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  • Categoría de nivel principal o raíz: Fiscalidad

Fiscalidad compensación de minusvalías (regla de los "2 meses" y cómo evitarla) ejercicio 2007 (declaración que se presenta en Mayo-Junio de 2008)

Las pérdidas patrimoniales en acciones, fondos, inmuebles, derivados, etc. pueden compensarse entre sí con las ganacias patrimoniales, para establecer la base imponible del ahorro . Hay que sumar todas las ganacias generadas y restarle todas las pérdidas. El resultado es la base imponible del ahorro, que tributa al 18% .
Por ejemplo, si se ha obtenido una gananacia de 5.000 euros con la venta de unas acciones de Telefónica y una pérdida de 3.000 euros con la venta de un fondo de inversión, la base imponible del ahorro es 2.000 euros (5.000 – 3.000 = 2.000), y habrá que pagar 360 euros (18% de 2.000).
Para poder compensar las minusvalías es necesario no comprar valores homogéneos a los que generaron la pérdida en los 2 meses anteriores y posteriores . En caso de hacerlo habrá que esperar a vender esos nuevos valores, y que transcurran 2 meses sin volver a comprarlos, para poder compensar esa minusvalía. Esto es válido tanto para acciones como para fondos de inversión y ETF's. Ejemplos:
  • Se venden unas acciones del BBVA con pérdidas el 3 de Enero y se vuelven a comprar el 3 de Febrero. En este caso NO se puede compensar la minusvalía generada el 3 de enero hasta que se vendan las acciones compradas el 3 de febrero y pasen 2 meses desde dicha venta.
     
  • Se venden unas acciones del BBVA con pérdidas el 3 de Enero. El 2 de Enero se habían comprado acciones del BBVA (que no son las que se vendieron el 3 Enero). Es decir se tenían 100 acciones del BBVA, el 2 de Enero se compran 100 más (lo que hace un total de 200 acciones en cartera) y el 3 de Enero se venden 100 acciones, con lo que quedan en cartera las 100 acciones que se tenían previamente a las operaciones realizadas el 2 y 3 de Enero. En este caso NO se puede compensar la minusvalía generada el 3 de enero hasta que se vendan las acciones compradas el 2 de Enero y pasen 2 meses desde dicha venta.
A los derivados (opciones y futuros ) no les afecta esta regla de los 2 meses . Pueden comprarse y venderse continuamente y las minusvalías siempre se pueden compensar.
Hay ocasiones en las que un inversor tiene una posición en un valor que quiere mantener a largo plazo, pero le gustaría generar una minusvalía para compensarla con otras plusvalías que ya tiene sin tener que estar 2 meses fuera del valor. Es posible hacerlo utilizando futuros sobre acciones (o CFD's) de la siguiente forma;
Se venden las acciones que generan la minusvalía e inmediatamente se compran futuros sobre esas acciones. Una vez transcurridos 2 meses se venden los futuros y se recompran las acciones . Por ejemplo, el 3 de Enero se venden 100 acciones de BBVA e inmediatamente se compra 1 contrato de futuro sobre acciones de BBVA (1 contrato representa 100 acciones). Una vez transcurridos los 2 meses se vende el futuro y se compran 100 acciones de BBVA. De esta forma se ha estado posicionado en todo momento con 100 acciones de BBVA (o su equivalente) y a la vez se ha podido compensar la minusvalía.
Al vender el futuro y comprar las acciones hay 2 alternativas:
  1. Vender el futuro en el mercado de futuros y dar una orden de compra de acciones en el mercado de acciones.
     
  2. Mantener el futuro hasta la fecha de vencimiento y ejercerlo , momento en el cual entregaremos el dinero y a cambio recibiremos las acciones

La elección entre una y otra depende de lo que suceda con el precio del futuro desde que se compra hasta que transcurren los 2 meses:

  • Si el precio del futuro ha bajado es preferible vender el futuro y comprar las acciones, ya que al vender el futuro generamos una nueva minusvalía que podremos compensar con otras plusvalías.
     
