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Obtención de rentas


El objetivo principal del inversor es la obtención de una renta estable que aumente a ritmos superiores a la inflación para ganar poder adquisitivo. Este tipo de inversión es bastante parecida a la de inversión de valor pero ambas tienen sus diferencias.
Ambos estilos de inversión estudian el balance y la cuenta de resultados de las empresas y buscan comprar empresas cuyo precio esté por debajo de su valor.
Una de las diferencias es que la inversión de valor da preferencia al balance y la obtención de rentas da preferencia a la cuenta de resultados. Es decir, la inversión de valor se fija más en el valor presente de la empresa y la obtención de rentas se centra más en la capacidad de esa empresa para aumentar su beneficio por acción (BPA) y su dividendo en el futuro. Esto no quiere decir que la obtención de rentas no tenga en consideración el valor presente de la empresa ni que la inversión de valor ignore la capacidad de la empresa de incrementar sus beneficios y dividendos en el futuro.
Otra de las diferencias, derivada de la anterior, es que la inversión de valor tiene como objetivo principal la revalorización del capital, mientras que la obtención de rentas tiene como objetivo principal el aumento de dicha renta con la mayor solidez y estabilidad posible. Por descontado que la inversión de valor cree preferible que las rentas aumenten a que no lo hagan y que la obtención de rentas desea que su capital se revalorice, pero lo que en uno de los estilos es el objetivo principal en el otro es el objetivo secundario, y viceversa.
La inversión de valor puede invertir en empresas que no repartan dividendo. La obtención de rentas, por razones obvias, siempre busca empresas que repartan dividendo. El aumento de los beneficios y dividendos de una empresa por un lado y el aumento de la cotización de sus acciones por el otro van de la mano en el muy largo plazo, pero no siempre lo hacen en el corto y medio plazo. Si una empresa aumenta sus beneficios y dividendos año tras año la cotización lo acabará reflejando antes o después, aunque a veces tarde años en hacerlo.
En la obtención de rentas no hay que mirar sólo al pasado de la empresa, sino que también hay que valorar la capacidad que tiene dicha empresa para continuar aumentando sus beneficios y dividendos en el futuro. Una empresa con una rentabilidad por dividendo muy alta en el presente pero con unas perspectivas poco claras sobre su futuro no es apta para este tipo de inversión.

Consulta aquí qué empresas tienen los inversores en sus carteras en las estadísticas de Invertirenbolsa.info

Nota: Recuerda que puedes preguntar todas las dudas que tengas sobre el contenido de este artículo en los comentarios que verás más abajo y te la responderé a la mayor brevedad posible. También puedes ver las dudas ya resueltas que han planteado otros usuarios. Y para cualquier duda sobre otros temas puedes utilizar el Foro de inversiones, e igualmente tendrás una respuesta lo antes posible.



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  • Invitado - Invertir en bolsa

    Hola Aprendiz,

    Sí, es muy similar al dividend growth investing. También a "Comprar y Mantener" (en inglés Buy & Hold, que muchas veces se abrevia como B&H).

    Un saludo.

  • Antes de nada, felicidades por el blog y por los libros. Creo que son muy esclarecedores.

    Sobre la estrategia de inversión obteniendo rentas hay algo que no alcanzo a comprender: la idea es ir adquiriendo acciones de empresas que repartan dividendos para en un futuro ir cobrando rentas... pero si lo he entendido bien, las empresas pueden repartir dividendos o no y las cantidades serán también variables, luego esas rentas parece que no serán muy fiables entonces porque no sabremos nunca si se cobrarán ni en qué cantidad... ¿qué se me escapa?

    Gracias.

  • Invitado - Invertir en bolsa

    Muchas gracias, Fran.

    Se trata de elegir las empresas adecuadas. No son recomendables, en general, las químicas, las aerolíneas, etc.

    Es decir, no todas las empresas valen para esta estrategia de inversión:

    Empresas para invertir a largo plazo

    Un saludo.

  • Disculpa tienes algun correo o pagina de facebook para hablar de este tema

  • Hola Javier.

    Puedes preguntar todo lo que quieras en el Foro

    Un saludo.

  • Invitado - Maximiliano

    Hola, que tal? Soy de Argentina y me gustaría saber si existe algún sitio para saber que empresas reparten dividendos y cuales no. Miré en PetroBras y entendí como que daban dividendos solo si poseías un cierto porcentaje de acciones, ¿es así? ¿Puede que se requiera tener, por ejemplo, 3% de acciones de la empresa para formar parte de quienes cobran dividendos? ¿Los impuestos se cobran de los dividendos directamente o se cobran al retirarlos de la cuenta? Desde ya, gracias. Saludos!

