolsa.inf..._ficha.htm En cuanto a bancos de inversión puros el único que queda en Estados Unidos es Goldman Sachs, por lo que te recomiendo que cojas ese. El resto de bancos de inversión conocidos por todos o han desaparecido o se han fusionado o han sido absorbidos por bancos comerciales. JP Morgan, por ejemplo, está fusionado con Chase Manhattan Bank, que es un banco comercial. Merrill Lynch fue comprado por Bank of America, que tambien es un banco comercial. Por eso los bancos resultantes de estas fusiones ya no son bancos de inversión puros y no te servirán para tu estudio. Si te queda alguna duda no dudes en volver a escribirme. |
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banco inversion y productos derivados Hola, acabo de empezar a trabajar en NY en la filial americana de inversion de un barco frances. En un futuro no muy lejano querria volver a Espana para trabajar en algo de este campo (bancos de inversion). Por lo que dices en tu articulo, solo BBVA y Santander tienen algo de inversion y no muy significativo. Porque es debido esto? Sabes si algun banco espaniol trabaja con elementos derivados? rid |
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... Hola, departamento de banca de inversión tienen muchos bancos, lo que pasa es que son poco significativos en relación al tamaño total del banco. Desde el punto de vista de un inversor estas divisiones suponen un riesgo muy pequeño por su tamaño, pero además es un tipo de banca de inversión diferente a la banca de inversión pura de USA. En USA hay OPA's, OPV's, fusiones, adquisiciones, etc. prácticamente a diario y por eso hay (o había) varios bancos dedicados exclusivamente a ese tema. Lo mismo sucede con la renta fija, es constante la emisión de bonos y similares. En España tambien se hacen todas esas operaciones, pero en muchísima menor cantidad y por eso un banco que se dedicase sólo a eso no podría subsistir. Pero una persona que busca trabajo en ese área puede encontrarlo en muchos bancos. Por ejemplo, Banesto tambien tiene un departamento de banca de inversión en el que podrías trabajar, igual que sucede con Popular, Bankinter, Sabadell y casi todos los demás. Lo que pasa es que la banca comercial representa el 95% del banco y la banca de inversión el otro 5%, por ejemplo. Desde el punto de vista del inversor hay otra diferencia entre la banca de inversión de USA y estos departamentos de bancos españoles y es que en España entran en negocios de mucho menos riesgo y generalmente como apoyo de la banca comercial. Muchas de las operaciones que realizan estos departamentos de banca de inversión se hacen con los clientes de la banca comercial. Por ejemplo, Clínica Baviera era un cliente de banca comercial de Banesto desde hacía muchos años y cuando decidió salir a Bolsa fue el departamento de banca de inversión de Banesto el que dirigió su OPV. Lo mismo sucede cuando estas empresas necesitan emitir bonos u otras operaciones propias de la banca de inversión, y es que generalmente encargan estas operaciones al departamento de inversión del banco del que son clientes de banca comercial. Con todo ello quiero decir que el riesgo que tienen los bancos cotizados españoles en banca de inversión es muy bajo. Pero, a la vez, hay muchos sitios donde puede trabajar una persona en banca de inversión en España, porque además de los bancos cotizados españoles en España tambien tienen filiales de banca de inversión muchos bancos extranjeros (JP Morgan, UBS, Credit Suisse, BNP Paribas, Societe Generale, Fortis, Deutsche Bank, Royal Bank of Scotland, Barclays, etc.). Además tambien podrías trabajar en sociedades de Bolsa independientes, en gestoras de fondos de inversión o de patrimonios, en family office, etc. Todos los bancos españoles y sociedades de Bolsa trabajan con derivados. Con estas operaciones corren pocos riesgos, pero todos tienen tambien departamentos de derivados aunque sólo sea para cubrir carteras, cubrir cambios de divisas de sus clientes de banca comercial que se dedican a importación y/o exportación, cubirirse ante movimientos de tipos de interés, etc. Tambien hay algunas sociedades de trading propietario o independiente que si trabajan mucho con derivados haciendo trading a corto plazo en todo tipo de mercados. Ahora mismo recuerdo una que se llama Saxo, pero hay alguna más. |
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... No conozco bien el mercado de Venezuela. Sé que el Banco Santander tiene una filial importante en Venezuela y da servicios de banca de inversión. El BBVA tambien tiene filial en Venezuela, aunque es más pequeña. |
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Duda Banca Inversiones Hola, estoy haciendo una traducción de una oferta de trabajo para un director financiero y está la siguiente frase: It would be preferable to have worked in an investment management environment, although candidates with Investment Banking experience will also be considered if they are of the right calibre. La parte subrayada es donde tengo el problema, el calibre ¿se refiere a si las inversiones han sido en positivo? Si me podeis ayudar os lo agradezco |
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Quizá se refiera más al tipo de trabajo desarrollado en la banca de inversión Hola, no estoy muy seguro de cómo habría que traducir la palabra "calibre" pero quizá no sea el que las inversiones hayan sido en positivo. En el anuncio buscan a un gestor de inversiones y mucha gente que trabaja en banca de inversión no se dedica a gestionar dinero (entendido como gestionar patrimonios o fondos de inversión). En la banca de inversión muhcas personas se dedican a lanzar emisiones de bonos, diseñar ampliaciones de capital, OPA's, OPV's, asesoramiento legal, etc. Todas estas cosas no son realmente gestionar un patrimonio. Quizá a lo que se refiera la parte subrayada es que tambien considerarán a gente que tenga experiencia en banca de inversión si ha ocupado algún puesto relacionado con la gestión de inversiones o patrimonios. Un saludo. |
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