Base de datos históricos de Bolsa de empresas españolas y extranjeras Cuánto dinero puedo ganar con la Bolsa

Base de datos y ratios históricos de empresas españolas y extranjeras

 

Puedes ordenar la lista (de mayor a menor, y al revés) por PER, rentabilidad por dividendo y Precio / Valor contable con solo pinchar en las palabras correspondientes de la cabecera de la tabla.

RD% = Rentabilidad por dividendo
BPA Ord. = Beneficio por acción ordinario
VCA = Valor Contable por Acción
P / VC = Precio / Valor contable

Pincha en el nombre de cada empresa para ver el detalle de sus datos y ratios históricos.

Si el campo "Prev" tiene un signo +, al poner el ratón sobre él verás las previsiones para el año en curso (y los siguientes, si las hay), análisis de sus resultados trimestrales, información reciente sobre el negocio de la empresa, etc.

(e) Valor estimado para el año en curso (en dividendo y BPA)

Empresa Cotización Dividendo RD% BPA ord. PER VCA P / VC Prev
3M 141,74 4,1000(e) 2,89%(e) 7,49 18,92 19,80 7,16
AB Foods 31,97 0,3400 1,06% 0,96 33,30 8,13 3,93
Abengoa 1,63 0,1130 6,93% 0,18 9,06 1,75 0,93
Abertis 14,39 0,6900(e) 4,79%(e) 0,71 20,27 3,51 4,10
+

 

2T 2015: El BPA total es más de 5 veces superior al del primer semestre de 2014 por la OPV de Cellnex. Ha tenido muchos resultados extraordinarios tanto positivos como negativos y Abertis no detalla el BPA ordinario, pero debe ser algo superior al del primer semestre de 2014. Ingresos +1,7%. EBITDA -3,5%. La deuda neta baja un 19% hasta 11.220 millones de euros (supone un ratio deuda neta / EBITDA de 3,7 veces), por la venta del 66% de la filial de telecomunicaciones Cellnex en su reciente OPV. Va a comprar más autocartera de la prevista hasta ahora (5%), y con una OPA sobre el 6,5% de su capital social a 15,70 euros llegará al 8,2% de su capital social en autocartera. Sigue comprando participaciones en autopistas en Chile, Brasil, etc, que mejorarán su crecimiento futuro. La IMD crece el 1,8% (en España aumenta el 5,7%). En Brasil cae un poco el tráfico porque está cayendo la actividad industrial, importante para todas las empresas que tengan negocio en Brasil. Ya no tiene ningún aeropuerto, por lo que ha salido completamente de este negocio.

 

1T 2015: BPA +7%. Ingresos +6%. EBITDA +6%. IMD +1,3%. La deuda neta sube un 4,5 respecto al cierre de 2014. Ha vendido el 66% de Cellnex por 2.140 millones en la reciente OPV de esta empresa, creo que ha sido una buena venta a un buen precio.

Entre 2015 y 2017 espera aumentar el dividendo a una media del 5% anual. Los 0,69 que pongo como dividendo estimado para 2015 NO incluyen el efecto de la ampliación liberada 1 x 20, es decir, se estima que pagará 0,69 euros por acción y además hará la ampliación 1 x 20 de todos los años.

Acciona 66,13 2,0000 3,02% 3,23 20,47 59,03 1,12
+

 

2T 2015: BPA +51%. Ingresos +10%. EBITDA +21%. La deuda neta baja el 2,7%. El crecimiento en Energía (tanto en generación de electricidad como en venta de aerogeneradores) ha compensado con creces las caídas en las demás divisiones. Cartera de Construcción +3,7%. Cartera de Agua -0,1%.

 

1T 2015: BPA +28%. Ventas +9%. EBITDA +24%. La deuda neta sube el 1,6% desde el final de 2014, por los cambios de las divisas y efectos contables sin salida de dinero de la caja, sin los cuales se reduciría un poco. Mejora Energía y caen Construcción, Agua y Otras actividades (fundamentalmente por la caída de patrimonio gestionado en Bestinver). La cartera de Construcción crece el 13% y la de Agua se reduce el 3%.

Acerinox 10,40 0,0000 0,00% 0,52 20,00 6,66 1,56
ACS 28,04 1,1530 4,11% 0,81 34,62 9,64 2,91
+

 

2T 2015: BPA +3,1%. Ventas +5,2%. EBITDA +10,3%. Cartera de proyectos +11,6%. Parte del crecimiento se debe a la subida del dólar. Deuda neta 3.508 millones de euros -40% (ya incluyendo el cobro de la venta de la participación en Saeta por la OPV y el acuerdo adicional de otro porcentaje directamente a la empresa GIP). Esto supone un ratio deuda neta / EBITDA de 1,3 veces, que es una deuda bastante baja. ACS ya no sólo no tiene problemas de deuda, sino que está en posición de volver a invertir para aumentar su crecimiento. Para el conjunto de 2015 se espera un crecimiento del BPA similar a este 3%.

 

1T 2015: BPA +2%. Ventas +6%. EBITDA +9%. Cartera de proyectos +10%. En julio de 2015 pagará un dividenco complementario de 0,71 euros (en scrip dividend + recompra de acciones), lo que hará un dividendo total de 1,16 euros con cargo a 2014. Tras la salida a Bolsa de Saeta Yield y la venta de otros activos la deuda neta de ACS ha tenido una reducción muy importante, quedando en 3.827 millones de euros, el 35% menos que al final de 2014.

Adidas 67,28 1,5000 2,23% 2,35 28,63 26,94 2,50
Adolfo Dominguez 4,18 0,0000 0,00% -1,19 -3,51 8,05 0,52
Adveo 7,34 0,4200 5,72% 0,83 8,84 12,78 0,57
Aena 100,35 2,1000(e) 2,09%(e) 3,97 25,28 23,86 4,21
+

 

2T 2015: BPA +80% . Ingresos +12%. EBITDA +11,9%. Tráfico +5,2% (crece tanto el tráfico nacional como el internacional, prácticamente en la misma medida). Los ingresos comerciales (tiendas, etc) están creciendo a muy buen ritmo. Deuda neta de 10.087 millones de euros (-6% respecto al final de 2014). El coste medio de la deuda de Aena es del 1,8%, bajísimo. Aena está en camino de conseguir el objetivo de tener en 2015 un BPA de 4,20-4,40 euros, y pagar un dividendo de 2,10-2,20 euros.