  • Si el precio del futuro ha subido es mejor ejercitarlo a vencimiento, ya que de esta forma evitamos generar una plusvalía. Si compramos el futuro a 16 y lo vendemos a 18 habremos generado una plusvalía de 200 euros (cada contrato de futuro representa 100 acciones) y deberemos pagar por ella. En cambio si ejercitamos ese mismo futuro estaremos comprando 100 acciones a 16 euros (aunque en el mercado estén a 18), con lo que pasaremos a tener las 100 acciones en nuestra cartera sin haber generado ninguna plusvalía con el futuro. Ejercitar un futuro a 16 euros supone pagar 1.600 euros y recibir 100 acciones, independientemente del precio que tenga dicho futuro en el mercado, lo cual no genera ninguna plusvalía porque no se está vendiendo nada.
La regla de los 2 meses (1 año en algunos mercados extranjeros) también puede evitarse utilizando, además de CFD's, ADR's, o acciones preferentes, si son similares, en cuanto a su comportamiento en Bolsa, a las ordinarias.
En el caso de los fondos de inversión o ETF's, se puede comprar un fondo de inversión o ETF que sea similar.
Nota: Si buscas la fiscalidad de otro ejercicio distinto a este puedes encontrarla en la sección de Fiscalidad de las inversiones

Consulta aquí qué empresas tienen los inversores en sus carteras en las estadísticas de Invertirenbolsa.info

Nota: Recuerda que puedes preguntar todas las dudas que tengas sobre el contenido de este artículo en los comentarios que verás más abajo y te la responderé a la mayor brevedad posible. También puedes ver las dudas ya resueltas que han planteado otros usuarios. Y para cualquier duda sobre otros temas puedes utilizar el Foro de inversiones, e igualmente tendrás una respuesta lo antes posible.




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  • De nada, Juan :)

    Lo del disclaimer es porque con los derivados la gente suele apalancarse. Pero si no te apalancas, no te preocupes por eso, porque funcionan muy parecido a las acciones al contado.

    Si en tu broker tienes futuros, yo preferiría usar futuros, porque son algo estándar.
    Si no tienes futuros, pues entonces usa los CFDs.

    Tienes que vender las 1.224 acciones, y comprar:

    12 futuros (que equivalen a 1.200 acciones)
    CFDs equivalentes a 1.224 acciones

    Cuando pasen 2 meses, puedes vender los futuros / CFDs y comprar otra vez las acciones (si quieres, esto es opcional, no tienes por qué hacerlo si no quieres comprar en ese momento acciones de Royal Dutch Shell.


    Saludos.

  • Hola y muchas gracias de antemano. Compro Fersa el 12 de nov.19 y el 9 de enero 20 genero plusvalía de 8.400€. Compro ese mismo día y genero plusvalía en enero de nuevo. Genero mnusvalía con esta última compra de .1000€ también el 16 de enero tanto compra como venta y minusvalía. Así hasta marzo que dejo de comprar Fersa. Mi pregunta es que siempre compré sin respetar los dos meses de antes ni después pero creo estar entendiendo que ahora que llevo tres meses sin comprar la acción y no dispongo de ningún título de la misma antiguo o en cartera y me he pasado al nyse, creo que ya podría restar mis ganancias de 18.000€ de enero a marzo puesto que en ese período mis pérdidas fueron mis ganancias obtenidas. ¿Sería correcto si me quedo a 0 de ganancias?. Si no me he explicado pregúnteme por favor y volveré a intentar explicarme, estoy deseando aclarar esta duda porque estoy nerviosa por si tengo que pagar impuestos por unas ganancias que se esfumaron en la misma acción. Saludos, Silvia

  • Hola Silvia,

    Es como crees, tranquila.

    Desde el momento en que vendes una empresa completamente y dejas pasar 2 meses sin volver a comprar acciones de esa empresa, ya te puedes compensar todas las minusvalías que tuvieras "bloqueadas", aunque llevaran años bloqueadas.

    Saludos.

  • Invitado - José J Alonso

    Buenos días, he hecho las siguientes operaciones a lo largo de los años:

    Compra 31/10/2017 41 accs. a 24,760 1015,16
    Compra 12/01/2018 42 accs a 23,69 994,98
    Compra 30/01/2018 50 accs a 21,47 1073,58
    Compra 16/02/2018 100 accs 20,69 2069
    Compra 12/07/2019 20 accs 19,29 385,80
    VENTA 03/06/2020 253 accs 22,14 5601,42
    Venta   06/06/2020   40 accs 22,14   885,60


    Al final de todas las operaciones, plusvalias de 120,98.