  • Hola Maximiliano,

    Se cobran dividendos por cada acción que se tenga, no hace falta ningún mínimo.

    Si tienes 1 acción, cobras dividendos de 1 acción.

    Si tienes 1.000 acciones, cobras dividendos de 1.000 acciones.

    En este enlace tienes las empresas que reparten dividendos habitualmente:

    Qué empresas reparten dividendos

    Saludos.

  • Buenas Invertir en Bolsa.
    Puede que la pregunta que vaya a formular sea absurda pero es un concepto que no me termina de quedar claro.
    Yo lo que quiero es formar, en el lapso de tiempo más breve posible, una cartera de valores que me garantice una renta de la que pueda vivir. Comprendo los beneficios de los dividendso, pero éstos no son ni siquiera algo obligatorio tengo entendido. Entonces, a parte de los dividendos, ¿cuál es la forma de obtener dinero por tu participación, sin vender las acciones de que dispones? ¿Es algo parecido a tener derecho a recibir una parte de los beneficios que genere la empresa, de forma proporcional al número de acciones que poseas?
    Es decir, excluyendo los dividendos de la pregunta, si yo poseo en acciones el equivalente a , digamos, el 40% por ciento de telefónica, ¿tengo derecho a recibir el 40% de los beneficios, quiera la empresa o no?
    Lo lamento si es la pregunta es muy básica o no tiene mucho sentido, pero es una duda que me lleva rondando la cabeza cierto tiempo, y si quiero tener algo de seguridad en ésto, necesito saber exactamente la forma de ganar dinero sin necesidad de vender las acciones.

    Gracias de antemano, y felicidades por este blog tan estupendo.

  • Hola Gabriel, y gracias.

    La forma de ganar dinero sin vender las acciones son los dividendos. Esa es la forma en que recibes tu parte de los beneficios de la empresa.

    Ten en cuenta que generalmente las empresas no reparten todo su beneficio, una parte queda dentro de la empresa. Eso que queda dentro de la empresa no lo puedes llevar directamente a tu cuenta de ninguna forma. Pero es bueno que sea así, porque las empresas, salvo casos excepcionales, necesitan reinvertir una parte de sus beneficios para poder pagar más dividendos en el futuro.

    La renta son los dividendos, eso es lo que tienes que mirar.

    ¿Por qué quieres formar la cartera de forma rápida? En general es mejor hacerlo poco a poco, por diversificar también en el momento de hacer las compras, y por prudencia.

    Saludos.

  • Me he expresado mal.
    Lo que quería decir era que quiero ser capaz de vivir de las rentas estables con la mayor brevedad posible.
    No sé cuánto tiempo sería esperable para conseguirlo, pero supongo que las prisas a la hora de comprar no son buenas, así que la formación de la cartera en sí procuraré tomármela con calma.

    En cualquier caso gracias por la rápida respuesta, pero me genera la duda de si es verdaderamente plausible, con una cartera de un volumen suficientemente grande por supuesto, vivir únicamente de los dividendos. ¿Es, en tu opinión,(a largo plazo, naturalmente) un objetivo viable?
    Y si dependes del pago de estos dividendos y por el motivo que sea se suspenden en un futuro, ¿qué se debería hacer para vadear el temporal?
    Un saludo

  • Hola Gabriel,

    Ahora te entiendo. En general eso es lo que busca todo el mundo que invierte de esta forma, sí. Pero eso hay que hacerlo manteniendo siempre la prudencia y el sentido común, porque querer ir demasiado deprisa lo que hace habitualmente es retrasar los planes, por los errores que provocan esas prisas.

    Es factible para todo el mundo, con tiempo, no en unos pocos años. Puedes hacer simulaciones en:

    Estudio de la rentabilidad que se puede obtener en Bolsa a largo plazo

    Verás como no se consigue en unos pocos años, pero verás también que todo el mundo lo puede conseguir.

    Además de la cartera de acciones hay que tener una reserva permanente en renta fija, para estar cubierto ante crisis. En el momento de la jubilación creo que esa reserva debe cubrir unos 4-6 años de gastos, aproximadamente.

    Saludos.

