Resultados de Ferrovial en el primer trimestre de 2011

Todas las cifras se comparan con el primer trimestre de 2010, salvo que se indique lo contrario.

El beneficio neto ha sido de 223,8 MM de euros, que equivalen a un beneficio por acción (BPA) de 0,31 euros (en el primer trimestre de 2010 el resultado neto fue de -80 MM de euros). Estos beneficios netos de 223,8 MM de euros se deben fundamentalmente a los resultados extraordinarios por la venta de la filial Swissport y la autopista M-45.

Las ventas han sido de 2.280,6 MM de euros (-13,8%). Las ventas en España han sido de 812,7 MM de euros (-7%) y las ventas internacionales de 1.467,9 MM de euros (-17,2%).

El EBITDA ha sido de 427,8 MM de euros (-16,5%). El margen EBITDA / Ventas cae hasta el 18,8% (427,8 / 2.280,6). El EBITDA en España ha sido de 85,5 MM de euros y el EBITDA internacional ha sido de 342,3 MM de euros.

Resultados por áreas de negocio:

• Aeropuertos: Las ventas han sido de 618,1 MM de euros (+4,1%) y el resultado de explotación de 75,8 MM de euros (+121,9%). Ha subido el tráfico, las tarifas y los ingresos por pasajero en las tiendas del aeropuerto.


• Autopistas: Las ventas de las autopistas han sido de 81,6 MM de euros (-62%) y el resultado de explotación de 46,5 MM de euros (-63,7%). Estas fuertes caídas se deben a la venta del 10% de la autopista canadiense 407-ETR y del 60% de las autopistas chilenas. Sin tener en cuenta estos efectos las ventas subirían un 6,8% y el resultado de explotación aumentaría un 20,8%. La Intensidad Media del Tráfico (IMD) ha caído pero la subida de las tarifas ha más que compensado esta caída del tráfico. En las autopistas españolas se están desacelerando las caídas de tráfico pero sigue habiendo caídas. En la autopista 407-ETR ha subido tanto el tráfico como las tarifas. Una de los tramos de la autopista de Indiana y la autopista de Chicago se han visto perjudicadas por la apertura de rutas alternativas, aunque en Indiana han subido las tarifas. En el otro tramo de la autopista de Indiana el tráfico ha crecido. Portugal e Irlanda han tenido un mal comportamiento por sus respectivas crisis.


• Servicios: Las ventas han sido de 676,7 MM de euros (-27,4%) y el resultado de explotación de 40,9 MM de euros (-19,9%). La cartera de obras futuras es de 13.263 MM de euros (+7,1%). La caída de ventas y resultados se debe fundamentalmente a la venta de Swissport y Tube Lines. Sin este efecto las ventas subirían un 5,5% y el resultado de explotación caería un 6,7%. En España las ventas ha sido de 374,5 MM de euros (+3,8%), el resultado de explotación de 23,6 MM de euros (-14%) y la cartera de obras queda en 6.579,7 MM de euros (+13,7%). El negocio de recogida y tratamiento de residuos tiene una evolución positiva porque las caídas en el volumen de residuos se han compensado con nuevos contratos.


• Construcción: Las ventas han sido de 889 MM de euros (+2,2%) y el resultado de explotación ha sido de 37,9 MM de euros (+0,5%). La cartera de obras queda en 10.148,7 MM de euros (-0,4%); Obra Civil 7.831,9 MM de euros (+1,1%), Edificación Residencial 393,7 MM de euros (-5,6%) y Edificación No Residencial 1.286,3 MM de euros (-6,9%). Negocio nacional; Ventas 428,9 MM de euros (-12%), resultado de explotación 20,4 MM de euros (-12,7%) y cartera de obras 3.496,6 MM de euros (-3%). Negocio internacional; Ventas 463,3 MM de euros (+18,3%), resultado de explotación 17,4 MM de euros (+20,1%) y cartera de obras 6.652 MM de euros (+1,1%).

El saldo de inversiones y desinversiones ha resultado en unas desinversiones netas de 285 MM de euros.

La deuda neta queda en 19.163,4 MM de euros, un 3,16% menos que al finalizar 2010.

El valor contable de la acción queda en 7,18 euros.

Nota: Si busca el análisis de los resultados de otro trimestre de esta misma empresa, o de otras empresas, lo puede encontrar en la sección de análisis de resultados de empresas