    Los paquetes de acciones de 31/10/17 y 12/01/2018, ambas con minusvalias de (-115,42) y (-73,10).

    Pregunta: Puedo comprar antes del 6 de Agosto( 2 meses), acciones de esta misma compañia y poder compensar las perdidas que aparecen en las compras del 31/10/17(-115,42) y del 12/01/2018(-73,10), ya que la Venta de todo se hizo el 03 y 06 de Junio por el total de las acciones(253 y 40accs), con beneficios.

    Muchas Gracias Gregorio

  • Hola José.

    Para poder compensar todas las pérdidas tienes que esperar a que pasen 2 meses desde la venta con pérdidas. Es decir, tienes que esperar a que pasen 2 meses desde el 6 de junio.

    Así que en este caso, para poder compensar todas las pérdidas, no puedes comprar acciones antes del 6 agosto (ni el 6 de agosto, puedes comprar ya el 7 de agosto).

    De nada :)

  • Hola, Gregorio:

    Tenía un par de dudas sobre la regla de los 2 meses (1 año), a ver si sabes responderme (Pongo ejemplos genéricos):
    1.- Tneía 100 acciones de A, y vendí 50 en diciembre del año pasado. Este año en enero, recompré 10 acciones de esta compañía (ahora tengo 60), ¿Podría declarar la minusvalía generda por estas 40 acciones?
    2.- Esta es para la bolsa de Honk Kong (No sé si aplica la regla de los 2 meses o la de 1 año). Vendí 100 acciones de B en Septiembre del año pasado, pero aún no sé si recompraré antes de Septiembre de este año, ¿puedo declarar un minusvalía o tengo que esperar al año siguiente?

    Muchas gracias.
    Un saludo

  • Hola Martín.

    1) Sí puedes compensar la pérdida de 40 acciones, porque el bloqueo de la compensación es acción por acción. En este caso bloqueas 10, pero no las otras 40 (ten en cuenta que tienes que declarar la pérdida de las 50, pero sólo puedes compensar la pérdida de 40, y la pérdida de las otras 10 queda pendiente de compensar, pero tienes que declararla cuando se produce).

    2) En Hong Kong no sé si 1 año ó 2 meses. Pero de momento puedes declarar la pérdida en la declaración que haces ahora en 2020 sobre el año 2019, porque de momento (aunque fuera 1 año) no has incumplido esa norma.

    Saludos.

  • Hola Gregorio,
    Tengo una duda que no he sabido encontrar resuelta:
    Empresa A con minusvalias por 5000€. No se ha comprado ni vendido en los últimos 2 meses. Se ejecuta venta con minusvalias a fecha 20/8/20.
    Empresa B con plusvalias por 5000€. No se ha comprado ni vendido en los últimos 2 meses. Se ejecuta venta con plusvalías a fecha 20/8/20.
    Se recompra empresa B el 21/8/20.

    ¿Penaliza aquí la regla de los 2 meses? O únicamente impide recomprar la empresa que ha aflorado pérdidas?

    Gracias,

  • Hola Jose,

    Puedes hacer eso y compensar, sí. Porque cuando vendes con ganancias la regla de los 2 meses no afecta.

    Lo que pasa es que hacer eso que dices generalmente no merece la pena, porque es mejor no vender la empresa con la que ganas, para ir compensando las pérdidas de la otra con los dividendos que cobres ese año y los 4 siguientes, alguna OPA que recibas, etc.

    Por eso se puede hacer lo que dices, pero no te recomiendo que lo hagas, porque perderías la posibilidad de utilizar esas minusvalías para reducir el pago de impuestos a cambio de nada (las acciones de B las pensabas seguir teniendo de forma indefinida).

    Saludos.

  • Hola Gregorio.

    leyendo tu articulo veo que he incumplido la regla de los dos meses. En Marzo vendí acciones de Grifols con pluvalías y acciones de BBVA con pérdidas con intención de compensar. Pero volví a comprar acciones de BBVA al cabo de tres semanas.
    SI vendo ahora estas acciones de BBVA y no vuelvo a comprar en dos meses ¿podré compensar las pérdidas de la venta de BBVA del mes de marzo con las plusvalías de las accioes de Grífols?

