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Technical analysis of the financial markets (John J. Murphy)

Este es uno de los libros de análisis técnico más conocidos que hay. Su autor, John J. Murphy, fue analista técnico en la CNBC, una de las televisiones especializadas en finanzas de Estados Unidos, durante varios años.
Es un libro bastante extenso, más de 500 páginas, que cubre muchos aspectos y herramientas distintas del análisis técnic . La mayoría de los libros de análisis técnico no cubren tantos temas distintos como este, lo cual es una ventaja a favor de “Technical analysis od the financial markets”. Este libro trata el análisis gráfico o chartismo, el análisis técnico, las velas japonesas, las ondas de Elliot, las teorías de los ciclos, la teoría de Dow, las peculiaridades de los mercados de acciones respectos a los mercados de futuros, los gráficos de punto y figura, la gestión del dinero y los sistemas de trading, los indicadores de sentimiento de mercado (como el ratio Put / Call, New High- New Low, Línea Avance / Descenso, etc), indicadores específicos para mercados de futuros que incluyen en sus cálculos el interés abierto (Open interest), el Market Profile (distribución estadística de los precios tipo campana de Gauss), etc.
La desventaja de este libro es que todos estos temas los trata de un modo relativamente superficial.
Una persona que no sepa nada de análisis técnico y lea este libro obtendrá una buena visión de una gran cantidad de herramientas técnicas. Pero probablemente le faltará “algo” para empezar a utilizar esas herramientas con una cierta confianza, porque echará de menos algo más de profundidad en aquellas herramientas que más le hayan interesado para aplicarlas en la realidad.
En cierto sentido, este libro es como un conjunto de pequeños libros de introducción a una gran variedad de herramientas técnicas. Como introducción creo que hace una buena labor, describiendo bastante bien todas estas herramientas técnicas. Pero antes de empezar a utilizar cualquiera de ellas, seguramente el lector querrá conocerla con mayor profundidad, y para eso necesitará algún libro que trate esa herramienta de forma más específica.
Otra característica del libro es que, en general, los temas son tratados de una forma bastante descriptiva, pero un tanto impersonal. Por ejemplo, en muchas ocasiones el autor describe varias formas de hacer una cosa, pero no dice cuál le parece mejor a él. Las descripciones son correctas, pero la sensación es un tanto fría. Autores como Alexander ElderSteve Nison muestran al lector mucho más su experiencia, su opinión, las ventajas y desventajas que han encontrado a lo largo del tiempo respecto al tema que están tratando en cada momento, etc. Jonh J. Murphy no deja claro en muchas ocasiones si la herramienta que está describiendo la utiliza él habitualmente o no, y por qué razones la utiliza o no la utiliza, etc. Eso es algo que creo que se echa mucho de menos.
También creo que se echa de menos en muchos casos una exposición de las razones que hay detrás de lo que se está explicando. Es decir, por qué hay que hacer tal cosa (por ejemplo, multiplicar los precios por 0,50 en lugar de por cualquier otra cifra), y por qué debemos esperar que eso siga funcionando en el futuro. Todas las herramientas del análisis técnico tienen una base o fundamento, y creo que es importante conocerlo antes de aplicarlas, porque a unas personas las bases o fundamentos de las velas japonesas les parecerán más sólidas que las de las ondas de Elliot, por ejemplo, o al revés. Sin conocer esos fundamentos en los que se basa cada herramienta, es difícil que el lector los entienda, los asimile y decida si le parecen suficientemente sólidos como para confiar en esa herramienta y utilizarla. Para decidir qué herramientas se utilizan y por qué es muy importante saber en qué se basa cada una de ellas para establecer las reglas que establece. Seguir esas reglas sin saber por qué se hace, ni por qué deberían funcionar, a la mayoría de la gente se le hará un poco difícil, y con razón.
En definitiva, no es un mal libro y da una muy buena visión general de lo que es el análisis técnico y de sus principales herramientas, pero para aplicar cualquiera de las herramientas aquí expuestas el lector tendrá que comprar otro libro que trate con más detalle las herramientas que quiera utilizar en su operativa real.
Si se tiene ya claro cuáles son las herramientas que se quieren utilizar, creo que es más eficiente económicamente comprar libros que traten esas herramientas con más detalle.
Puede comprar este libro en inglés en Amazon.es (España) a través del siguiente enlace:
 
Puede comprar este libro en inglés en Amazon.com (Estados Unidos) a través del siguiente enlace:
 


 

Libros complementarios:
  • Come into my trading room, de Alexander Elder. Es el segundo libro de Elder, tras “Trading for a living”. Tan interesante como el primero. Es necesario leer “Trading for a living” para comprender este segundo libro.
     
  • The disciplined trader, de Mark Douglas: Trata exclusivamente sobre el tema de la psicología en el trading. Muy bueno para profundizar en este tema.
     
  • McMillan on options, de Lawrence G. McMillan: Es uno de los mejores libros sobre opciones que existen.
     
