Resultados de BME en el tercer trimestre de 2009

Todas las cifras se comparan con el tercer trimestre de 2008, salvo que se indique lo contrario.

El beneficio neto ha sido de 116,2 MM de euros, que equivalen a un beneficio por acción (BPA) de 1,40 euros (-19,8%). Si no se tienen en cuenta los resultados extraordinarios el BPA cae un 23,4%.

Los ingresos han sido de 239,37 MM de euros (-9,6%). Los costes operativos han sido de 79,64 MM de euros (+7,8%). Esto hace que el ratio de eficiencia empeore hasta el 33,3% (79,64 / 239,37 = 33,3%) desde el 27,9% de hace 1 año. Si no se tiene en cuenta una provisión realizada por la rescisión de unos contratos los costes operativos sólo crecen un 1,1%, lo que hace esperar que el crecimiento de los costes se vaya reduciendo en próximos trimestres. Los ingresos no ligados a volúmenes de contratación cubren el 106% de los costes de la empresa.

El EBITDA ha sido de 159,73 MM de euros (-16,3%), con lo que el margen EBITDA / Ventas cae hasta el 66,7%.

Resultados por unidades de negocio:

• Renta variable: Los ingresos han sido de 92,43 MM de euros (-19,6%), los costes operativos de 25,49 MM de euros (-4,7%) y el EBITDA de 66,94 MM de euros (-24,1%). El dinero efectivo negociado descendió un 35,5%.


• Compensación y Liquidación: Los ingresos han sido de 49,72 MM de euros (-20,5%), los costes operativos de 10,9 MM de euros (-3,7%) y el EBITDA de 38,82 MM de euros (-24,2%). El número de operaciones liquidadas ha caído un 13,1% y el importe en dinero efectivo de las operaciones liquidadas ha subido un 14,6%, sobre todo por las operaciones de renta fija.


• Listing: Los ingresos han sido de 19,82 MM de euros (-4,8%), los costes operativos de 7,82 MM de euros (-2,7%) y el EBITDA de 12 MM de euros (-6,4%).


• Información: Los ingresos han sido de 24,94 MM de euros (-11,9%), los costes operativos de 5,12 MM de euros (+1,4%) y el EBITDA de 19,83 MM de euros (-14,8%). El número de clientes aumentó un 6,1% pero el número de suscriptores de datos en tiempo real bajó un 24,3%, y esa es la causa de los malos resultados.


• Derivados: Los ingresos han sido de 19,61 MM de euros (-8,7%), los costes operativos de 9,01 MM de euros (+15,5%) y el EBITDA de 10,6 MM de euros (-22,5%). El número de contratos de derivados negociados ha crecido un 19,8%, pero ha descendido el volumen en dinero efectivo. Los derivados sobre acciones han tenido un fuerte crecimiento mientras que los derivados sobre índices han caído claramente.


• Renta fija: Los ingresos han sido de 4,85 MM de euros (-2,5%), los costes operativos de 2,18 MM de euros (-4,3%) y el EBITDA de 2,67 MM de euros (-1%). El volumen negociado ha tenido un fuerte crecimiento, pero al concentrarse en los plazos más cortos (que tienen un margen de beneficios menor para BME) no se ha trasladado a los ingresos.


• Tecnologías de la Información y Consultoría: Los ingresos han sido de 12,08 MM de euros (+8,5%), los costes operativos de 7,65 MM de euros (+20,4%) y el EBITDA de 4,42 MM de euros (-7,4%).

El ROE cae hasta el 33% desde el 38,7% de hace 1 año.

BME tiene una liquidez de 363,6 MM de euros (4,35 euros por acción).

El patrimonio neto queda en 469,19 MM de euros (-6,7%).

Este tercer trimestre de 2009 aislado ha sido algo mejor que los 2 primeros.

Nota: Si busca el análisis de los resultados de otro trimestre de esta misma empresa, o de otras empresas, lo puede encontrar en la sección de análisis de resultados de empresas