Resultados del Banco Popular en el tercer trimestre de 2010

Todas las cifras se comparan con los 9 primeros meses de 2009, salvo que se indique lo contrario.

El beneficio neto ha sido de 521,41 MM de euros, equivalentes a un beneficio por acción (BPA) de 0,371 euros (-29,6%).

Los márgenes bancarios tienen una evolución muy mala; intereses (-10,6%), bruto (-11,9%) y explotación (-17,7%).

Las comisiones netas caen un 3,5%. Dentro de lo malo lo positivo es que el principal motivo de esta caída es el descenso de las comisiones de impagados por las menores entradas de créditos en mora.

El crédito a clientes crece un 1,6% y los depósitos de clientes aumentan un 21,5%, con lo que el Banco Popular reduce de forma muy importante su dependencia de la financiación mayorista.

El margen de clientes continúa descendiendo.

La tasa de morosidad sube hasta el 5,17% desde el 4,63% de hace 1 año y la cobertura de la morosidad sube hasta el 47,01% desde el 45,01% de 1 año antes. A pesar de la subida la cobertura de la morosidad sigue en niveles muy bajos, y es inferior al 49,2% en que estaba al finalizar el segundo trimestre de 2010. Hace 3 meses la tasa de morosidad cerró en el 5,04%, por lo que el aumento no ha sido muy grande en este trimestre. Pero parece claro que la previsión que hizo el Banco Popular de que el pico de morosidad se alcanzaría en el tercer trimestre de 2010 no se va a cumplir y seguirá aumentando en próximos trimestres, aunque el banco espera que no llegue a alcanzar el 5,5% en el pico. Las entradas netas en mora continúan reduciéndose.

El stock de inmuebles del Banco Popular queda en 2.875 MM de euros, reduciéndose ligeramente desde los 2.943 MM de euros del triemstre anterior. En estas cifras están incluídas las provisiones ya realizadas. Estos inmuebles están contabilizados un 44% por debajo del pico que alcanzaron en la burbuja inmobiliaria. La mitad de estos activos es suelo.

El ratio de eficiencia empeora hasta el 33,49% desde el 29,06% de hace 1 año, a pesar de que el número de empleados desciende un 1,9% y el número de sucursales se reduce en un 3,4%. El principal motivo de este emporamiento es el aumento de los gastos de alquiler, por las oficinas que se han vendido para permanecer en ellas en alquiler.

El ROE cae hasta el 8,41% desde el 13,01% de hace 1 año.

El valor contable de la acción queda en 6,07 euros.

El Core Capital sube hasta el 8,66% desde el 7,85% de hace 1 año y el Tier 1 cae hasta el 9,07% desde el 9,13% de 1 año antes.

El primer dividendo a cuenta del ejercicio 2010 ha sido de 0,075 euros, igual al de 2009.

Nota: Si busca el análisis de los resultados de otro trimestre de esta misma empresa, o de otras empresas, lo puede encontrar en la sección de análisis de resultados de empresas