  • New insights on covered call writing, de Richard Lehman y Lawrence G. MacMillan: Trata exclusivamente sobre la estrategia denominada “Call cubierta”, que consiste en la compra de acciones y la venta simultánea de opciones call sobre el mismo título. Es el libro más extenso que existe sobre esta estrategia, que tiene un riesgo inferior a la compra de acciones normal y corriente, aunque también tiene sus desventajas respecto a esta.
     
  • Trade your way to financial freedom, de Van K. Tharp: Este libro tiene un propósito similar al de “Trading for a living”. Si tuviera que elegir entre los 2 me quedo con el libro de Elder, pero este también es muy bueno y trata aspectos que no aparecen en los libros de Elder (ni en “Trading for a living” ni en “Come into my trading room”). Lo ideal sería leer primero el libro de Elder y después este.
     
  • Safe strategies for financial freedom, de Van K. Tharp: Trata aspectos más generales que “Trade your way to financial freedom”. Está enfocado a todo aquél que quiera “vivir de las rentas”, bien sea a través del trading, la inversión en Bolsa a largo plazo, la inversión en inmuebles, etc.
     
  • Japanese candlestick charting techniques, de Steve Nison: Trata sobre las velas japonesas y su utilización conjunta con el análisis gráfico y técnico occidental, que es la forma ideal de utilizar ambas técnicas.

Otros libros que te pueden interesar:


Consulta aquí qué empresas tienen los inversores en sus carteras en las estadísticas de Invertirenbolsa.info

Nota: Recuerda que puedes preguntar todas las dudas que tengas sobre el contenido de este artículo en los comentarios que verás más abajo y te la responderé a la mayor brevedad posible. También puedes ver las dudas ya resueltas que han planteado otros usuarios. Y para cualquier duda sobre otros temas puedes utilizar el Foro de inversiones, e igualmente tendrás una respuesta lo antes posible.




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  • Buenos días, Gregorio.

    Supongo que en el punto 1) querrías decir "medio plazo" en lugar de "largo plazo". De todas formas, todo el ahorro mensual que pueda conseguir lo iré destinando al largo plazo.

    Además de esto, quiero empezar una estrategia pequeña de medio plazo para, sobre todo, aprender cuándo se debe comprar y cuándo no. Estoy seguro de que todo lo que aprenda con esta estrategia de medio plazo me servirá para aplicarlo a la de largo plazo. La idea de la estrategia de medio plazo es comprar barato y vender caro, sin apalancamiento y nada de ponerse corto.

    Respondiendo a tus cuestiones:

    1) Le pienso destinar 1.000 €, porque mi principal intención con esta estrategia es aprender a ejecutarla. Con el paso de los años, si me va bien, supongo que le añadiré más cantidad.

    2) No dispongo de mucho tiempo al día para seguir los mercados como si fuera un trader. Por eso, mi idea es realizar operaciones que duren desde varios meses a varios años, ya que no puedo estar continuamente mirando las noticias, resultados y cotizaciones. Debido a esto, invertiré en empresas que difícilmente vayan a quebrar o a realizar ampliaciones de capital. Resumiendo, creo que tengo 2 opciones: 1º) empresas que valen para el largo plazo (Inditex, Telefónica, Zardoya Otis...) y 2º) empresas que no valen para largo plazo pero que poseen calidad (Repsol, Airbus, IAG, Mittal...). Descarto "Abengoas", chicharros y MAB, porque no carezco de tiempo para seguirlas debidamente.

    3) Creo que, en aquellas operaciones que vayan a durar más de un año, es necesario emplear el análisis fundamental. El análisis técnico lo veo imprescindible para tener éxito, excepto en operaciones superiores a 5 años.

    Es decir, que comenzaría con el fundamental y elegiría aquellas empresas baratas o muy baratas. Se trataría de intentar averiguar la posible evolución de los beneficios, buscando cuando harán un suelo o un techo.

    A continuación, en las empresas escogidas utilizaría el análisis técnico para determinar posibles momentos de compra o de venta, buscando suelos o techos de la cotización.

    4) Podría no emplear stop-loss ya que la intención es aprender y me puedo permitir perder estos 1.000 €. Sin embargo, si me dedicara más en serio a esta estrategia con más dinero y más tiempo, no creo que realizara operaciones sin poner stop-loss porque el riesgo de pérdida es elevadísimo.

    En cuanto a lo de ajustarlos o no, supongo que si contemplo una operación de pocos meses le pondría un stop ajustado. Mientras que si la operación es a varios años, el stop-loss debería estar bastante alejado.

    Muchas gracias.

    Un saludo.

  • Hola Felipe,

    El punto 1 era medio plazo, sí, gracias (ya lo he corregido en el post anterior)..

    La estrategia de medio plazo que has pensado me parece bien. Y el objetivo también. Lo que pasa es que con 1.000 euros se puede hacer poca gestión del dinero, por las comisiones. Ten en cuenta que el importe mínimo de una operación de medio plazo debe ser algo superior al del largo plazo.

    No es lo mismo ir haciendo compras de 500 euros en Iberdrola, por ejemplo, que se van acumulando y van reduciendo la comisión por acción de las comisiones de mantenimiento, cobro de dividendos, etc, que comprar 500 euros de Iberdrola, pagar la comisión de compra, todas las que haya en medio, y luego la de venta.