  • Supongo que la estrategia de inversión que describes en tu libro: B&H entra dentro de éste estilo de inversión. Ahora bien, ¿crees recomendable ésta estrategia si en un plazo de unos diez años necesitas parte del capital que se tenga invertido? Por ejemplo, tener 60000 € en bolsa con ésta estrategia y liquidar 20000 €. Normalmente en diez años la mayoría de empresas recomendables para la estrategia B&H se revalorizan y si se selecciona bien las acciones a vender se puede incluso obtener plusvalía, ¿qué opinas Gregorio?

  • Hola Raúl,

    Habría que estudiar el caso. ¿Para qué necesitarías el dinero dentro de 10 años, y cuánto crees que necesitarías?

    Si es para comprar una casa, se puede evitar la venta de las acciones, y creo que es lo mejor:

    Cómo comprar la vivienda sin vender las acciones

    Saludos.

  • Gracias Gregorio. Interesante el hilo que has enlazado. Hay tantos hilos en el foro que es difícil encontrar justo el que viene bien....

    Mi idea es comprar una parcela en el campo, un pequeño sueño que tengo desde hace tiempo. Me quedan 9 años de hipoteca, puede que menos si hago alguna amortización parcial, tengo 35 años. La verdad es que no sé exactamente cuánto necesitaría.

    La cuestión y la duda que tengo con la estrategia "comprar y mantener" es que a lo largo de los años te puede cambiar la vida y necesitar parte del dinero que se tenga invertido con ésta estrategia, aún cuando se tenga una buena reserva para imprevistos. Además se puede plantear comprar una segunda vivienda, .....

    Leyendo tus libros, artículos, etc estoy convencido de que lo mejor es tener todo el patrimonio (menos la reserva para imprevistos) en bolsa, en B&H, pero me entran dudas como las que te he comentado.

    Muchas gracias por todo, gracias a esta web estoy enfocando con seriedad la gestión de mi humilde patrimonio, gracias de verdad.

  • Muchas gracias, Raúl.

    Creo que lo ideal es enfocar todas esas situaciones manteniendo la venta de las acciones.

    Si vendes acciones para comprar una segunda residencia cambias un activo que te da ingresos mensuales estables por algo que lo que te da son gastos. Está bien que te compres la segunda residencia (se ahorra y se invierte para disfrutar de ese dinero, sino no tiene sentido), pero sin vender las acciones.

    Si quieres abre un hilo en el foro con los detalles de lo que quieras hacer, y buscamos la forma de lograrlo manteniendo las acciones, que es lo que elevará tu nivel de vida.

    Saludos.

  • Hola Gregorio, ¿como se cuales empresas dan dividendos y cuales no ?

  • Muchísimas gracias, esalas.

    1) Se pueden encontrar 20-30 buenas empresas para el largo plazo en España (piensa que algunas están fuera del Ibex, como Vidrala, Zardoya, etc). Pero si tienes también empresas extranjeras, mejor. Más que por la rentabilidad, por la seguridad y la tranquilidad de tener el patrimonio más diversificado.

    2) Depende un poco de lo que le haga sentise cómodo a cada uno. Por ejemplo, 60% España, 20% Europa y 20% EEUU está bien. Pero sobre esto hay muchas variaciones que están bien, como 70% España, 15% Europa y 15% EEUU, ó 60% España, 25% Europa y 15% EEUU. Etc.

    Saludos.

  • Invitado - Victoria

    Hola. Estoy muy contenta de haber encontrado este blogspot. Te felicito.
    Estoy iniciando. Por lo que leo es clave encontrar empresas sólidas y rentables. Yo invierto en la bolsa de Nueva York. Como se cuando una empresa es sólida rentable y paga dividendos? Como estoy empezando y no tengo casi capital las empresas conocidas escapan de mis posibilidades. Como empezar con poco capital? Que empresas comprar?. Gracias

  • Muchas gracias, Victoria.

    En la base de datos que tengo en la web tienes información de varias de las principales empresas de EEUU (además de las españolas, y las europeas):

    Base de datos históricos de empresas españolas y extranjeras

    Además de eso, lo mejor es que preguntes en el subforo de empresas estaodunidenses y europeas:
    Subforo de empresas de Europa y EEUU

    Ve a las conocidas, sólidas y seguras. No hay diferencia entre estas y otras empresas de menos calidad por el hecho de empezar con más o con menos dinero, no te preocupes por eso.

    Saludos.

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