 

1T 2015: Beneficio neto de +12 millones de euros frente a las pérdidas de 56 millones de euros del primer trimestre de 2014. Ingresos +15%. EBITDA +27%. Tráfico de pasajeros +6%. La deuda neta baja el 3% respecto al final de 2014.

Air Liquide 108,15 2,5500 2,36% 4,83 22,39 33,45 3,23
Alba 41,89 1,0000 2,39% 4,14 10,12 52,77 0,79
Allianz 144,35 6,8500 4,75% 13,61 10,61 132,93 1,09
Almirall 16,85 0,2000 1,19% 0,25 67,40 7,75 2,17
Altia 9,00 0,1600 1,78% 0,65 13,85 3,02 2,98
Amadeus 36,16 0,7000 1,94% 1,41 25,65 4,12 8,78
Amper 0,11 0,0000 0,00% -1,68 -0,07 -3,46 -0,03
Archer Daniels 43,75 0,9600 2,19% 3,43 12,76 29,84 1,47
Atresmedia 12,69 0,2000 1,58% 0,21 60,43 1,99 6,38
ATT 33,04 1,8900(e) 5,72%(e) 2,51 13,16 16,65 1,98
Aviva 4,72 0,1810 3,83% 0,48 9,83 3,46 1,36
Axa 22,34 0,9500 4,25% 1,93 11,58 26,70 0,84
Banco Popular 3,61 0,0400(e) 1,11%(e) 0,16 22,56 5,97 0,60
+

 

2T 2015: BPA +3,7%. Valor contable por acción 5,98 euros. El ROE sigue algo por debajo del 3%, le queda mucho para llegar a su nivel normal de beneficios. Core Capital 12,45%, muy buen nivel. La tasa de morosidad baja hasta el 13,24%, pero sigue siendo muy alta, y baja despacio, aunque al menos va bajando cada trimestres. La cobertura de la morosidad es del 43%, estable, y bastante baja. Los márgenes de interés caen bastante (el de explotación un 26%), influidos por los bajos tipos de interés. Bajan mucho las provisiones, y por eso sube el beneficio neto. El ratio de eficiencia empeora hasta el 43%. En estos 6 meses ha vendido inmuebles por 1.172 millones de euros, por lo que lleva camino de conseguir, y quizá superar, su objetivo de vender 2.000 millones de euros en inmuebles en 2015. En la venta de inmuebles ha mejorado muchísimo desde el acuerdo con Varde, y es una de las cosas más necesarias para evitar nuevas ampliaciones de capital. Aunque lentamente, el riesgo de ampliación de capital del Banco Popular se va reduciendo un poco cada trimestre que pasa.

 

1T 2015: BPA + 3%. El valor contable por acción queda en 5,99 euros. La tasa de morosidad baja hasta el 13,32%, aunque sigue siendo muy alta. Los márgenes bancarios están planos (Intereses +2%, Bruto -2% y Explotación =). El ROE sigue siendo bajísimo, inferior al 3%, lo cual indica que el Banco Popular aún está muy lejos de su nivel normal de beneficios. Caen bastante las entradas netas en morosidad y se aceleran las ventas inmuebles, lo cual supone que se aleja la posibilidad de que el Banco Popular tuviera que hacer una ampliación de capital. La situación del Banco Popular está empezando a mejorar.

En 2015 el Banco Popular volverá a pagar dividendo tras varios años sin hacerlo, aunque de momento será muy bajo. El BPA de 2015 muy probablemente sea superior al de 2014.

Banco Sabadell 1,78 0,0000 0,00% 0,09 19,78 2,38 0,75
+

 

2T2015: BPA ordinario (+71%). Los márgenes bancarios tienen un crecimiento muy bueno (entre el 10% y el 20%). El ROE, aunque sigue bastante por debajo de su potencial, ya está en el 5,5%. El ratio de eficiencia mejora bastante hasta el 48,58% (por las mejoras en las integraciones de los bancos y cajas comprados en los últimos años). La tasa de morosidad cae mucho hasta el 9,01% (por la compra de TSB, aunque sin incluir los efectos de esta compra también consigue una muy buena bajada de la morosidad en el último año) y la cobertura de la morosidad se mantiene más o menos estable en el 53,7%. El Core Capital es del 11,5%, buena cifra. Los inmuebles adjudicados crecen un poco, pero la situación general ha mejorado bastante en los últimos 3 meses, y las compra de TSB (ayudada por la ampliación de capital que hizo por este motivo, lógicamente) va a ser bastante positiva para la reducción de la morosidad y el saneamiento del balance.

 

1T2015: BPA ordinario +75% (ha ayudado mucho la bajada de las provisiones extraordinarias). Valor contable por acción 2,43 euros. Márgenes: Intereses +21%, Bruto +1%, Explotación -3%. El ratio de eficiencia mejora bastante hasta el 48,82%. La tasa de morosidad, aunque sigue siendo alta, también mejora mucho en los últimos 3 meses, quedando en el 11,68%. Las ventas de inmuebles mejoran algo, y las entradas netas en morosidad mejoran bastante. Son unos buenos resultados, aunque siguen estando por debajo del potencial del Banco Sabadell, por lo que aún deden mejorar más en los próximos trimestres y años. A largo plazo creo que la compra del banco británico será positiva.

Banco Santander 5,33 0,1500(e) 2,81%(e) 0,46 11,59 6,42 0,83
+

 

2T2015: BPA igual del del primer semestre de 2014 (0,24 euros). Los márgenes bancarios tienen un crecimiento muy bueno (12%-13%). El ROE es del 7,5%, que aunque sigue siendo un poco bajo, ya se va acercando a los niveles normales de al menos un 10%. El ratio de eficiencia se mantiene más o menos estable en el 46,9%. El Core Capital está en el 12,4% (9,8% según las condiciones que habrá que cumplir en 2018), niveles bastante altos. La tasa de morosidad baja hasta el 4,64%, niveles ya relativamente bajos. La cobertura de la morosidad está en el 79,1%, que no es muy alta, pero no está mal. El valor contable por acción queda en 6,40 euros. En agosto de 2015 el Santander ya ha vuelto a pagar dividendo en efectivo, que en el ejercicio 2015 hará un total de 0,15 euros. Ha tenido un extraordinario positivo de 835 millones de euros en Brasil por una sentencia favorable, que ha dedicado a reforzar el balance.