    Se me ocurren 2 posibilidades, dime qué te parece cada una de ellas:

    1) Tener una única operación en acciones de 1.000 euros, preferiblemente a meses vista, en lugar de años (porque si son años, tomarás una decisión ahora, y no volverás a tomar otra decisión, la de venta, en 2-3 años).

    2) Hacer operaciones de compra de opciones Call, a vencimientos 9-12 meses, y poniendo 50 euros en cada una de estas operaciones. Aquí sí podrías hacer gestión del dinero, y aprender más rápido. Es algo más movido, pero no excesivamente.

    Saludos.

  • Buenos días, Gregorio.

    Como todavía no he aprendido nada sobre opciones y futuros, de momento aparcaré la opción 2) hasta que posea algo de formación sobre ello.

    Si 1.000 € es insuficiente para intentar una mínima gestión del dinero, se puede aumentar la cantidad inicial a 2.000 ó 3.000 € (o también algo más). De todas formas, mi objetivo principal es aprender con la experiencia. Creo que ahora eso es mucho más importante que conseguir beneficios. ¿Qué cantidad mínima me recomiendas para realizar una gestión monetaria en operaciones a medio plazo?

    En otro comentario, me dijiste que los fundamentales de la empresa influían poco en períodos de tiempo inferiores a 1 año. La opción 1) que has planteado me parece interesante. y al tratarse de operaciones a varios meses vista, ¿es necesario emplear el análisis fundamental o es suficiente con el técnico? Además, debido al plazo temporal escogido, supongo que los stop-loss no deberían ser muy holgados, ¿verdad?

    Aparte de lo anterior, sigo con las mismas dudas:

    1) ¿Cómo se calcula cuánto es la máxima cantidad que se puede invertir por cada operación de medio plazo a varios años? Es decir, ¿se determina un % fijo sobre el capital inicial y eso es lo que se invierte? ¿O se especifica un % de pérdida máxima por operación y mediante el stop-loss se calcula la cantidad a invertir (tal y como comenta Elder en sus libros)?

    2) Si aparecen 2 operaciones igualmente interesantes, ¿debes invertir en ambas a la vez o solo en una? En caso de invertir en ambas, ¿repartes al 50% la inversión?

    3) Una vez iniciada una operación, el stop-loss salta pocas semanas después. Luego, entras en otra operación y vuelve a saltar el stop-loss. Y así varias veces, por lo que al cabo de un tiempo, se han acumulado varias pérdidas. En este posible caso, creo que se aconseja dejar de operar durante un tiempo para analizar los fallos. ¿Qué porcentaje sobre el capital inicial podemos permitir perder antes de parar?

    Muchas gracias.

    Un saludo.

    PD: Enhorabuena por tu nueva entrevista. Si se te ocurre alguna idea para que los foreros de esta web podamos ayudar a que salgas con mayor frecuencia en los medios de comunicación, comunícalo en el foro. Estaremos encantados de ayudarte.

  • Hola,

    Muchas gracias, Felipe. Ahora mismo no sabría decirte qué se puede hacer para salir más en los medios de comunicación, pero cualquier cosa que se os ocurra en este sentido os la agradeceré mucho.

    ¿Cuál es el importe mínimo de las operaciones que podrías hacer, por las comisiones que tengas en tu broker?

    Para la opción 1 (operaciones a meses vista) utilizaría el análisis fundamental y el técnico, porque eso aumentará el porcentaje de aciertos. A varios años vista el análisis fundamental se cumple, a meses vista no siempre, pero a veces sí, y siempre ayuda al técnico.

    1) Se puede hacer de varias formas. Imaginemos que puedes hacer operaciones de 750 euros. Con 3.000 euros podrías hacer 4. Formas válidas:

    a) Poner stop-loss, entre el 10% y el 25%, dependiendo de si se quieren hacer más o menos operaciones, dar más o menos preferencia al análisis fundamental, etc. No hay fórmula matemática, es algo que hay que ir ajustando en cada caso. Puedes empezar con un 10% y subirlo al 20%, o al revés, según vayas viendo y cogiendo experiencia.

    b) No poner stop-loss. Para esto el análisis fundamental debe tener más preponderancia. A veces se puede elegir una empresa que en algún momento se venda con pérdidas, para entrar en otra operación. Igualmente no hay fórmula matemática para esto.

    2) Yo repartiría la inversión entre los 2, si lo permiten las comisiones.

    3) Esto depende del número de operaciones que hagas al año. En tu caso y por lo hablado, es poco que hicieras operaciones de forma continua, por lo que no tendrías que parar, como lo haría un trader.

    Es decir, imagina que haces una operación y te salta el stop-loss. Si hicieras trading a muy corto plazo ese mismo día, en ese mismo instante, ya deberías buscar la siguiente operación, etc. Por eso deberías parar si en poco tiempo llegas a un X% de pérdida.

    Pero en tu caso, si te salta un stop-loss (o vendes ganando) lo más probable es que tardes unas semanas en encontrar otra operación. No sería un carrusel de operaciones continuo. Por eso creo que este punto no es importante en tu caso.