    Muchas gracias!

  • Hola José María.

    Sí, así es. Para poder compensar esas pérdidas del BBVA en 2020 tienes que vender las acciones que tienes ahora antes del 31 de diciembre de 2020, y esperar 2 meses sin comprar más (ni haber comprado más en los 2 meses anteriores a esta nueva venta).

    Si la venta de esas acciones del BBVA la hicieras en 2021, entonces ya las pérdidas las compensarías en 2021.

    Saludos.

  • Buenos días Gregorio,
    Primero de todo gracias por esta labor y por tus libros.
    Quiero hacer una consulta sobre la regla de los dos meses. Este año tengo una plusvalía de aproximadamente 1500€. Tengo algunas acciones en cartera que pierden y me gustaría compensar.
    ¿Los dos meses serían sobre el año fiscal, es decir, tengo que vender antes del 31 de octubre para compensarlo en la declaración de la renta 2020, o podría ser 2 meses antes de la declaración, por ejemplo en marzo de 2021?

    Saludos y gracias

  • Muchas gracias, Javi.

    No, son 2 meses aunque estén a caballo entre un año y otro. Para compensar en 2020 puedes hacer esas ventas con pérdidas hasta el 31 de diciembre de 2020, y no comprar esas acciones en los 2 primeros meses de 2021.

    Saludos.

  • Invitado - Miguel Angel

    Buenas tardes Gregorio:
    Lo primero de todo, me gustaría darte la enhorabuena por tu generosidad a la hora de compartir conocimiento y de ser una guía para los que estamos empezando en el mundo de la inversión.
    Quería acerte una pregunta:
    ¿Se aplica la regla de los 2 meses si yo vendo una acción con plusvalía y luego la recompro unos días después más barata?
    Me explico, tenía una posición un poco sobreponderada (AXP) y aprovechando una de las subidas, vendí unas pocas acciones. Apenas una semana después han descendido casi un 15% y me planteaba si recomprar algunas de esas acciones a un precio menor.
    ¿Puedo hacer este movimiento?
    Mil gracias por tus consejos.
    Un saludo

  • Muchas gracias, Miguel Ángel.

    Puedes hacer eso, sí. La regla de los 2 meses se aplica solo cuando vendes con pérdidas. Si vendes ganando no tienes ninguna limitación, y puedes volver a comprar 1 segundo después, a un precio superior o inferior al de la venta ...,

    Saludos.

  • Hola Antonio,

    Puedes hacer eso, pero te perjudica, porque tendrás que pagar más a Hacienda. Se puede solucionar, ¿en qué mercado operas?

    Saludos.

  • Ahora como usuario logineado :)

    Cuando puedas me interesará saber esto Gregorio, mi situación es que tengo plusvalías por ABE, MON y FB y me compensar algunas pérdidas que tengo con determinadas compras de acciones de ES y USA.

    Me equivoqué mucho al proceder sin tener en cuantas la regla de los 2 meses que desconocía y ahora me encuentro con pérdidas que ya tengo bloqueadas y poca ganas de volver a equivocarme :) si me echas un cable para entender bien cómo moverme especialmente en USA te lo agradeceré. Adicionalmente entiendo que se puede compensar entre mercados verdad o hay problemas? (ej. plus valía de 100€ en España y pérdidas de 50€ en EEUU).

    GRacias

  • Hola Antonio.

    Se pueden compensar pérdidas de EEUU con ganancias de España, y al revés. Incluso puedes compensar pérdidas y ganancias entre acciones, fondos, inmuebles, etc.

    Pues en EEUU en lugar de 2 meses es 1 año como te ponía en el mensaje anterior.

    ¿Necesitas alguna ayuda más con este tema?

    Saludos.

    URL corta:
  • Hola Joaquín,

    Si son 2 ETF distintos vale, respetas la regla de los 2 meses, porque no son la misma cosa, no son valores homogéneos. Pasa lo mismo con 2 fondos que repliquen un mismo índice, por ejemplo.

    Saludos.

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lo que queda es poder calcular muy bien el riesgo en estas operaciones, como dicen aquí: https://www...
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