 

1T 2015: BPA +6%. El crédito a clientes crece casi el 15%, que es un ritmo muy alto. Respecto al 31-12-2014 el crédito crece un 8%. En la ampliación de capital de principios de 2015 dijeron que uno de los objetivos era captar ese dinero para crecer más dando más crédito, y estas cifras parecen indicar que ya lo está haciendo. Los márgenes bancarios tienen un crecimiento muy bueno (Intereses +15%, Bruto +13% y Explotación +15%). El ROE llega al 7,6%, aún por debajo de su potencial, pero en la buena línea para ir subiendo en los próximos trimestres. La tasa de morosidad baja hasta el 4,85%, nivel bastante bueno. El valor contable de la acción sube a 6,55 euros. El stock de inmuebles se reduce un poco. Resultados bastante buenos.

 

En 2015 el Banco Santander vuelve a pagar dividendo (0,15 euros). Aunque de momento el pay-out será bajo, a partir de 2016 el pay-out probablemente subirá.

También es muy probable que el BPA de 2015 sea superior al de 2014, y el BPA de 2016 superior al de 2015.

Bankia 1,06 0,0175 1,65% 0,06 17,67 1,09 0,97
+

 

2T2015: BPA +12%. El Core Capital está en el 12,8% (11,3% con las condiciones que habrá que cumplir en 2018), muy alto. La tasa de morosidad baja hasta el 12,2% y la cobertura de la morosidad sube un poco hasta el 60%. Aunque la morosidad sigue altísima, va bajando algo cada trimestre que pasa. Los márgenes bancarios apenas varían respecto a las cifras del primer semestre de 2014. El ratio de eficiencia mejora hasta el 41,5%.

 

1T 2015: BPA +13%. El crédito a clientes aumenta el 2%, lo cual es positivo. La tasa de morosidad mejora un poco hasta el 12,6%, aunque sigue siendo muy alta. El ROE sube hasta el 8,7%, que ya es un buen nivel.

Bankinter 6,48 0,1375 2,12% 0,31 20,90 4,05 1,60
+

 

2T2015: BPA +29%. El crédito a clientes crece un 4%, lo cual es destacable en el momento actual, y le permite seguir creciendo. Los márgenes bancarios crecen mucho (Intereses +22%, Bruto +8%, Explotación +11%). La tasa de morosidad cae hasta el 4,43%, nivel bastante cómodo, aunque la cobertura de la morosidad es algo baja (43%). El ROE ya supera el 10% (10,6%), siendo el mejor de los bancos españoles. El ratio de eficiencia mejora un poco hasta el 47%. El Core Capital es muy alto, del 11,5% con las condiciones que habrá que cumplir en 2018 (fully-loaded). El valor contable de la acción queda en 4,10 euros.

 

1T 2015: BPA +43%. Muy buena evolución de los márgenes (Intereses +25%, Bruto +9%, Explotación +12%). El crédito crece el 4%, buen dato. La tasa de morosidad mejora hasta el 4,56%, es la mejor de la banca española. El ROE ya es del 10,3%, también el mejor de la banca española. Bankinter ya tiene resultados normales, no “de crisis”.

Barón de Ley 88,00 0,0000 0,00% 6,09 14,45 45,21 1,95
Basf 71,34 2,8000 3,92% 5,61 12,72 30,06 2,37
Bayer 122,65 2,2500 1,83% 4,14 29,63 24,31 5,05
BBVA 8,06 0,0800 0,99% 0,42 19,19 8,01 1,01
+

 

2T2015: BPA ordinario +40%. El crédito a clientes sube el 11%, importante para el crecimiento futuro tras las reducciones del nivel de crédito a clientes de los últimos años. Y como los depósitos crecen el 13%, es un crecimiento sano. Las subidas de créditos y depósitos están influidas por la integración de Catalunya Caixa. Los márgenes bancarios tienen un buen crecimiento (Intereses +6,9%, Bruto +11,4% y Explotación +14,6%). El valor contable por acción queda en 8,28 euros. El ratio de eficiencia es algo alto, el 49,5%. La tasa de morosidad empeora un poco hasta el 6,1% (pero es por la integración contable de Catalunya Caixa, sin este efecto bajaría, y a partir de ahora volverá a bajar), y la cobertura de morosidad sube un poco hasta el 72%. El Core Capital está en el 12,3% (10,4% fully loaded, las condiciones que habrá que cumplir en 2018), buen nivel.

 

1T 2015: BPA ordinario +40% (BPA total +140%, por la venta de la participación en el banco chinoo CNCB) El crédito a clientes crece el 7%, lo cual es bueno para el crecimiento futuro. Los márgenes bancarios han evolucionado bastante bien (Intereses +8%, Bruto +12%, Explotación +17%). El valor contable por acción queda en 8,09 euros. El ROE sube hasta el 9%. La tasa de morosidad baja hasta el 5,6%, que es un buen nivel. Espera que la integración de Caixa Catalunya aumenta el BPA a partir de 2016, y no reduzca el BPA de 2015, primer año de la integración. Si lo consigue, sería una buena integración.

Es bastante probable que el BPA del BBVA de 2015 sea superior al de 2014, y que el BPA de 2016 sea superior al de 2015.

BG 15,04 0,2875 1,91% 1,18 12,75 8,51 1,77
BHP Billiton 16,92 1,2100 7,15% 2,59 6,53 14,83 1,14
Biosearch 0,45 0,0000 0,00% 0,00 0,39 1,15
BME 34,95 2,0000(e) 5,72%(e) 2,15(e) 16,26(e) 5,01 6,98
+

 

2T 2015: BPA +9%.. Ingresos +7%. Costes operativos +5,1%. EBITDA +7,7%. BME lleva camino de alcanzar en 2015 un BPA de unos 2,15 euros y pagar un dividendo de algo más de 2 euros.

 

1T 2015: BPA +11%. Ingresos +8%. Costes operativos +7%. EBITDA +9%.