    Saludos.

  • Buenas, Gregorio.

    He hecho unos cálculos sobre las comisiones totales (broker + cánones de bolsa) y el % que representan sobre la cantidad invertida. Para una sola operación de compra (o de venta) son los siguientes:

    Cantidad invertida - Comisiones - Porcentaje sobre el total
    250€ - 9,10€ - 3,6%
    500€ - 10,57€ - 2,1%
    750€ - 10,63€ - 1,4%
    1000€ - 10,69€ - 1,1%
    1250€ - 10,75€ - 0,9%
    1500€ - 10,81€ - 0,7%
    1750€ - 10,87€ - 0,6%
    2000€ - 10,93€ - 0,5%

    Si realizo operaciones de compra y venta, las comisiones serían el doble. A la vista de estos datos, ¿qué cantidad mínima de inversión me recomiendas para cada operación de medio plazo a varios meses?

    Por otro lado, siguiendo con el ejemplo que exponías en tu último comentario: "Imaginemos que puedes hacer operaciones de 750 euros. Con 3.000 euros podrías hacer 4." Eso lo entiendo. Si dispongo de 3000 € para medio plazo y observo una oportunidad muy buena para comprar, lo mínimo que debería invertir serían esos 750 € (por el tema de las comisiones). Pero, ¿cuánto sería la máxima cantidad sobre los 3000 € que debería invertir en esa operación o no hay problema en invertirlo todo de golpe en una única operación?

    Muchas gracias.

    Un saludo.

  • Hola Felipe.

    Va un poco "justo". Por eso comento siempre que hace falta más dinero para hacer trading a corto plazo que para invertir a largo plazo.

    Lo ideal sería poder entrar en 2 ó 3 veces en cada empresa. Al menos en 2. Pero en este caso habrá que dejarlo en 1.

    Alternaría compras de 750 y 1.000 euros, según lo buena que te parezca la operación. Las que veas más claras, 1.000 euros, las otras 750 euros.

    Miraría mucho los fundamentales, para no poner stop-loss. Si pones stop-loss, cada vez que salte habrá que pagar comisiones para salir y luego para volver a entrar, etc. Y con esos porcentajes cada stop es un perjuicio importante.

    Y además de esto pensaría en la posibilidad de dedicar 200 euros por ejemplo, para hacer operaciones de compra de Call de 20-40 euros cada una de ellas. Sölo si te apetece. Creo que puede ser una buena forma de aprender mucho por poco dinero.

    Saludos.

  • Buenos días, Gregorio.

    Entonces, si en mis operaciones de medio plazo me gustaría poner stop-loss holgados (por ejemplo, un 25%), hacer 3 entradas en cada empresa y no pagar tantas comisiones, ¿qué cantidad mínima me recomiendas?

    Por otro lado, las empresas publican sus informes de resultados trimestralmente. Entonces, si realizo una operación basada en el análisis fundamental, ésta no podrá durar menos de 3 meses (suponiendo que no salta ningún stop-loss, claro), ¿verdad?

    Un saludo.

  • Hola Felioe,

    Poniendo stop-loss del 25% en este caso haría operaciones de 1.000 euros. Menos supondría que las comisiones se llevarían demasiado, y más que apenas podrías hacer 1-2 operaciones.

    A la segunda pregunta, no exactamente. Imagina que compras una empresa y tiene una subida rápida del 40%, por lo que sea que es lo que esperabas, o incluso más. En ese caso podrías vender (con un stop de beneficios, por ejemplo). Lo normal es que sí duren más de 3 meses este tipo de operaciones, efectivamente.

    Saludos.

  • Buenos días, Gregorio.

    Gracias por ayudarme con la gestión monetaria para mi estrategia de medio plazo.

    Ahora me gustaría comentarte algunas dudas que tengo sobre el sistema de trading a emplear en esta estrategia:

    1) Me gusta mucho el sistema de la triple pantalla que comenta el Dr. Alexander Elder en sus libros. En la primera pantalla se determina la tendencia, pero para ello ¿cuántos indicadores seguidores de tendencia se deben usar? Si se utilizan más de uno, ¿cómo los combinas para decidir cuándo la tendencia va a tu favor?

    2) En la segunda pantalla se determina cuándo entrar. Sin embargo, ¿cuántos osciladores se deben emplear? Si se usan más de uno, ¿cómo los combinas para decidir cuándo es el momento de entrar?

    3) Si en la primera pantalla la tendencia es alcista, entonces se debe comprar cuando el oscilador cae en la segunda pantalla. ¿Podría ocurrir que esa caída del oscilador en realidad sea el principio de una reversión de la tendencia principal? En ese caso, ¿cómo sabes cuándo es una oportunidad de compra y cuándo es el inicio de un cambio de tendencia?

    4) Más adelante comenta que si la cotización se mueve favorablemente se debe elevar el stop-loss inicial hasta el punto de equilibrio. Yo he pensado en calcular el rango (máximo - mínimo) de las últimas sesiones, hacer la media de ellas, y cuando la diferencia entre el precio y el punto de equilibrio sea mayor que esa media, entonces mover el stop-loss inicial. ¿Qué te parece?

