Leones contra gacelas (José Luis Cárpatos)

      José Luis Cárpatos es uno de los traders independientes más conocidos de España.

      Es un libro bastante completo dividido en 6 partes:

• En la primera parte habla de su carrera como trader desde los inicios, siempre difíciles. Tambien expone su filosofía personal sobre el trading. Es corta pero muy interesante.
  
  
• En la segunda parte hace un repaso a algunos de los más famosos errores la Historia ; el mercado de la plata y los hermanos Hunt, la historia del LTCM , la burbuja de los mares del sur, la quiebra del Banco Barings , etc.
  
  
• La tercera parte está dedicada al análisis técnico . Es la parte más extensa del libro y en ella trata una gran cantidad de técnicas y conceptos. Habla sobre las figuras gráficas (soportes, resistencias, canales, huecos, triángulos, líneas de tendencia,banderas, etc.), la teoría de Dow, medias móviles, bandas de Bollinger, indicadores técnicos (Estocástico, MACD, RSI, acumulación/distribución, etc.), teoría del caos, ley del sentimiento contrario (ratio put/call, etc.), ciclos de los mercados (ciclos de Fibonacci, ciclos estacionales, onda de Elliot, etc.), tipos de gráficos (renko, punto y figura, velas japonesas ), etc. Da su opinión sobre todos los temas tratados en esta parte y aporta su experiencia a la hora de hacer trading con estas herramientas. Algunas de ellas no las considera útiles o no le han dado buenos resultados y explica los motivos que le llevan a rechazarlas. Tamben muestra varios sistemas automáticos de trading que utiliza el propio autor con alguna de estas técnicas.
  
  
• La cuarta parte la dedica a las opciones y los futuros . Primero realiza una enumeración exhaustiva de los contratos de derivados disponibles en el mercado español y de los principales contratos a nivel mundial. Parte de la información descrita aquí puede cambiar con el tiempo (horarios de negociación, cálculo de los precios de liquidación diaria, tamaño de los contratos, contratos disponibles, etc.) por lo que habría que comprobar si sigue siendo válida en el momento de leer el libro. De hecho creo que habría sido mejor no incluirla porque puede quedar anticuada con facilidad e inducir a error al lector. El resto de esta parte es un manual básico de opciones y futuros. Esta parte me parece bastante más floja que la dedicada al análisis técnico. Por ejemplo, para la explicación de las estrategias básicas de opciones y futuros utiliza el material que Meff distribuye gratuitamente en su web. Cuenta con el permiso de Meff, pero es una material no creado por el autor y que puede obtenerse gratis en internet. Además, trata el tema de una forma bastante estándar, incluyendo muy pocas referencias a su experiencia personal, a diferencia de la parte dedicada al análisis técnico.
  
  
• La quinta parte trata sobre el análisis fundamental . Tampoco es lo mejor del libro. Aporta información útil junto con otra que no la veo tan útil. No me parece que siga un orden muy didáctico a la hora de mostrar esta información. Quizá al autor toda la información que aporta le resulta muy valiosa y tenga mucho sentido en su estrategia de trading, pero creo que no comunica bien al lector la utilidad y la forma de utilizar toda esta información que aporta.
  
  
• La sexta parte se dedica a los sistemas automáticos de trading, que es la estrategia utilizada por el autor para operar en los mercados: Los sistemas automáticos son aquellos en los que se definen de antemano las condiciones en que se darán las órdenes de compra y de venta. Una vez hecho esto el trader se limita a ejecutar las órdenes según va dándolas el sistema. Incluso puede programarse a un ordenador para que dé las órdenes automáticamente. Las condiciones que se establecen son del tipo cruces de medias móviles, determinada combinación de indicadores técnicos en un nivel concreto de sobreventa/sobrecompra, etc. Esta parte sí es interesante y está realizada de acuerdo a la experiencia personal del autor. Explica cómo construir un sistema automático y aporta varios ejemplos de sistemas.

      En conjunto me parece un libro correcto , aunque hay libros mejores como Trading for a living o Trade your way to financial freedom . Las mejores partes son la primera (experiencia personal), tercera (análisis técnico) y sexta (sistemas automáticos de trading). El resto del libro creo sinceramente que no merece la pena.

      Libros complementarios:

• Trading for a living , de Alexander Elder: Es el primer libro de Elder. Es necesario leer “Trading for a living” para comprender bien “Come into my trading room”.
  
  
• Come into my trading room , de Alexander Elder. Es el segundo libro de Elder, tras “Trading for a living”. Tan interesante como el primero. Es necesario leer “Trading for a living” para comprender este segundo libro.
  
  
• The disciplined trader , de Mark Douglas: Trata exclusivamente sobre el tema de la psicología en el trading. Muy bueno para profundizar en este tema.
  
  
• McMillan on options , de Lawrence G. McMillan: Es uno de los mejores libros sobre opciones que existen.
  
  
• New insights on covered call writing , de Richard Lehman y Lawrence G. MacMillan: Trata exclusivamente sobre la estrategia denominada “Call cubierta”, que consiste en la compra de acciones y la venta simultánea de opciones call sobre el mismo título. Es el libro más extenso que existe sobre esta estrategia, que tiene un riesgo inferior a la compra de acciones normal y corriente, aunque tambien tiene sus desventajas respecto a esta.
  
  
• Trade your way to financial freedom , de Van K. Tharp: Este libro tiene un propósito similar al de “Trading for a living”. Si tuviera que elegir entre los 2 me quedo con el libro de Elder, pero este tambien es muy bueno y trata aspectos que no aparecen en los libros de Elder (ni en “Trading for a living” ni en “Come into my trading room”). Lo ideal sería leer primero el libro de Elder y despues este.
  
  
• Japanese candlestick charting techniques , de Steve Nison: Trata sobre las velas japonesas y su utilización conjunta con el análisis gráfico y técnico occidental, que es la forma ideal de utilizar ambas técnicas.

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