BMW 82,16 2,9000 3,53% 8,83 9,30 56,70 1,45
Bodegas Riojanas 4,12 0,1200 2,91% 0,17 24,24 4,66 0,88
BP 5,43 0,3900 7,18% 0,20 27,15 6,02 0,90
BT 4,32 0,1240 2,87% 0,26 16,62 0,10 43,20
Burberry 13,93 0,3520 2,53% 0,75 18,57 3,13 4,45
CAF 280,95 5,2500 1,87% 17,41 16,14 214,76 1,31
Caixabank 3,70 0,0400 1,08% 0,11 33,64 4,42 0,84
+

 

2T 2015: BPA +75% (el efecto contable de la compra de Barclays comentado en el primer trimestre se va diluyendo, aunque sigue siendo muy importante). El Core Capital queda en el 12,8% (11,5% fully loaded), que es una buena cifra. La tasa de morosidad baja hasta el 9%, que siendo alta no está mal para el momento actual. La cobertura de la morosidad se mantiene en el 54%, algo baja. Los márgenes bancarios tienen un buen crecimiento (Intereses +13%, Bruto +22% y Explotación +6%). El ratio de eficiencia se mantiene alrededor del 58%, nivel demasiado alto. El ROE aún es inferior al 4%. El valor contable de la acción es de 4,47 euros.

 

1T 2015: BPA +100% (por un efecto contable por la compra de Barclays, al comprarlo por debajo de su valor contable. El negocio ordinario va bien, pero no tanto como parece indicar ese 100%). Valor contable por acción 4,59 euros. Buena evolución de los márgenes (Intereses +14%, Bruto +7%, Explotación +4%). El crédito a clientes crece el 7%, buen dato. A pesar de la subida de beneficios el ROE sigue siendo muy bajo, del 3,4%. La tasa de morosidad se mantiene en el 9,7%, alta pero controlada. Su objetivo es volver a pagar dividendo totalmente en efectivo, con un pay-out del 50%, aunque aún no hay fecha fija para ello.

En 2014 Caixabank recupera el pago de dividendo (0,04 euros). Probablemente los dividendos de 2015 y 2016 sean superiores a esos 0,04 euros de 2014.

Carbures 1,21 0,0000 0,00% -0,25 -4,84 0,26 4,65
Catalana Occidente 27,46 0,6279 2,29% 2,02 13,59 18,06 1,52
+

 

2T 2015: BPA +15%.

 

1T 2015: BPA +15,9%.

Caterpillar 74,45 2,7000 3,63% 5,88 12,66 26,63 2,80
Cementos Portland 6,85 0,0000 0,00% -1,01 -6,78 11,63 0,59
+

 

2T 2015: Ingresos +11% (algo más que en el primer trimestre). EBITDA -24% (por las nuevas normas de contabilidad, efecto que desaparecerá a final de año, el EBITDA ordinario es superior al del primer semestre de 2014. Cash flow de explotación (+70%). El resultado neto sigue siendo pérdida (-40 millones de euros). El consumo de cemento en España está siendo superior al previsto a principios de año (9% frente a 5%), aunque sigue en niveles históricamente bajos. En USA también crece el consumo de cemento, y en Túnez baja (aunque el segundo trimestre ha sido algo menos malo que el primero). La deuda neta sube a 1.357 millones de euros. Algo que me ha sorprendido es que respecto a la aprobación de la ampliación de capital aprobada en la pasada junta de junio en el informe de este trimestre se dice que es “en caso de que se considere necesario”, cuando hasta ahora se daba como algo seguro. Quizá haya mejorado algo en los últimos meses (¿la mejora del consumo de cemento en España?) de forma que estén pensando en no hacer la ampliación de capital si continúa esa mejora y es posible evitarla.

 

1T 2015: Los ingresos suben el 9,4%, pero por extraordinarios negativos cae el EBITDA y el resultado neto (-29,5 millones de euros). El EBITDA ordinario crece el 19%, y el cash flow de explotación aumenta el 233%. Mejoran España, Reino Unido y USA, y cae Túnez. La ampliación de capital será de 6 acciones nuevas por cada 10 antiguas a 6,5 euros, y previsiblemente se hará antes del verano. La deuda sube a 1.359 millones de euros, pero principalmente por la subida del dólar (tiene mucha deuda en dólares, por su filial de USA). Ya ha terminado la absorción de todas sus filiales, por lo que el ahorro de costes que esto supone se notará a partir de ahora. Con la ampliación de capital y la mejora del negocio los próximos trimestres los resultados deberían mejorar.

Clínica Baviera 5,64 0,2000 3,55% 0,25 22,56 1,22 4,62
Coca Cola 39,16 1,3200(e) 3,37%(e) 1,60 24,48 6,81 5,75
Colgate 62,92 1,5000(e) 2,38%(e) 2,36 26,66 1,24 50,74
Colonial 0,61 0,0000 0,00% -0,07 -8,71 0,45 1,36
Daimler 72,08 2,4500 3,40% 6,51 11,07 40,82 1,77
Danone 55,02 1,5000 2,73% 1,88 29,27 19,64 2,80
Deoleo 0,32 0,0000 0,00% -0,06 -5,33 0,49 0,65
Deutsche Telekom 15,66 0,5000 3,19% 0,64 24,47 5,61 2,79
DIA 5,28 0,1800 3,41% 0,32 16,50 0,58 9,10
Duro Felguera 2,94 0,2222 7,56% 0,30 9,80 1,52 1,93
+

1T 2015: BPA +6%. Ventas +16%. EBITDA -18%.

La bajada de márgenes de Duro Felguera en 2014 no es un problema temporal, sino una vuelta a la normalidad. Entre 2010 y 2013 (ambos incluidos) tuvo unos márgenes de beneficios bastante más altos de lo normal por unos contratos concretos, especialmente buenos, que ya se han terminado. Por eso los beneficios y dividendos de 2014 probablemente sean más similares a los de los próximos años que los que tuvo entre 2010 y 2013.

E.on 9,96 0,5000 5,02% -1,63 -6,11 12,72 0,78
Ebioss Energy 0,89 0,0000 0,00% 0,06 14,83 0,92 0,97
Ebro Foods 18,10 0,5100 2,82% 0,96 18,85 12,02 1,51
+

 

2T 2015: BPA -18%. Ventas +21%. EBITDA +8%. La caída del BPA sigue siendo consecuencia de los extraordinarios positivos que tuvo en 2014 por la venta de su participación en Deoleo. Sigue creciendo mucho la división de arroz y cayendo la de pasta. La deuda neta sube algo hasta 510 millones, pero sigue siendo baja.