    5) Posteriormente, si la cotización continúa subiendo a mi favor, tengo dos opciones para el stop-loss:

    a) Dejar el stop-loss en el punto de equilibrio. De esta manera, si el precio sube, tengo un stop-loss más ajustado cada vez, aunque no tendría ninguna ganancia asegurada.
    b) Mantener el % del stop-loss inicial (por ejemplo, un 10%) e ir subiéndolo conforme la cotización también lo hace. Y si la cotización baja, no bajo el stop-loss, lo mantengo dónde está. Así aseguro alguna ganancia pero el stop-loss continúa igual de ajustado que al inicio de la operación.

    ¿Cuál me recomiendas para operaciones a varias semanas? ¿Y a varios meses?

    6) Finalmente, estoy planteándome tener varias estrategias separadas y cada una con un marco temporal distinto, pero no sé si debería empezar mejor con una sola y, luego con la experiencia aprendida, ir añadiendo más. Es muy difícil llevar varias a la vez, ¿verdad?

    Un saludo.

  • De nada, Felipe.

    1) Creo que es mejor que sean pocos. Con uno como el MACD y MACDH te puede valer. Si lo prefieres usa también, o además, el ADX. Si usas mucho es probable que unos contradigan a otros muchas veces. Es mejor seguir sólo uno y conocerlo muy bien que seguir varios y conocerlos no tan bien. Si utlizas varios tienes que decidir con tu experiencia en el uso conjunto de esos indicadores, no hay una fómula matemática o algo así para decidir el resultado global.

    2) Más o menos igual que el punto 1. Puedes usar alguno más, como el RSI y el Estocástico, además del MACD y MACDH, y también los combinas con la experiencia. Mejor usar pocos que muchos.

    3) Sí podría ocurrir, y muchas veces pasa. Por eso cuando se utiliza sólo el análisis fundamental hay que usar siempre stop-loss. Tienes que mirar si en esa caída de la segunda pantalla ha hecho alguna figura de vuelta importante, divergencia bajista, etc.

    4) Pruébalo, tiene lógica. Esta es la parte más difícil del trading. Si se hace trading se trata de ir probando cosas de ese tipo.

    5) De esas 2 prefiero la b, creo que debe ir subiendo, para convertirse en stop de beneficios.

    6) ¿Te refieres a estrategias u operaciones? Te lo digo por el tema del dinero. Me parece bien llevar varias estrategias, pero en este caso la gestión del dinero ya va justa para una. Si te refieres a varias operaciones, entonces sí me parece bien.

    Saludos.

  • Buenos días, Gregorio.

    Gracias por tus respuestas. Paso a comentarlas:

    1) Para la 1ª pantalla el MACDH me ha parecido mucho más sencillo de usar que el ADX. Me quedo con áquel. Por otro lado, ¿qué tal si, además del MACDH, añado un RSI por si me avisa con antelación de posibles cambios de tendencia, pero siempre dando preferencia al MACDH?

    2) Para la 2ª pantalla me quedo con el Estocástico. Al igual que en el punto anterior, ¿qué te parece si añado un RSI por si me avisa de un cambio con antelación?

    6) Mi idea es dedicar una cantidad de dinero para inversiones a varios meses y, por otro lado, dedicar otra cantidad distinta para inversiones a varias semanas. ¿Es factible para un principiante o es mejor comenzar con una de las dos estrategias y, más adelante tras ganar experiencia, empezar con la otra? En caso de comenzar con una sola, ¿cuál recomiendas: a varios meses o a varias semanas?

    A continuación, te comento nuevas dudas que me han surgido:

    7) He estado realizando algunas pruebas con los indicadores. Elder en sus libros comenta que emplea bastantes indicadores, mientras que a mí cuando mezclo 3 o más para analizar la situación, se vuelve todo muy caótico y no lo veo útil (al menos para mí). Menudo genio debe ser Elder para poder con todos. Yo no me veo capaz.
    Por ello he pensado que una forma sencilla y efectiva de operar sea emplear un indicador junto con las velas japonesas y lo más básico de análisis gráfico, en lugar de usar muchos indicadores. De esta forma, mezclas tres tipos distintos de análisis, pero sin complicar el sistema. El inconveniente que le veo es que se necesita poseer conocimientos de las tres partes. ¿Cómo lo ves? Si te parece un buen método, ¿cuál de los tres tipos de análisis suele ser más fiable? ¿A cuál de los tres le darías prioridad sobre los demás?

    8) Si encuentro una estrategia que funcione bien, ¿es probable que me dure durante al menos 15-20 años? En caso de que deba cambiarla, ¿con qué frecuencia suele ser necesario?

