El miedo es malo para todo, y generalmente se tiene miedo a lo desconocido. Cuando el inversor conoce su estrategia y sabe por qué toma cada decisión el miedo se reduce y ve las cosas con más claridad.

El inversor que invierte sin haber escogido una estrategia y sin tener claro por qué compra las acciones que compra tiene más probabilidades de asustarse si el mercado sufre una fuerte bajada y vender sus acciones en el peor momento para hacerlo, guiado por la inseguridad y el miedo que le producen el no tener unos objetivos claros y definidos.

Es un consejo difícil de aplicar en la práctica. A primera vista parece una recomendación sensata, pero el problema es cómo saber cuál es el último duro. Para intentar averiguarlo hay que utilizar herramientas como el análisis fundamental y/o el análisis técnico.

Por un lado es verdad que no merece la pena arriesgarse a ceder una buena parte de las ganancias latentes que se tengan por intentar conseguir un poco más de rentabilidad.

Pero por otro lado muchos inversores han salido de grandes tendencias con mínimas ganancias en comparación a las que podrían haber conseguido si no hubiesen vendido demasiado pronto al recordar esta frase y no realizar un análisis más exhaustivo sobre las probabilidades de estar, o no, ante ese “último duro”.

La frase se refiere a que las mejores oprtunidades de compra coinciden con las grandes caídas de la Bolsa, cuando el pánico se apodera del mercado. En esos momentos muchas empresas están baratas, pero el ambiente es muy negativo en todos los sentidos. Los medios de comunicación anuncian constantemente un futuro muy negro, la mayoría de inversores y analistas sólo piensa en vender si no lo ha hecho ya, etc.

Sólo una minoría de inversores que son capaces de analizar la situación friamente y de forma objetiva se atreven a comprar bajo esa presión psicológica. A pesar su experiencia y de estar tomando la decisión correcta en muchas ocasiones esos inversores pueden tener dudas en el momento de dar la orden de compra.

La frase tiene mucho de cierto, pero hay ocasiones en las que se producen grandes oportunidades de compra y sin embargo las circunstancias no son tan negativas como en un crack. Los cracks suelen ser muy buenas oportunidades de compra, pero no son las únicas, por lo que es posible comprar bien en momentos de mercado en los que no haya grandes tensiones.

Esta frase es una de las que más se oyen en el mundo de la Bolsa pero es totalmente falsa y ha causado grandes quebrantos a muchas personas que han confiado en ella.

No todo lo que sube baja. Todas las empresas tienen altibajos en sus cotizaciones, por supuesto, pero hay empresas que han multiplicado su cotización por decenas o centenas de veces. Las cotizaciones no están encerrandas entre un máximo y un mínimo y cada vez que hay un crack bursátil vuelven a ese mínimo. Las empresas sólidas, en los peores momentos de una crisis, tienen una cotización muy superior a la que tenían unas décadas atrás.

Y tampoco todo lo que baja sube. Hay empresas de mala calidad que llegan a alcanzar precios estratosféricos al verse envueltas en una burbuja especulativa. Muchas de esas empresas no vuelven ni siquiera a acercarse a esos precios máximos históricos durante décadas y décadas, incluso aunque se ignore el efecto de la inflación, que nunca debe ignorarse. En la práctica se podría considerar que no volverán a recuperar los máximos nunca, aunque mientras sigan existiendo y cotizando en Bolsa no se puede realizar esta afirmación con total rotundidad. En muchas empresas de mala calidad no se recupera el dinero invertido sólo por esperar y esperar.