 

1T 2015: BPA -22%. Esta caída del BPA se debe a que en el primer trimestre de 2014 tuvo beneficios extraordinarios por la venta de su participación en Deoleo. Ventas +19%. EBITDA +2%. La división de Arroz ha crecido mucho, pero la de Pasta ha caído claramente. La deuda neta sube un 20%, pero el ratio deuda neta / EBITDA sigue siendo bajo, de 1,4 veces.

Elecnor 8,82 0,2502 2,84% 0,67 13,16 5,35 1,65
Enagás 24,43 1,3200(e) 5,40%(e) 1,72(e) 14,20(e) 9,41 2,60
+

 

2T 2015: BPA +1,5%. Continúa aumentando poco a poco su diversificación internacional. El ratio deuda neta / EBITDA está en 4,2 veces. Caen Ingresos (-5%) y EBITDA (-10%), principalmente por la reducción de ingresos que ha supuesto la nueva regulación. Los menores intereses pagados por la deuda, el menos Impuesto de Sociedades y los mejores resultados de algunas filiales compensan esto a nivel de beneficios neto.

 

1T2015: BPA 0,42 euros (+1%). Deuda neta / EBITDA 4,3 veces. Coste medio de la deuda baja al 3% desde el 3,2% del primer trimestre de 2014. En línea para conseguir el objetivo de tener en 2015 un BPA de 1,72 euros y pagar un dividendo de 1,32 euros.

Los dividendos previstos por Enagás para los próximos años son:

2015: 1,32 euros

2016: 1,39 euros

2017: 1,46 euros

Entre 2015 y 2017 espera que el BPA suba a una media del 1% anual, por lo que la mayor parte de la subida de los dividendos vendrá de la subida del pay-out, gracias a la mejora del cash-flow por la reducción de las inversiones, la bajada del Impuesto de Scoidades y la caída de los tipos de interés.

Ence 2,82 0,1000 3,55% -0,56 -5,04 2,17 1,30
Endesa 18,75 0,7980(e) 4,26%(e) 0,90 20,83 8,10 2,31
+

 

2T 2015: BPA +1,5% (ya descontados los efectos extraordinarios). Sin tener en cuenta lo que aportó el negocio de Latinoamérica en 1T 2014 la subida del BPA es del 30% (igualmente sin efectos extraordinarios, por las menores amortizaciones al alargar la vida útil de las centrales nucleares y de ciclo combinado, y las ventas de CO2). Ingresos +0,3%. Costes de explotación -3,3%. EBITDA +16%. La deuda neta es un 8% inferior a la del final de 2014. El negocio de Endesa va bastante bien, y está reduciendo la nueva deuda a un buen ritmo. El valor contable por acción es de 8,52 euros.

 

1T 2015: BPA +4%. Sin tener en cuenta lo que aportó el negocio de Latinoamérica en 1T 2014 la subida del BPA es del 36% (por menores amortizaciones al alargar la vida útil de las centras nucleares y de ciclo combinado, y mejores resultados en la venta de derechos de CO2). Ingresos (=). EBITDA +5%. La deuda neta baja un 5% desde el final de 2014. El valor contable por acción sube a 8,52 euros.

La situación de Endesa actualmente es bastante especial, muy diferente al caso tipico de una eléctrica tradicional. Al quedarse sólo con el negocio de España y Portugal, y haber un exceso de capacidad de generación de electricidad muy importante en estos países, sus necesidades de inversión van a ser muy bajas en los próximos años.

Por eso se ha puesto como objetivo tener un pay-out del 100% (lo típico en una eléctrica es el 50%). Su previsión es que el dividendo de 2015 sea de al menos 0,798 euros y el de 2016 sea de al menos 0,838 euros, pero si el BPA es superior, entonces el dividendo que pague será igual al BPA. Según la última previsión de Endesa (junio de 2015) el beneficio neto en 2016 podría llegar a los 1.200 millones, con lo que el dividendo de 2016 podría ser de hasta 1,13 euros.

Ercros 0,60 0,0000 0,00% -0,06 -10,00 1,50 0,40
Europac 4,40 0,1630 3,70% 0,28 15,71 3,74 1,18
FAES 2,48 0,0150 0,60% 0,11 22,55 0,97 2,56
FCC 7,74 0,0000 0,00% -2,86 -2,71 1,04 7,44
+

 

2T 2015: El resultado es una pérdida de 11,9 millones, porque continúan los saneamientos de erores pasados, aunque ya en menor medida. Ingresos +6,5%. EBITDA -3,1%. Aunque está bastante más alto que en los últimos años, el margen EBITDA / Ventas cae, y debido a la elevada deuda se necesita que suba más, para controlar definitivamente el nivel de deuda. El cash flow de explotación, aunque mejora un poco respecto al primer semestre de 2014, es negativo, e igualmente con el nivel de deuda actual es especialmente importante que sea positivo, y con claridad. La deuda neta sube hasta los 5.810 millones de euros (+15,8% respecto al final de 2014). La cartera de proyectos se reduce un poco (-1,1%) desde el final de 2014. Los problemas siguen estando en Construcción y Cemento, ya que Servicios Medioambientales y Agua crecen. Es necesario que el negocio y el cash flow de explotación mejore más rápidamente en los trimestres inmediatos para que la deuda se reduzca, y se evite una nueva ampliación de capital (por las cifras que dan en las negociaciones con los bancos, en caso de hacerse una nueva ampliación de capital sería aproximadamente en la proporción de 1 x 5).

 

1T 2015: Vuelve a beneficios, aunque aún pequeños (resultado neto +6 millones de euros), tras muchos trimestres de pérdidas. La deuda neta sube (+13% respecto al final de 2014) por razones temporales, aumento del capital circulante habitual en FCC en los primeros meses de cada año, movimientos de las divisas y cambio de títulos de renta fija a corto plazo por otros a un plazo algo mayor. Esto último en realidad no aumenta la deuda real, ya que probablemente lo ha hecho porque la renta fija a muy corto plazo está dando tipos negativos. Aunque la situación de FCC en cuanto a su deuda ha mejorado, aún no está totalmente controlada, y debe hacer esfuerzos por reducirla a corto plazo. Ventas +3%. EBITDA +0,6%. El cash flow de explotación ha sido negativo, algo peor que el del primer trimestre de 2014. La cartera de proyectos se mantiene estable.

En 2015 FCC volverá a tener beneficios, pero en estos momentos es muy difícil dar una previsión que sea razonable y útil de cuál podría ser el rango en que estuvieran esos beneficios.