    9) En un gráfico semanal cada día representa un 20% (1 de 5), mientras que en un gráfico mensual es un 5% aprox. (1 de 20 aprox.). Hasta que no termina la semana o el mes, los datos de los indicadores y las figuras de velas que se hayan formado pueden cambiar. Pero, si te esperas a que acabe la semana o el mes, quizás desaparezca la oportunidad. Entonces:
    a) Si aparece una señal de compra un lunes en un gráfico semanal, ¿cuándo puedo entrar? ¿o recomiendas esperar hasta el viernes?
    b) Si aparece una señal de compra a principios de mes en un gráfico mensual, ¿hasta cuándo recomiendas esperar para entrar?

    10) Cuando en una operación la 1ª y 2ª pantalla dan una señal de entrada, en la 3ª pantalla se busca una ruptura al alza basándote en el último máximo. Sin embargo, en lugar de introducir la orden en el broker, ¿usarías algun indicador rápido (p.ej. %Williams) ó una media movil exponencial de corto plazo (p.ej. la de 40 sesiones en diario), para ver si es mejor esperar un poco y conseguir un mejor precio? ¿Y para cuando toca salir de la operación?

    11) Entras en una operación y te saca el primer stop-loss. Por lo tanto obtienes una pérdida. Si el sistema te vuelve a dar señal de entrar, ¿inviertes la misma cantidad inicial que en la operación anterior o solamente inviertes el capital que dispones tras salir con pérdidas?

    Un saludo.

  • De nada, Felipe.

    1) Yo también prefiero el MACD, y también tengo el RSI en el mensual.

    2) En el semanal yo tengo el MACD, RSI, y Acumulación / Distribución, y también puedes poner el Estocástico, sí.

    6) Sí se pueden hacer las 2 cosas, aunque yo empezaría primero con la de varios meses. Según te veas con esta, vamos pensando en la otra.

    7) En los libros que yo he visto de Elder recomienda usar pocos indicadores, ¿En cuál has visto que recomiende usar muchos?

    Yo lo haría como tú dices (en lugar de un indicador pueden ser 2-4), y nada de eso debe tener prioridad, debes ver el conjunto de todo ello en cada caso, y actuar según veas la situación en conjunto.

    8) Depende del nivel de detalle. Las de trading a corto plazo sí cambian, y los traders profesionales tienen que estar revisándolas de forma continua. Si inviertes a medio plazo dando mucha importancia a los fundamentales y mirando el análisis técnico de forma no automática (sin sistemas del tipo "comprar cuando se crucen tales medias, etc"), eso te puede durar toda la vida.

    9) Depende del caso. En general, los viernes por la tarde ya ves cómo va a quedar la vela semanal. Y los últimos días del mes muchas veces ya se ve bastante bien como va a quedar la vela mensual.

    10) Al plazo que vas a operar de varios meses, cualquiera de esas posibilidades es válida. Con la experiencia verás cuál parece darte mejores resultados en tu caso. De momento elige la mejor que parezca a priori, y empieza a probar con ella.

    11) Depende del sistema. Si es a medio plazo con stop amplios, al salir debería pasar bastante tiempo hasta que volvieras a entrar. Si es a corto plazo, esta es una de las principales causas de pérdida de los traders, y uno de los principales problemas del trading. Por eso para el más corto plazo te recomiendo esos 200 euros (más o menos) en opciones Call. Los 9 meses, por ejemplo, que dure la Call no te saltan los stop-loss, y tienes las pérdidas limitadas en todo momento.

    Saludos.

  • Buenas, Gregorio.

    Sigo con las dudas sobre las operaciones de medio plazo:

    1) Ha terminado el año y sabes que tienes unas plusvalías que no puedes compensar de ninguna manera. Calculas una cantidad aproximada de lo te tocará pagar a Hacienda en la declaración del año siguiente. ¿Qué haces con esa cantidad que sabes que tendrás que abonar? ¿Sigues haciendo trading con ella o la guardas en una cuenta remunerada para que, mientras tanto, te dé algunos intereses?

    2) Tengo entendido que el abono en la declaración de la renta se puede fraccionar en 2 pagos en lugar de hacerlo todo de golple. Si, debido a las operaciones de medio plazo, un año sale a pagar, ¿recomiendas hacerlo en 2 veces?

    3) Se abre una operación a medio plazo. Suponiendo que son los últimos días del año (p.ej. 2015) y se produce una señal de salida con plusvalía, si se sale entonces esa ganancia computará ya para la declaración del año siguiente (2016). Pero, si te esperas a vender unos pocos días más hasta que llegue la primera sesión del año siguiente (2016) esa plusvalía computará para el otro año posterior (en 2017) y tendrás 12 meses más hasta que pagues en la declaración. A igualdad del resto de factores, ¿conviene realizar esta acción?

    4) Si no estoy equivocado, cuando alguien se dedica a comprar y vender productos (p. ej. comida, teléfonos móviles, coches...) y obtiene un beneficio con ello, debe darse de alta como autónomo o montar una empresa. Debido a ello, le toca pagar impuestos, cotizar, tiene gastos de gestión... En cambio, ¿un inversor a medio plazo solo debe pagar la cantidad que le corresponda en la declaración de la renta del año siguiente? ¿Y si manejara grandes cantidades (varios millones de euros)?

    5) Cuando alguien programa un nuevo indicador que le funciona bien en distintos mercados y épocas, puede optar por mantenerlo en secreto o por difundirlo, ¿qué opción recomiendas?

