Portada libro análisis técnico y velas japonesas para inversores de medio y largo plazo partiendo de cero (Gregorio Hernández Jiménez)

¿Qué es la Beta de una acción y cuál es su utilidad?


La Beta es una variable que mide la diferencia de rentabilidad de una acción respecto a su índice de referencia.
Por ejemplo, si Acerinox tiene una Beta de 1,1 respecto al Ibex 35 quiere decir que Acerinox se moverá un 10% más de lo que lo haga el Ibex 35. Si el Ibex 35 sube un 10% Acerinox subirá un 11%, y si el Ibex 35 baja un 10% Acerinox bajará un 11%.
De forma similar si Abertis tiene una Beta de 0,80 en caso de que el Ibex 35 suba un 10% Abertis subirá un 8%, mientras que si el Ibex 35 cae un 10% Abertis bajará un 8%.
Un valor con una Beta de 1 se movería exactamente igual que el mercado.
Algunos valores pueden tener Beta negativa . Eso quiere decir que cuando el mercado cae esos valores suben y cuando el mercado sube esos valores bajan. Son casos raros pero existen.
Una de las utilidades de la Beta es que si un inversor espera que el mercado va a subir podría formar una cartera de valores con una Beta lo más alta posible (siempre con un valor superior a 1), de forma que la rentabilidad de su cartera fuera superior a la del mercado.
Y si esperase que el mercado puede tener una caída podría formar una cartera con una Beta lo más baja posible para que su cartera sufriera lo menos posible en caso de caída. Nota: Si el inversor estuviese convencido de que el mercado va a caer sería preferible que utilizase otras estrategias como salirse del mercado y permanecer en liquidez, vender futuros, comprar puts, etc.
En mi opinión la Beta no es demasiado útil para un inversor de largo plazo porque presenta varios problemas:
  • El valor de la Beta depende del período de tiempo que se utilice para calcularla. Un mismo valor puede tener muchas Betas, ya que la Beta que resulte de hacer el cálculo con los datos de los últimos 3 meses puede ser distinta de la que resulte de utilizar los últimos 6 meses, 1 año, 5 años, etc.

  • La Beta, por definición, es el pasado. El comportamiento de la acción en el pasado no tiene por qué ser igual que el comportamiento que tenga en el futuro.
En algunas estrategias de trading de corto plazo la Beta puede resultar útil pero necesita un seguimiento continuo y la realización de ajustes en la estrategia si la Beta real no coincide con la Beta calculada previamente con los datos del pasado.

Nota: Recuerda que puedes preguntar todas las dudas que tengas sobre el contenido de este artículo en los comentarios que verás más abajo y te la responderé a la mayor brevedad posible. También puedes ver las dudas ya resueltas que han planteado otros usuarios. Y para cualquier duda sobre otros temas puedes utilizar el Foro de inversiones, e igualmente tendrás una respuesta lo antes posible.
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Gente en la conversación

  • Invitado - jorge

    gracias por la info!

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  • Invitado - Irene

    Hola me gustaria saber si Un portafolio con varianza alta tendrá un beta mayor que un portafolio con una varianza menor.

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  • Invitado - Invertir en bolsa

    Hola Irene,

    Entiendo que te refieres a la varianza de las cotizaciones de esa cartera respecto a su índice de referencia. En ese caso, sí, aunque ten en cuenta el caso de las betas negativas (que son un caso muy especial que se da muy pocas veces).

    Un saludo.

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  • Invitado - ronald durand tomas

    tengo una pregunta... la beta como instrumento de analisis del riesg ¿
    como surge efecto en las empresas de comercio exxterior?

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  • Invitado - Invertir en bolsa

    Hola Ronald,

    Si te refieres a la misma Beta que comento en este artículo, creo que tendrá muy poca influencia, o ninguna.

    No sé decirte exactamente todos los parámetros que se miran para analizar el riesgo de impago de una empresa de comercio exterior, pero no creo que la Beta (diferencia entre la evolución de su cotización y la de su índice de referencia) sea muy importante.

    Un saludo.

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  • Invitado - Antonio

    hola buenas tardes estoy realizando un trabajo para la universidad en el cual nos han pedido interpretar el beta de varias acciones pero no sé encontrar en google el valor beta. Podría facilitarme algún enlace? o por ejemplo, cómo aparece beta? se le puede conocer con otro nombre?
    Muchas gracias
    saludos

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  • Invitado - Invertir en bolsa

    Hola Antonio,

    La tienes en http://www.finanzas.com/ibex-35, por ejemplo, en la pestaña de "Análisis Fundamental".

    Un saludo.

    Comentario editado por última vez entre hacecerca de 1 mes y Gregorio Hernández Jiménez
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  • Invitado - analista_OD

    Hola

    Una página donde puedes obtener la beta de las empresas es la de EUROVALORA.

    Publican una hoja individual para cada empresa, con muchos datos fundamentales y viene un gráfico con la beta calculada.

    http://www.eurovalora.com/publicaciones.php

    Saludos

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  • Invitado - Edu.

    Buenos días,

    Estudiando unos valores de beta y coeficientes de correlación me ha surgido una duda. La beta por lo que tengo entendido se usa como medida de riesgo ( vemos lo que varía según sea positiva o negativa y su número respecto del mercado ). ¿ El coeficiente de correlación tiene el mismo efecto ?Es una medida de riesgo ?

    En una cartera de inversión por ejemplo, si tenemos un valor de correlación negativo quiere decir que cuando un valor sube el otro baja ( explicado un poco a grosso modo), entonces mi duda es la siguiente.

    ¿ Cómo se podría interpretar que por ejemplo las acciones de telefónica tenga un coeficiente de correlación de 0,92 ?

    Gracias de antemano.

    Un saludo y felices Fiestas !!!!

    ;D;D

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  • Invitado - Invertir en bolsa

    Hola Edu,

    La Beta es más o menos eso, sí. Aunque más que el riesgo es lo que se mueve una empresa respecto a su índice.

    Un "coeficiente de correlación" depende del contexto. La Beta es un coeficiente de correlación entre las empresas y sus índices, por ejemplo. Habría que especificar qué es lo que mide el coeficiente de correlación del que se esté hablando. También podría ser entre renta variable y renta fija, etc.

    Si entendemos coeficiente de correlación como Beta, que Telefónica tenga un 0m92 quería decir que si el Ibex sube/baja un 10%, entonces Telefónica sube/baja un 9,2%. Más exactamente, esto es lo que ha sucedido en el período en que se haya calculado ese coeficiente de correlación, pero es imposible saber si en el futuro ese coeficiente de correlación variará o no (es decir, prácticamente seguro que sí variará, pero no sabemos en qué medida lo hará exactamente).

    Un saludo.

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  • Invitado - BEto

    buenos días, una pregunta, ¿como puedo explicar lo del riesgo sistemático y no sistemático de la beta?

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  • Hola Beto,

    Podríamos decir que el riesto sistemático es lo que haga el índice (es decir, el riesgo medio todas las empresas que componen ese índice), y la Beta de una acción es su riesgo no sistemático.

    Un saludo.

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