Ferrovial 21,40 0,6840 3,20% 0,55 38,91 7,74 2,76
+

 

2T 2015: BPA +59%. Ventas +14%. EBITDA +24%. La cartera de proyectos sube el 6,4% desde el final de 2014. La deuda neta es de 6.199 millones de euros, muy similar a la del final de 2014. En España crece el tráfico de las autopistas, sobre todo el de vehículos pesados, lo cual es un indicio de mejora económica. Crece el tráfico de autopistas y aeropuertos en general en todos los países en que está Ferrovial.

 

1T 2015: BPA +81%. En Ferrovial es más significativo el EBITDA, que crece el 14%. Los ingresos suben el 10%. LA deuda neta aumenta el 3%. La cartera de Construcción crece el 6% y la de Servicios el 5%. Crece el tráfico tanto en Aeropuertos como en Autopistas, el negocio está creciendo a buen ritmo.

Fluidra 3,02 0,0590 1,95% 0,06 50,33 2,71 1,11
Gamesa 13,06 0,0825 0,63% 0,35 37,31 4,96 2,63
+

Ha superado los problemas de deuda que tenía hace unos años, y al final de 2014 tiene exceso de liquidez, por lo que ha recuperado el dividendo tras varios años sin pagarlo.

Gas Natural 17,98 0,9080 5,05% 1,46 12,32 14,13 1,27
+

 

2T 2015: BPA ordinario +1,2%. Ingresos +12,6%. EBITDA +10,5%. La subida de los ingresos y el EBITDA se debe a la reciente compra de la chilena CGE. El cash flow de explotación sube el 13,5%. En 2015 presentará un nuevo plan estratégico, en principio algo más ambicioso que el actual, por la compra de la chilena CGE. El ratio deuda neta / EBITDA sube a 3,1 veces por la compra de CGE, pero probablemente volverá a bajar en próximos trimestres.

 

1T 2015: BPA +0,5%. Ingresos +16%. EBITDA +12%. Cash flow de explotación +16%. La deuda neta crece el 22% (respecto a hace 1 año, sube el 2% respecto al final de 2014) y el ratio deuda neta / EBITDA sube a las 3,2 veces por la compra de la chilena CGE. Creo que es un nivel de deuda algo alto, pero no preocupante. La compra de la chilena CGE me parece positiva para el largo plazo.

GDF Suez 17,56 1,0000 5,69% 1,00 17,56 20,34 0,86
General Electric 24,51 0,9300(e) 3,79%(e) 1,52 16,13 12,76 1,92
General Mills 57,61 1,7600(e) 3,06%(e) 2,83 20,36 10,12 5,69
Grifols 37,31 0,5465 1,46% 1,01 36,94 7,73 4,83
Henkel 94,07 1,2900 1,37% 3,72 25,29 26,28 3,58
Iberdrola 5,96 0,2700(e) 4,53%(e) 0,37 16,11 5,62 1,06
+

 

2T 2015: BPA ordinario +5%. Ventas +6,2%. EBITDA +5,7%. La deuda neta sube un 2,2%, principalmente por la caída del euro respecto a otras monedas.

 

1T 2015: BPA ordinario +7% (BPA total -1%). Ingresos +6%, EBITDA +9%. La deuda neta sube el 3%, por la depreciación del euro respecto a otras monedas, es algo sin simportancia. Ratio deuda neta / EBITDA mejora un poco hasta las 3,7 veces.

Iberpapel 15,25 0,4500 2,95% 0,81 18,83 18,51 0,82
Imaginarium 0,83 0,0000 0,00% -0,44 -1,89 0,45 1,84
Inditex 29,48 0,4020 1,36% 0,80 36,85 3,35 8,80
+

1T 2015: BPA +28%. Ventas +17% (a tipos de cambio constantes +13%) . EBITDA +22%.

Indra 10,05 0,0000 0,00% -0,56 -17,95 5,73 1,75
+

 

2T 2015: Los resultados sieguen siendo muy malos, y lo van a ser en el conjunto de 2015. Indra acabará 2015 con pérdidas, y no pagará dividendo en 2015. La empresa tenía muchas ineficiencias ocultas, que el nuevo presidente está empezando a resolver. El plan estratégico presentado en julio de 2015 me parece bueno, pero tardará unos meses en hacer que la empresa vuelva a beneficios tras los saneamientos extraordinarios que ha tenido que hacer. La deuda neta sube un 24% desde el dinal de 2014, hasta 825 millones de euros. Ventas -5%. Contratación -4%. Cash flow de explotación -131 millones de euros. Resultado neto -436 millones de euros (la salida de caja por todos estos extraordinarios es de 89 millones, y además se repartirá en 8 años, aunque la mayor parte será en 2015). Esto supone un ratio deuda neta / EBITDA de 5,9 veces, que es altísimo, aunque hay que tener que el EBITDA de los últimos 12 meses ha sido anormalmente bajo, y en los próximos trimestres debería subir por las medidas del nuevo plan estratégico. Para 2018 Indra espera tener un margen EBIT / Ventas del 10%-11% (el que tenía antes de esta crisis), un flujo de caja libre de 200 millones de euros, y un ratio deuda neta / EBITDA de 1 vez.

 

1T 2015: Muy malos resultados, fundamentalmente por problemas en varios proyectos importantes. El resultado neto es una pérdida de 20 millones de euros. Bajan los ingresos (-4%), baja la contratación (-11%) y sube la deuda neta (+22%). El cash-flow de explotación es negativo. El ratio deuda neta / EBITDA ya está en las 3,2 veces, cuando el objetivo de Indra era no llegar a superar las 2 veces. No va a pagar dividendo con cargo a los resultados de 2014. El 8 de julio presenta un nuevo plan estratégico, y serás muy importante para hacer estimaciones sobre Indra en los próximos años. Creo que sigue siendo una buena empresa, pero su negocio está en un momento muy malo.