    6) Si se dedican muchas horas delante de la pantalla quizás pueda afectar a la vista. ¿Existe algún tipo de protector contra las radiaciones que se coloque en el monitor?

    7) Por lo que he estado leyendo, los stop-loss se pueden colocar en función de la volatilidad de las acciones y también según los soportes importantes. ¿Conoces algún método más? ¿Cuál recomiendas?

    8) Supongo que si no se va a realizar day-trading, es suficiente con analizar las acciones por la tarde tras finalizar la sesión, ¿verdad? Entonces, con las estrategias de medio plazo, ¿se puede trabajar por la mañana y, luego, consultar los gráficos tras el cierre de la sesión?

    9) En caso de querer realizar operaciones de medio plazo en empresas extranjeras, es mejor intentarlo con empresas de la zona euro y así no tener comisiones por cambio de divisa, ¿verdad?

    10) Pero si se realizan inversiones a medio plazo en empresas de fuera del euro, creo que hay 2 tipos de monedas: las "fuertes" (dólar, libra, franco suizo...) y las "débiles" (peso argentino, real brasileño...). ¿En qué tipo de empresas de las dos recomiendas empezar? Por otro lado, ¿será necesario también analizar los tipos de cambio de las monedas para ver si nos pueden favorecer o perjudicar en el futuro?

    11) Si se invierte a medio plazo en empresas de países que no usan el euro hay 2 opciones: se puede cambiar una gran cantidad de dinero y luego ir realizando las operaciones, o también se puede ir cambiando el dinero poco a poco según se van ejecutando las operaciones, ¿cuál de las dos opciones recomiendas?

    12) Si, en un determinado momento, se tiene todo el dinero destinado a esta estrategia invertido en unas cuantas operaciones y no se pueden añadir nuevas cantidades de capital, ¿es necesario seguir analizando nuevas empresas en las que se podría entrar?

    13) Actualmente, el horario en la bolsa española cierra sobre las 17:30 h. ¿Es probable que ese horario cambie en el futuro? Si lo cambian, ¿qué opción crees que sería más probable: que el nuevo cierre fuera antes de las 17:30 h o que fuese después?

    14) Si una persona adquiere mucha experiencia en los distintos mercados financieros (acciones, futuros, opciones, renta fija...) y obtiene un buen rendimiento con su propio dinero, ¿puede ofrecer sus servicios a empresas que dispongan de efectivo sobrante y que no saben cómo rentabilizarlo? ¿Esa profesión tiene algún nombre? ¿Es necesario disponer de alguna titulación oficial para ejercerla?

    Muchas gracias. Un saludo, Gregorio.

  • Hola Felipe,

    1) La tienes que guardar en una cuenta remunerada. Si haces trading la puedes perder, y no tendrías para pagar a Hacienda. Son sólo unos 6 meses el tiempo desde que acaba el año hasta que pagas a Hacienda, tiene que estar en una cuenta remunerada.

    2) Si, mejor fraccionarlo siempre, porque tienes un poco más de tiempo el dinero en la cuenta remunerada. Pero es poco dinero, aunque mejor que sea a favor nuestro

    3) A igualdad de todo lo demás vendería el 2 de enero. Lo que pasa es que nunca sabes lo que se va a mover la cotización desde los últimos días de diciembre al 2 de enero. Pero en principio mejor vender el 2 de enero, sí.

    4) Es correcto. Ganes lo que ganes con la Bolsa no tienes que darte de alta como autónomo.

    5) Depende de cómo funcione bien de verdad. Si funciona bien de verdad supongo que no lo harán público. Si se ve la forma de sacarle un rendimiento a hacerlo público supongo que lo harán público.

    6) Sí hay protectores de pantalla.

    7) Tienes más formas en:

    Cómo se colocan los stop-loss

    No recomiendo mucho ninguna, porque esta es la clave del trading. El que sepa cómo colocarlos bien de verdad es el que gana dinero de verdad con el trading a corto plazo (y no es mi caso).

    8) Sí, con muchas estrategias de medio plazo se puede hacer eso.

    9) En principio sí, pero si lo haces en divisas unas veces te perjudicará el cambio, otras te beneficiará, y en conjunto más o menos es posible que quede equilibrado. Yo no descartaría las empresas de USA.

    10) Siempre son más estables las fuertes, pero puede que con las otras ganes más dinero. Te recomiendo que mires el Indice Big Mac, para ver cuáles están sobrevaloradas y cuáles infravaloradas, además de los gráficos de las divisas que te interesen respecto al euro.

    11) Las 2 valen. Si pasas el dinero de golpe a dólares las cuentas tuyas te serán más fáciles, ya que las harás siempre en dólares. Pero ten en cuenta que para Hacienda tienes que contabilizar cada operación al cambio del dólar de ese día, no puedes decir a final de año que has ganado X dólares, pasarlo a euros con el cambio de final de año y declarar eso. En este sentido las cuentas en euros te facilitan esos cálculos mucho, ya que te los hacen en cada operación. Si operas desde una cuenta en dólares tienes que hacer tú el cambio para cada operación.

    12) Sí, porque siempre puedes cerrar una operación que tengas abierta para abrir otra que te parezca mejor.

    13) Sí podría cambiar. Se habló de cerrar a las 20, y en Alemania se llegó a hacer, aunque luego se volvió a las 17:30. Podría volver a cambiar en el futuro, es imposible saberlo. En principio el actual me parece correcto, pero a lo mejor algún día lo cambian.

    14) Sí. Eso es un trader. Si se hace para particulares hay que tener permiso de la CNMV. Si es para un broker, banco, etc, con que le contrate el banco, broker, etc es suficiente.

    Saludos.

  • Gracias por las respuestas, Gregorio.

    4) Estoy acostumbrado a que el Gobierno cobre impuestos y tasas por todo, así que me sorprende que en esta actividad (hacer trading) aún no haya establecido ningún pago como en el resto de actividades económicas. ¿A qué crees que puede ser debido esto? ¿Es probable que en el futuro los traders tengan que pagar algún impuesto o tasa adicional?

    9) Aparte de las empresas de USA, ¿también recomiendas hacer trading con las de Reino Unido, Suiza y Japón a pesar de cotizar fuera del euro?

    11) Entonces, será mejor pasar el dinero de golpe a dólares cuando se vayan a realizar unas pocas operaciones al año, de manera que la contabilización de cara a Hacienda no sea muy complicada, ¿no?

    14) Por curiosidad, ese permiso de la CNMV, ¿consiste en la obtención de algún diploma o título? ¿Cuánto tiempo aproximado suele ser necesario para su consecución?

    Un saludo.

  • De nada, Felipe.

    4) Lo veo difícil. Esto ya está gravado en el IRPF, con las plusvalías. No veo posible que puedan gravar esto más de lo que ya está.

    9) Depende del sistema de trading. Si es a muy corto plazo el cambio de las divisas debería afectar poco,así que por esa parte no habría problema. Pero si el sistema incluye algo de análisis fundamental creo que querer abarcar demasiado es contraproducente. Para responder esto con más detalle necesitaría ver el caso concreto, una respuesta genérica no la puedo concretar mucho. En Suiza está el problema de la retención de los dividendos, que es muy alta (35%), y en Japón hay pocos brokers que permitan operar desde España, y generalmente con comisiones caras.

    11) Es al revés. Para Hacienda es más fácil operar desde una cuenta en euros, ya que todos los apuntes te los harán en euros, y esas cifras en euros son las que tienes que usar para hacer la declaración del IRPF. Si operas en una cuenta en dólares los apuntes te los harán en dólares, y tú tendrás que pasar todos los apuntes a euros, uno a uno, con el cambio del día en que se produce el apunte.

    14) No es un curso que se apruebe. Hay que hacer una solicitud a la CNMV, con los datos que te piden. Si te lo conceden tienes que pagar un seguro de responsabilidad civil anual (ahora mismo creo que es de 1 millón de euros), y cumplir una serie de trámites y requisitos de forma periódica.

    Saludos.

  • Gracias por las respuestas, Gregorio.

    Hay algunas empresas extranjeras que cotizan en la bolsa española (Bayer o ArcelorMittal, por ejemplo). En los programas de análisis técnico se pueden consultar los gráficos históricos de esas empresas tanto en su bolsa original como en la española.

    Sin embargo, en los programas se disponen de más datos cuando se usa el gráfico del país original (el gráfico empieza varios años antes). De esa manera, hay más información y el análisis técnico será más fiable (creo yo).

    Por otro lado, mi broker cobra menos comisiones por comprar acciones de empresas del mercado continuo que de otras bolsas.

    Entonces para ese tipo de empresas, se me ha ocurrido realizar análisis técnicos con los gráficos de su bolsa correspondiente, y luego comprar las acciones cotizadas en España.

    ¿Qué opinas? ¿Qué inconvenientes o problemas podría tener?

    Un saludo.

  • De nada, Felipe.

    Lo veo bien. Deben ser parecidos, así que mira primero el gráfico de la Bolsa extranjera, y luego para poner los stop-loss, objetivos de venta, etc, puedes mirar el de la Bolsa española.

    Mittal en España es bastante líquida, Bayer no. Si son operaciones a muy corto plazo, ten en cuenta que las horquillas de Bayer en España pueden ser amplias.

    Saludos.

  • Gracias por la respuesta, Gregorio.

    Tienes razón, los gráficos son casi idénticos (no sé si será cosa del arbitraje) excepto por la cantidad de años y las horquillas. Como mi idea es realizar operaciones de varios meses o años, supongo que, tanto con Bayer como con Arcelor, saldría bien en caso de utilizar las acciones cotizadas en la bolsa española.

    Un saludo.

  • De nada, Felipe.

    Los gráficos en estos casos son casi idénticos. Es por el arbitraje, sí. En lo que pueden ser distintos es en lo que comentas, el historial de datos que hay en el programa de gráficos.

    En operaciones a meses o años te valen las que cotizan en España, y de comisiones te saldrá más barato.

    Saludos.

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