Jazztel 12,98 0,0000 0,00% 0,27 48,07 1,62 8,01
Johnson & Johnson 92,64 2,8000(e) 3,02%(e) 5,70 16,25 24,36 3,80
Lingotes Especiales 9,58 0,4375 4,57% 0,41 23,37 3,34 2,87
LSE 25,02 0,2250 0,90% 0,35 71,49 12,80 1,95
LVMH 150,15 3,2000 2,13% 11,12 13,50 42,86 3,50
Mapfre 2,56 0,1400 5,47% 0,27 9,48 2,97 0,86
+

 

2T 2015: BPA -31%. Ingresos +5,8%. Primas +3,3%. Ratio combinado 99,1%. ROE 8,2%. Valor contable por acción 2,83 euros. Los tipos de interés tan bajos hacen poco atractivos algunos de los productos de las aseguradoras, como los seguros de vida, además de que les hacen cobrar menos intereses por sus inversiones en renta fija (aunque en este semestre ha mejorado el resultado financiero por la venta de algunos bonos, pero si no suben los tipos se acabará notando). La siniestralidad ha subido bastante en USA, es la principal causa de la caída de los resultados, junto con la caída de los seguros de Vida ya citada. La deuda neta sube un 28% hasta 2.283 millones de euros (por la compra del negocio de Direct Line en Alemania e Italia, por lo tanto una subida normal, y para crecer más en el futuro). Creo que ya no es posible el objetivo de principios de año de mejorar el BPA y el dividendo respecto a los de 2014.

 

1T 2015: BPA -8%. Ingresos +9%. Primas +3%. Ahorro gestionado +13%. El ratio combinado sube hasta el 98,8%, y por eso cae el BPA. El ROE está en el 9,5%, un buen nivel. El valor contable por acción sube a 3,03 euros. La deuda neta sube el 3%.

McDonalds 96,01 3,4400(e) 3,58%(e) 4,82 19,92 13,03 7,37
+

El BPA de 2014 es un 13% inferior al de 2013. Además de que empieza a perjudicarle la subida del dólar McDonalds podría estar entrando en su fase de madurez, y si eso es así en los próximos años podría cotizar a un PER inferior al que ha cotizado en las últimas décadas. Por otro lado, la previsión de dividendo según su primer dividendo trimestral supondría un pay-out del 70% sobre su BPA de 2014, por lo que existe la posibilidad de que el dividendo de McDonalds a partir de ahora no crezca tanto como en el pasado.

Mediaset 10,61 0,1300 1,23% 0,15 70,73 2,90 3,66
Meliá Hotels 12,53 0,0300 0,24% 0,15 83,53 6,08 2,06
Miquel y Costas 31,85 0,6330 1,99% 1,98 16,09 17,55 1,81
Munich Re 165,85 7,7500 4,67% 18,23 9,10 173,66 0,96
National Grid 8,59 0,4287 4,99% 0,53 16,21 3,16 2,72
Natra 0,43 0,0000 0,00% -1,15 -0,37 0,66 0,65
NH Hoteles 4,90 0,0000 0,00% -0,12 -40,83 3,18 1,54
Nike 110,85 1,0800(e) 0,97%(e) 2,97 37,32 11,95 9,28
NPG 1,57 0,0000 0,00% 0,07 22,43 0,42 3,74
OHL 12,98 0,3513 2,71% 1,40 9,27 21,27 0,61
+

 

2T 2015: BPA +30% (principalmente por menores impuestos). Ventas +20,8%. EBITDA -7,8% (por la caída de la inflación en México, y la forma de cobrar por las concesiones en ese países, relacionada con la inflación). El cash flow de explotación ha sido negativo, aunque mejora mucho respecto al primer semestre de 2014 (-35 millones vs -452 millones). La deuda neta apenas sube un 1% desde el final de 2014, quedando en 5.694 millones de euros. Pero es muy alta, y por eso a partir de septiembre hará una ampliación de capital, aproximadamente en la proporción de 6 x 10, para reducir la elevada deuda que tiene. La cartera de pedidos aumenta el 4,7%.

 

1T 2015: BPA -19%. Ventas +23%. EBITDA -5%. La deuda neta sube un 8% desde el final de 2014, sigue siendo muy alta, tiene que hacer algo (mejora importante de la rentabilidad del negocio, por ejemplo, o venta de activos o ampliación de capital) para reducirla pronto. El cash-flow de explotación ha sido negativo, aunque algo mejor que el del primer trimestre de 2014. La cartera de proyectos aumenta un 9% respecto al final de 2014.

Su principal problema en la actualidad es la deuda, que es bastante elevada y le podría obligar a tener que hacer una ampliación de capital.

PepsiCo 92,13 2,6200(e) 2,84%(e) 4,27 21,58 11,51 8,00
Prisa 5,50 0,0000 0,00% -0,47 -11,70 -6,62 -0,83
Procter and Gamble 69,93 2,6000(e) 3,72%(e) 3,86 18,12 23,83 2,93
+

En los 6 primeros meses de su ejericio fiscal 2015 (termina el 30 de junio de 2015) el BPA cae un 9%.

Prosegur 4,29 0,1068 2,49% 0,26 16,50 1,38 3,11
Realia 0,68 0,0000 0,00% -0,17 -4,00 0,62 1,10
REE 70,93 3,2100(e) 4,53%(e) 4,31(e) 16,46(e) 18,70 3,79
+

 

2T 2015: BPA +6,5%. Ingresos +5%. EBITDA +6,6%. La deuda cae el 7%. El cash flow de explotación se multiplica por 3,5 veces, aunque en el primer semestre de 2014 fue más bajo de lo normal, pero está mejorando aún sin tener en cuenta ese efecto.

 

1T 2015: BPA +5%. Ingresos +5%. EBITDA +5%. La deuda neta baja el 4%. El cash flow de explotación mejora mucho (se multiplica casi por 4, aunque en gran parte porque en el primer trimestre de 2014 fue bastante más bajo de lo normal).

Red Eléctrica espera que su dividendo crezca a una media del 7% anual hasta 2019.

Reig Jofre 0,22 0,0000 0,00% 0,00 0,09 2,44
Renta 4 5,97 0,1600 2,68% 0,33 18,09 1,95 3,06
+

 

2T 2015: BPA +3%.

 

1T 2015: BPA +8%.

Renta Corporación 1,60 0,0000 0,00% 1,68 0,95 0,60 2,67
+

 

2T 2015: BPA -47%. 

 

1T 2015: BPA +10%.

Repsol 12,23 0,0000 0,00% 0,75 16,31 20,69 0,59
+

 

2T 2015: BPA -21%. EBITDA +8%. Producción +30% (por la incorporación de Talisman). La deuda neta es de 13.264 millones de euros, tras la compra de Talisman, aproximadamente un ratio deuda neta / EBITDA de 2,5 veces.

 

1T 2015: BPA -10% (BPA ordinario +45%, en 1T 2014 vendió el negocio de GNL a Shell). EBITDA -18%. Producción +4%.

Rolls Royce 7,37 0,2310 3,13% 0,04 184,25 3,39 2,17
Rovi 12,68 0,1690 1,33% 0,48 26,42 3,17 4,00
Royal Mail 4,63 0,2100 4,54% 0,43 10,77 3,84 1,21
RWE 13,30 1,0000 7,52% 2,18 6,10 12,02 1,11
Sacyr 2,77 0,0000 0,00% 0,07 39,57 2,46 1,13
SNIACE 0,20 0,0000 0,00% -1,10 -0,18 0,01 20,00
Solaria 0,81 0,0000 0,00% 0,07 11,57 0,26 3,12
Talgo 5,61 0,0000 0,00% 0,28 20,04 1,83 3,07
Técnicas Reunidas 43,18 1,3955 3,23% 2,43 17,77 8,10 5,33
+

 

2T 2015: BPA +12,8%. Ingresos +27,5%. EBITDA +26,7%. Cartera de proyectos +15,6%.

 

1T 2015: BPA +18%. Ingresos +24%. EBITDA +23%. Cartera de proyectos +35%.

Tecnocom 1,17 0,0000 0,00% -0,17 -6,88 2,06 0,57
Teléfonica 12,10 0,7500(e) 6,20%(e) 0,93 13,01 4,53 2,67
+

 

2T 2015: BPA ordinario -12%. BPA total +100% (por efecto contable por la previsible venta de O2 próximamente). Ingresos -6,2%. OIBDA -9,1%. Empieza a tener alguna sinergia por la fusión de las filiales en Alemania, que irán aumentando en los próximos trimestres. La fusión de las filiales brasileñas aún está iniciándose, y también por este lado irá consiguiendo sinergias en próximos trimestres. Incluyendo el futuro cobro por la venta de O2, el ratio deuda neta / EBITDA sube a 2,38 veces, algo por encima del trimestre anterior. En julio ha amortizado un 1,5% de autocartera. Si no tuviéramos en cuenta lo que aportó O2 en 2014, crecerían los ingresos, el OIBDA y el BPA, pero eso sólo da idea de que los demás negocios están creciendo (está mejorando el negocio en Brasil, España Alemania respecto a los últimos años), ya que lo real es que en el total de la empresa las cifras caen por tener menos activos.  

 

1T 2015: BPA ordinario -22%. BPA total +164% (por efecto contable por la previsible venta de O2 próximamente). Ingresos -6% (+13% si no tuvieramos en cuenta lo que aporto O2, prácticamente vendida ya, en 2014). OIBDA (EBITDA) -8% (+8% si no tuvieramos en cuenta lo que aporto O2 en 2014). El ratio deuda neta / OIBDA queda en 2,13 veces contando ya la venta de O2. A lo largo de 2015 los resultados deberían ir mejorando, por las recientes subidas de precios y las sinergias que irán aumentando por la fusión de filiales en Brasil y Alemania. Telefónica sigue dando señales de mejora, pero aún no crece a nivel de BPA ordinario.

En noviembre de 2015 hará un scrip dividend de 0,35 euros, pero lo compensará con amortizaciones de autocartera, por lo que el dividendo previsto de 0,75 euros e 2015 es un dividendo real.

Total 41,44 2,4400 5,89% 1,78 23,28 37,87 1,09
Tubacex 2,33 0,0732 3,14% 0,18 12,94 2,12 1,10
Unilever 35,81 1,2080(e) 3,37%(e) 1,71 20,94 4,51 7,94
Uralita 0,52 0,0000 0,00% -0,40 -1,30 0,14 3,71
Vidrala 44,00 0,6546 1,49% 2,08 21,15 16,31 2,70
Viscofán 51,92 1,1740 2,26% 2,22 23,39 12,36 4,20
+

 

2T 2015: BPA +18,7%. Ingresos +10,9%. EBITDA +18,4%.

 

1T 2015: BPA ordinario +29%. BPA total +36%. Deuda casi inexistente (sólo 15,5 millones de euros). Muy buenos resultados, ya empieza a notar la subida del dólar, y además reduce costes generales y de energía.

Vocento 1,65 0,0000 0,00% -0,18 -9,17 2,09 0,79
Vodafone 2,27 0,1122 4,94% 0,22 10,32 2,48 0,92
Walmart 64,86 1,9200(e) 2,96%(e) 5,05 12,84 25,10 2,58
Zardoya Otis 9,24 0,3450 3,73% 0,35 26,40 0,95 9,73
+

 

2T 2015: BPA -6%. Ventas -1,5%. EBITDA -6,5%. Se recupera un poco de las caídas del primer trimestre, aunque sigue cayendo. La caída de los beneficios se debe a la caída del margen de beneficios de la división de Mantenimiento, al continuar la guerra de precios con las empresas de bajo coste. Aunque las empresas de bajo coste tienen difícil mantenerse en el mercado, por lo que esta situación no debería prolongarse de forma indefinida. Va a entrar en el negocio de climatización, sistemas contraincendios y vigilancia.

 

1T 2015: BPA -12,5%. Las ventas caen menos (-2,9%), pero ha bajado el margen de beneficios bastante, tanto en mantenimiento (es peor noticia) como en Nuevas Instalaciones. Los nuevos contratos aumentan un 30%, pero al ser una cantidad ya pequeña por todas las caídas acumuladas y ser sólo del primer trimestre aún es pronto para saber si es el inicio de una nueva tendencia (sí parece que se están volviendo a construir viviendas en España). El primer dividendo a cuenta de 2015 lo paga el 10-4-2015, y es de 0,085 euros (-5-5%).

Zeltia 3,50 0,0000 0,00% 0,06 58,33 0,29 12,07
Zinkia 0,48 0,0000 0,00% -0,14 -3,43 0,21 2,29

 

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Ya sé que es difícil de predecir,pero suponiendo que los preci...
Muchas gracias Josep !

Te pego unos párrafos de la Introducción a los ETFs que aparece en l...
Invitado - Josep
Hola Skipper,

Te sigo hace tiempo y me estreno en tu blog,felicidades por tus artículos,muy...
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